금융시장은 무엇이며 어떻게 분류되나

Ⅱ. 금융시장

1. 금융시장의 분류

"금융시장은 무엇인가요?"

"금융시장(financial market)이란 흑자지출단위인 자금공급자와 적자지출단위인 자금수요자가 금융 수단을 거래하여 자금의 유통이 이루어지는 장소를 의미하지요. 이 때의 장소는 구체적인 건물 또는 물리적인 장소를 한정하여 말하는 것이 아니라, 자금의 수요와 공급이 유기적으로 이루어지고 그에 따라 거래가 형성되는 추상적인 공간을 포함합니다."

"금융시장은 어떻게 분류되나요?"

"금융시장은 자금의 융통경로에 따라 직접금융시장과 간접금융시장, 금융상품의 만기에 따라 자금시장과 자본시장, 거래당사자의 거주지·거래통화 등의 기준에 따라 국내금융시장과 국제금융시장으로 분류됩니다. 아래에서 구체적으로 설명하기로 하죠."

가. 직접금융시장과 간접금융시장

금융시장은 자금의 융통경로에 따라 직접금융시장과 간접금융시장으로 구분된다.

직접금융시장(direct financial market)은 자금수요자와 자금공급자가 직접 자금을 거래하는 시장을 말한다. 즉 자금수요자가 자기명의로 발행한 증권을 자금공급자에게 교부하고 자금을 직접 조달하는 시장으로서, 주식·채권 등이 대표적인 직접금융거래수단이다. 금융기관은 증권의 형태를 바꾸지 못하며, 매매를 중개하여 거래를 활발하게 하는 촉진자의 역할을 한다.

간접금융시장(indirect financial market)은 금융기관을 매개로 하여 자금을 거래하는 시장이다. 자금의 공급자가 예금·신탁·보험 및 집합투자기구 등의 상품에 가입하면 금융기관은 자신의 계산과 책임 아래 예금증서·신탁증서·보험증권·집합투자증권 등의 간접증권을 자금의 공급자에게 발행하여 주고, 이 자금으로 대출채권증서·주식·채권 등의 본원적 증권을 취득하는 방법으로 자금수요자에게 자금을 이전시키는 시장이다. 이 경우 금융기관은 자금수요자와 자금공급자 사이에서 중개자의 역할을 한다.

나. 자금시장과 자본시장

금융시장은 금융상품의 만기에 따라 자금시장과 자본시장으로 분류된다.

자금시장(money market)은 대체로 만기가 1년 미만인 증권이 거래되는 시장을 말한다. 콜·환매조건부매매·양도성예금증서·기업어음 등의 시장으로 구성된다. 만기가 짧기 때문에 대량으로 거래되어 유동성이 매우 높고 자본시장의 증권에 비하여 상대적으로 부도위험이 낮다는 특징이 있다.

자본시장(capital market)은 만기가 1년 이상인 증권이 거래되는 시장을 말한다. 장기자금 조달수단인 주식, 채권 등이 거래되는 시장이다. 존속 또는 상환기간이 길어 기업의 자본형성에 기여하는 측면이 있으나 이로 인하여 자금시장의 증권에 비하여 상대적으로 시장위험과 부도위험이 높다는 특징이 있다.

다. 극내금융시장과 국제금융시장

금융시장은 거래당사자의 거주지(거주자와 비거주자), 거래통화(자국통화와 외국통화), 거래장소(국내와 국외) 등에 따라 국내금융시장(domestic financial market)과 국제금융시장(international financial market)으로 구분된다.

통상적으로 국제금융은 전체 금융거래에서 국내금융을 제외한 부분으로 설명되고 있다. 일반적으로 국내금융은 ① 거주자간, ② 자국통화로, ③ 국내에서 발생하는 금융거래로 정의된다. 이 세 가지의 요건 중 어느 하나라도 충족되지 않으면 국제금융으로 분류된다.

거주자(resident)란 국적이나 영주권 보유와는 직접 관계없이 경제활동과의 연관성 및 일정기간 이상의 거주 여부 등을 기준으로 판정하는 개념이다. 「외국환거래법」은 대한민국에 주소 또는 거소를 둔 개인과 대한민국에 주된 사무소를 둔 법인을 거주자로 규정하고 있다. 주소는 생활의 근거가 되는 곳을 말하며 통상적으로는 주민등록지를 주소로 본다. 거소는 주소지 외의 장소 중 상당기간에 걸쳐 거주하는 장소를 말한다. 「소득세법」 등 세법은 국내에 주소를 두거나 183일 이상의 거소를 둔 개인을 거주자로 규정하고 있다. 거주자가 아닌 자는 비거주자(non-resident)에 해당한다.