중앙은행이 기준금리 인상으로 시중의 유동성을 줄이는 '통화 긴축' 정책을 펴면 우리나라 기업들의 부채 구조를 개선하는 효과가 클 것이라는 분석이 나왔다.
박해식 한국금융연구원 선임연구위원은 28일 '통화정책을 통한 기업의 부채구조 건전화 가능성 점검'이라는 보고서에서 이같이 밝혔다.
박 연구위원은 2008년 글로벌 금융위기 이후 재무상태가 취약한 기업에 부채가 편중된 현상이 두드러졌다며 "우리나라는 통화정책 신용채널(credit channel)의 작동을 위한 필요요건을 충족하고 있어 통화 긴축 시 국내 기업의 취약한 부채구조 조정이 가능할 것"이라고 전망했다.
이어 중앙은행이 기준금리를 인상하면 은행들은 기업에 대한 대출금리를 올리고 대출 수요가 위축될 것이라고 설명했다.
박 연구위원은 "은행의 대출금리가 상승하면 이자비용 증가, 현금흐름 약화 등으로 기업의 재무상태가 악화된다"며 은행들이 재무상태가 취약한 기업에 더 높은 '프리미엄'(위험에 따른 가산금리)을 요구할 것이라고 밝혔다.
또 박 연구위원은 "우리나라는 중소기업 등과 같이 자본시장 접근이 어려워 외부자금 조달의 상당 부분을 은행에 의존할 수밖에 없는 기업이 존재한다"며 기업자금에서 은행대출의 비중이 크다고 강조했다.
다만, 통화 긴축의 영향으로 경기가 악화될 가능성은 주의해야 할 점으로 꼽혔다.
박 연구위원은 "통화 긴축 시 총수요 위축을 통한 경제적 어려움이 가중될 수 있으므로 재정정책과 조합으로 경기 둔화 위험을 경계할 필요가 있다"고 말했다.
