하나금융그룹의 하나금융경영연구소는 21일 내놓은 '2016년 하반기 금융산업 전망'을 통해 이같이 전망했다.
금융위원회는 이에 앞서 최근 '예금 펀드 파생결합상품 같은 금융상품의 제조·판매회사에 소속되지 않고 중립적인 위치에서 자문을 제공'하는 IFA제도를 빠르면 11월부터 도입, 시행할 계획이라고 밝혔다.
금융위원회에 따르면 IFA는 자본금 단 1억원으로 설립할 수 있고 독립성을 확보한다는 것이 핵심이다. 때문에 자문 대가는 고객으로부터만 받는다. 제조·판매회사로부터는 수수료, 수당뿐 아니라 사무실, 해외연수와 같은 어떠한 이익도 제공받을 수 없다.
자문료는 포트폴리오 내용에 관계없이 중립적인 방식으로 부과해야 하고 특정 금융회사의 상품에 국한된 자문도 금지하도록 하고 규정하고 있다.
이경진 하나금융경영연구소 수석연구원은 “IFA도입으로 국내 금융회사들의 상품 판매 프로세스가 현재 '제조-판매'에서 앞으로는 '제조-자문-판매'로 바뀌는 계기를 마련할 것”으로 전망했다. 연구소측은 다만 이 제도 시행 전 '무료'라는 인식이 강한 '자문보수'와 관련해 정부의 명확한 가이드라인 설정이 요구된다고 지적했다.
하나금융경영연구소는 “올 하반기에는 로보어드바이저 (RA)의 자문·일임운용 허용 같은 제도가 시행됨에 따라 개인 자산관리 비즈니스의 중요성이 커지는 원년이 될 것”이라고 예상했다.
연구소측은 은행의 일임형 ISA가 본격화되고 사모펀드 관련 간접투자 등 혁신 펀드상품이 도입되면서 자산관리형 금융상품에 대한 금융소비자의 선택권이 확대될 것이라고 말했다. 특히 로보어드바이저의 확산은 상대적으로 높은 수익률과 함께 저렴한 자문 수수료를 유도하는 역할을 할 것이라는 예측이다.
더욱이 '온라인 펀드 수퍼마켓' '보험 다모아'에 이어 'ISA 다모아'까지 온라인 플랫폼을 통해 상품 간 수익률을 비교함으로써 금융소비자 보호와 함께 금융회사 간 건전한 경쟁관계가 형성될 것이라고 연구소측은 분석했다.
하나금융경영연구소는 보고서를 통해 2016년 하반기에 가계부채 문제와 기업 구조조정에 따른 리스크관리 강화, 저금리아래서 자산관리 비즈니스의 성장이 금융산업의 이슈로 부각될 것이라고 설명했다.
우선 경기회복이 지연되는 가운데 취약업종 중심으로 기업 구조조정이 가시화되면서 대손비용 부담이 커지고 이는 수익성 악화의 원인으로 작용할 것으로 전망했다. 또 정부의 가계부채 관리 강화에도 불구하고 빠르게 증가하는 비은행권의 가계부채도 금융산업의 리스크 요인으로 경고했다.
따라서 대손비용 증가 등으로 금융산업 전반에 걸쳐 건전성과 수익성이 동반 악화될 것이기 때문에 선제적인 리스크 관리가 필수적이라고 연구소는 제언했다. 이러한 상황에서 금융회사들은 자산 확대보다 위험가중자산을 축소하면서 비이자 수익을 확대하는 등 보수적인 경영을 추구할 것으로 예측했다.
연구소의 정희수 개인금융팀장은 “자산관리 시장을 육성하기 위해 하반기부터 새로운 제도와 규제 완화가 시행될 예정이어서 자산관리부문에서의 경쟁력 확보가 금융회사의 성패를 좌우할 것”이라고 주장했다.
하나금융경영연구소는 또 올해 하반기에 유동성 자금 확보를 위한 단기성 안전자산에 대한 수요가 커지는 것도 주요한 이슈로 등장할 것으로 예상했다.
기준금리가 1.25%로 사상 최저 수준임에도 불구하고 2%대의 낮은 경제 성장률, 브렉시트 및 미국의 금리인상 등 글로벌 불확실성이 확대되기 때문이라는 해석이다. 연구소는 저원가성 예금, MMF 등 대기성 자금이 증가하고 채권형 펀드 및 저축성 보험 등 안전자산으로 자금이 몰릴 것으로 전망했다.
특히 개인종합자산관리계좌 (ISA) 도입 이후 안정적인 수익률 확보를 위해 신탁상품에 대한 수요가 더욱 확대될 것으로 예상했다.
하나금융경영연구소는 특히 금년 하반기 국회에 상정될 개인연금법 제정을 통해 292조원에 이르는 개인연금시장의 양적 성장과 함께 연금자산에 대한 체계적인 관리가 이루어질 것으로 내다봤다.
개별 금융업법으로 흩어져 있던 연금보험, 연금신탁, 연금펀드 등을 개인연금계좌로 묶어 통합 관리할 수 있기 때문에 금융소비자의 편리성이 커질 것이라는 예상이다.
연구소는 더불어 연금자산에 대한 자문 기능이 강화되고 모델포트폴리오를 적용한 일임형 연금상품이 출시될 경우 개인연금계좌를 기반으로 한 생애 노후설계와 관련된 시장이 확대될 것으로 전망했다.
김대익 행복노하우센터장은 “금융소비자 대부분은 연금자산관리에 소홀한 측면이 있으며 모델포트폴리오, 디폴트옵션제 등 다양한 운용상품을 도입하여 연금자산이 효율적으로 관리될 수 있도록 제도적 보완이 시급하다”고 강조했다.
