Á¶¼¼ÀϺ¸
°Ë»ö

[¼­±â¼öÀÇ ÇູÇÑ ÅõÀÚ³ëÆ®]

È¿À²Àû ½ÃÀå¿¡¼­ ÁöÇý·Î¿î ÅõÀÚ¹ý

Á¶¼¼ÀϺ¸ | ¼­±â¼ö ÀÎÄ«±ÝÀ¶¼­ºñ½º ÀÚ»ê°ü¸®¼¾ÅÍÀå 2017.10.24 08:30

±ÛÀÚ Å©±âÁ¶Àý

±ÛÀÚ Å©±â°¡ Àû´çÇϽŰ¡¿ä?

È¿À²Àû ½ÃÀå°¡¼³À̶ó´Â ¸»ÀÌ ÀÖ´Ù. °¡°ÝÀº »óÇ°¿¡ ´ëÇØ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â ¸ðµç Á¤º¸¸¦ ºü¸£°Ô ¹Ý¿µÇϸç, µû¶ó¼­ ±× Á¤º¸µéÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© Àå±âÀûÀ¸·Î ½ÃÀå ¼öÀÍ·üÀ» ³ÑÀ» ¼ö ¾ø´Ù´Â °¡¼³ÀÌ´Ù.

³ëº§°æÁ¦ÇлóÀ» ¼ö»óÇÑ À¯Áø Æĸ¶°¡ óÀ½ ÁÖâÇÑ ÀÌ·ÐÀ¸·Î ÇÕ¸®Àû ±â´ë°¡ °¡°Ý¿¡ ºü¸£°Ô ¹Ý¿µµÇ±â ¶§¹®¿¡ °¡°Ý º¯µ¿Àº ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ¾ø´Ù´Â ³»¿ëÀÌ´Ù. ¿ø·¡ ÁÖ½Ä ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ÀÌ·ÐÀ̾úÀ¸³ª ä±Ç, ¿Üȯ µî ºñ½ÁÇÑ ½ÃÀå¿¡µµ ºÐ¼®ÀÌ ÀÌ·ç¾îÁ³´Ù.

¿©±â¼­ Á¤º¸¿¡ ´ëÇؼ­ ¼¼ °¡Áö·Î ±¸ºÐÇؼ­ ³ª´©¾î º¼ ¼ö Àִµ¥ '¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â ¸ðµç Á¤º¸'ÀÇ ±âÁØ¿¡ µû¶ó ¾àÇü, ÁØ°­Çü, °­ÇüÀÇ ¼¼ °¡Áö ÇüÅ°¡ ÀÖ´Ù.

¾àÇü(weak form)½ÃÀåÀº ½ÃÀå °Å·¡ ÀڷḸÀ¸·Î´Â Àå±âÀûÀ¸·Î ½ÃÀå ¼öÀÍ·üÀ» ³ÑÀ» ¼ö ¾ø´Ù°í º¸°í ÀÖ´Ù. ÁØ°­Çü(semi-strong form)½ÃÀåÀº ½ÃÀå °Å·¡ ÀÚ·á ¿Ü¿¡ ÇØ´ç ±â¾÷ÀÇ Àü¸Á°ú °ü·ÃµÈ °ø°³ Á¤º¸±îÁö ÀÌ¿ëÇصµ Àå±âÀûÀ¸·Î ½ÃÀå ¼öÀÍ·üÀ» ³ÑÀ» ¼ö ¾ø´Ù.

¸¶Áö¸·À¸·Î °­Çü(strong form)½ÃÀåÀº ÁÖ°¡´Â ÇØ´ç ±â¾÷ÀÇ Àü¸Á°ú °ü·ÃµÈ ¸ðµç Á¤º¸¸¦ ¹Ý¿µÇϹǷÎ, ºñ°ø°³ Á¤º¸±îÁö ¾Ë°í °Å·¡Çصµ Àå±âÀûÀ¸·Î ½ÃÀå ¼öÀÍ·üÀ» ³ÑÀ» ¼ö ¾ø´Ù´Â ÁÖÀåÀÌ´Ù.

°á·ÐÀûÀ¸·Î À¢¸¸ÇÑ ÅõÀÚÁ¾¸ñ¿¡ ´ëÇÑ Á¤º¸´Â ½Ç½Ã°£À¸·Î °¡°Ý¿¡ ¹Ý¿µÀÌ µÇ¹Ç·Î ÀÏ¹Ý °³ÀΠ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ½ÃÀå°¡°ÝÀ» ÃÊ¿ùÇÑ ¼öÀÍ·üÀ» ³»±â°¡ ¾î·Æ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ½ÇÁ¦ »ó´ç±â°£ ÀÌ·¯ÇÑ ¿øÄ¢ÀÌ ±×´ë·Î Àû¿ëµÇ´Â µí Çß´Ù.

ÇÏÁö¸¸ ÀÌÈÄ ¹Ý´ëÀÇ Çм³ÀÌ ¸¹ÀÌ ³ª¿À¸é¼­ ÃÖ±Ù¿¡´Â ½ÃÀå Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀ» ÃÊ°úÇÏ´Â Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ¸¹¾ÆÁ³´Ù.

¿¹¸¦µé¾î ¸Å³â 1¿ù¿¡´Â ¹«Á¶°Ç ÁֽĽÃÀåÀÌ »ó½ÂÇÑ´Ù´Â °¡¼³ÀÌ Àִµ¥ ÃÖ±Ù¿¡´Â ¸¹ÀÌ ¾àÇØÁ³´Ù. ÁֽĽÃÀåÀÌ ÁÁÀ¸¸é ¸ðµç °³ÀεéÀº ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ¶Ù¾îµé¾î¾ß Çϴµ¥ ¿ÀÈ÷·Á °íÁ¡À̶ó´Â ¸Á¼³ÀÓÀ¸·Î ÅõÀÚ¸¦ ÁÖÀúÇÏ´Â °ÍÀÌ ÀÌ·¯ÇÑ Áõ°ÅÀÌ´Ù.

½ÇÁ¦ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¸ Àß Â¥¸é ÃæºÐÈ÷ ½ÃÀå Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀ» ³ÑÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°í º¸´Âµ¥ ÅõÀÚÀÇ 3¿ä¼ÒÀÎ ¼öÀͼº°ú ¾ÈÁ¤¼º°ú À¯µ¿¼ºÀ» Àß È°¿ëÇÏ¸é µÉ °ÍÀÌ´Ù.

½ÃÀå Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀÌ 4%¶ó¸é 8%ÀÌ»óÀÇ ¸ñÇ¥¼öÀÍ·üÀÌ °¡´ÉÇÑ ¼öÀͼº À§ÁÖÀÇ Á¾¸ñÀ¸·Î 40% °¡·® ¹èºÐÇÏ°í ½ÃÀå Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀ» ÂÑ´Â Á¾¸ñÀ¸·Î 30%,±×¸®°í 2%¸¸ ³ÑÀ¸¸é ¾ÈÁ¤¼º¿¡ ¹®Á¦°¡ ¾ø´Â Á¾¸ñÀ¸·Î ³ª¸ÓÁö 30%¸¦ ¹èºÐÇÏ¸é µÉ °ÍÀÌ´Ù.

½ÇÁ¦ »ó´ãÀ» Çϰųª ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀ» ¸¸³ªº¸¸é È¿À²Àû ½ÃÀåÀÇ ÅõÀÚÀÚ¶ó°í ÇÒ ¼ö ¾ø´Â Á¤º¸¸¦ ÀüÇô È°¿ëÇÏÁö ¾ÊÀº ÅõÀÚ¸¦ ÇÏ´Â °æ¿ì¸¦ ¸¹ÀÌ º¸°Ô µÈ´Ù.

ȸ»çÀÇ PBR(ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²)µµ ¸ð¸£°Å³ª ¿µ¾÷ÀÌÀÍÀÇ ÃÖ±Ù 3³â°£ÀÇ È帧µµ ¸ð¸£°í ROE(ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü)µµ ¸ð¸£¸é¼­ ÅõÀÚ¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ºÎµ¿»êÀÇ °æ¿ìµµ ¸¶Âù°¡Áö·Î ÅõÀÚÁ¾¸ñ¿¡ ´ëÇؼ­ 100%´Â °í»çÇÏ°í 70% ÀÌ»ó ÆľÇÇÏ°í ÅõÀÚÇÏ´Â °æ¿ì¸¦ °ÅÀÇ º¼ ¼ö°¡ ¾ø´Ù.

È¿À²Àû ½ÃÀåÀÇ ÅõÀÚÀÚ¶ó°í ÇÒ ¼ö ¾øÁö ¾ÊÀº°¡? Á¶±Ý¸¸ ½Ã°£°ú ´Ù¸®Ç°À» Æȸé ÃæºÐÈ÷ ¾Ë ¼ö ÀÖ´Â Á¤º¸Á¶Â÷ È®ÀÎÇÏÁö ¾ÊÀ¸¸é¼­ ÀÚ¿¬½º·¹ °¡°Ý¿¡ ¹Ý¿µÀÌ µÇ¾ú´Ù´Â Á¤º¸¸¸ °¡Áö°í ÅõÀÚÇÑ´Ù¸é Àý´ë ½ÃÀåÆò±Õ ¼öÀÍ·üÀ» °ÅµÑ ¼ö°¡ ¾ø´Ù.

ÁÖ½ÄÀ» ¿¹·Î µé¸é ³Ê¹« °æ±âÀÇ È帧¿¡ ¹Î°¨È÷ ¿òÁ÷ÀÌ´Â ÁÖ½ÄÀ¸·Î¸¸ ÅõÀÚÇÑ´Ù¸é ½ÃÁß°æ±â°¡ Á¶±Ý¸¸ Èçµé·Áµµ Å« ¼ÕÇظ¦ º¸°Ô µÈ´Ù. µû¶ó¼­ °æ±â ¹Î°¨ÁÖ¿Í °æ±â¿¡ ´ú ¹Î°¨ÇÑ ÁÖ½ÄÀ» Àû´çÈ÷ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ´ã¾Æ¾ß ÇÑ´Ù.

¾Æ¿ï·¯ Àý¼¼¸ñÀûÀ¸·Î ¿¬¸»Á¤»ê ¼Òµæ°øÁ¦³ª Àý¼¼°¡ °¡´ÉÇÑ »óÇ°±ºÀ» ´ã¾Æ¾ß ÇÏ°Ú°í Àå±â»óÇ°°ú ¼ö½Ã ÀÔÃâ±Ý ³»Áö´Â ´Ü±â »óÇ°À» Àû´çÈ÷ ÅõÀÚÇØ¾ß ÇÑ´Ù.

¾Æ¹«¸® ÀÌ·ÐÀûÀ¸·Î ±×·¸´Ù°í Çصµ ½ÇÁ¦ ÅõÀÚ¿¡ À־ ¼öÀͼº À¯µ¿¼º ¾ÈÁ¤¼ºÀ» ¸ðµÎ °âºñÇÑ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇϱⰡ ÀÏ¹Ý Á÷ÀåÀε鿡°Ô´Â ½±Áö°¡ ¾Ê´Ù.

ÀÏ´Ü °è¶õÀ» ÇÑ ¹Ù±¸´Ï¿¡ ´ãÁö ¸»¶ó°í Çϴµ¥ ´Þ¶û °è¶õÀÌ Çϳª¹Û¿¡ ¾ø´Ù°í »ý°¢Çϴµ¥ ºÐ»êÀÌ °¡´É Çϰڴ°¡?

¸ð¼ö¸¦ Å°¿ì´Â °Íµµ Áß¿äÇÏÁö¸¸ ÇöÀçÀÇ Àڻ꿡¼­ ºñÀ²À» ÁöÅ°´Â ÅõÀÚ³ª ÀÚ»ê°ü¸®¸¦ ±ÇÇÏ°í ½Í°í ¸ñµ·¸¸ ÂÑ´Ù°¡´Â ÇÑ ¹øÀÇ ÅõÀÚÀÇ ½ÇÆзΠ¿Í¸£¸£ ¹«³ÊÁö´Â °æÇèÀ» ÇÏ°Ô µÈ´Ù´Â Á¡À» ÀØÁö ¸»°í È¿À²Àû ½ÃÀå¿¡¼­ÀÇ È¿À²Àû ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ¾îº¸µµ·Ï ÇÏÀÚ.   ¼­±â¼ö ÀÎÄ«±ÝÀ¶¼­ºñ½º ÀÚ»ê°ü¸®¼¾ÅÍÀå

¼­±â¼ö Çѱ¹´ëüÀÚ»ê¿î¿ë ÅõÀÚº»ºÎÀå

[¾à·Â] Àü ÇѹÌÀºÇà,Çѱ¹¾¾Æ¼ÀºÇà ÀçÅ×Å©ÆÀÀå, º¸Ç迬¼ö¿ø¡¤´É·üÇùȸ °­»ç, IFAÀÚ»ê°ü¸®¿¬±¸¼Ò ¼ÒÀå, ÀÎÄ«±ÝÀ¶¼­ºñ½º ÀÚ»ê°ü¸®¼¾ÅÍÀå [ÀÚ»ê°ü¸® ¹®ÀÇ À̸ÞÀÏ]moneymst@naver.com
¡¤´ëÇ¥ÀüÈ­ : 02-737-7004 ¡¤À̸ÞÀÏ : webmaster@joseilbo.com
¡¤ÁÖ¼Ò : ¼­¿ï½Ã ¼­Ãʱ¸ »çÀÓ´ç·Î 32 Á¶¼¼ÀϺ¸
¡¤µî·Ï¹øÈ£ : ¼­¿ï¾Æ00013 ¡¤µî·ÏÀÏ : 2005³â 8¿ù 8ÀÏ
¡¤Á¦È£ : Á¶¼¼ÀϺ¸ ¡¤¹ßÇàÀÎ/ÆíÁýÀÎ : ȲÃá¼·
Copyright¨Ï 2001~2024 Joseilbo.com All rights reserved.