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"SVB »çÅ·Π´çºÐ°£ 'À¯µ¿¼º ¸®½ºÅ©'°¡ ±ÝÀ¶½ÃÀå È­µÎµÉ µí"

Á¶¼¼ÀϺ¸ | ÇãÇå ±âÀÚ 2023.03.15 11:31

±ÛÀÚ Å©±âÁ¶Àý

±ÛÀÚ Å©±â°¡ Àû´çÇϽŰ¡¿ä?

¹Ì ¿¬ÁØ, 3¿ù 25bp ÀλóÇÒ µí... ´Ù¸¸ ¿ÃÇØ ±Ý¸® ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀº '°úµµÇÑ ±â´ë'

ÇÑÈ­ÅõÀÚñû "SVB »çÅÂ, ±ÝÀ¶À§±â ÀÌÈÄ ·¹¹ö¸®Áö ´Ã·Á¿Â ¿µÇâ"

"SVB Case ÀºÇà ºñÀ² 10.8% Á¤µµ... À¯µ¿¼º ¸®½ºÅ©°¡ ½ÃÀå º¯µ¿¼º Å°¿ï °Í"

"´ÙÀ½ÁÖ 25bp Àλó À¯·Â... ¿¬³» ±Ý¸® ÀÎÇÏ ±â´ë´Â °úµµ"

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¡ß…¹Ì±¹ ±ÝÀ¶±ÔÁ¦ ´ç±¹ÀÇ ¿¹±ÝÀÚ º¸È£ Á¶Ä¡·Î ¿¹±Ý Á¢±ÙÀÌ °¡´ÉÇØÁø 13ÀÏ ¿ÀÀü(ÇöÁö½Ã°£) SVB º»»ç ¾Õ¿¡ °í°´µéÀÌ ÁÙÀ» ¼­¼­ ¿¹±Ý ÀÎÃâÀ» ±â´Ù¸®°í ÀÖ´Ù.£Û»çÁø=¿¬ÇÕ´º½º£Ý
 
¹Ì±¹ ½Ç¸®Äܹ븮ÀºÇà(SVB) ÆÄ»ê »çÅ·Π´çºÐ°£ À¯µ¿¼º ¸®½ºÅ©°¡ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ È­µÎ°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î º¸À̸ç, ¾ÆÁ÷ ¹°°¡°¡ ³ô¾Æ ÇöÀç ¼±¹°½ÃÀåÀÌ ¹Ý¿µÇÏ°í ÀÖ´Â ¹Ì ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed·¿¬ÁØ)ÀÇ ±Ý¸® ÀÎÇÏ Àü¸ÁÀº °úµµÇÏ´Ù´Â ºÐ¼®ÀÌ Á¦±âµÆ´Ù.


ÇÑÈ­ÅõÀÚÁõ±Ç ±è¼ö¿¬ ¸¶ÄϾֳθ®½ºÆ®´Â 15ÀÏ ¹Ì±¹ ³» Áö¿ªÀºÇà°ú °°Àº Áß¼ÒÇüÀºÇàµéÀÇ °í°´ ¿¹Ä¡±Ý °¨¼Ò°¡ Å©´Ù´Â Á¡À» µé¾î À¯µ¿¼º ¸®½ºÅ©´Â SVB ¸¸ÀÇ ¹®Á¦°¡ ¾Æ´ÔÀ» ÁöÀûÇß´Ù.

±è ¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â À̳¯ ½ÃȲºÐ¼® º¸°í¼­¸¦ ÅëÇØ "Áö¿ªÀºÇà°ú °°Àº Áß¼ÒÇüÀºÇàµéÀº 2018³â Æ®·³ÇÁ Á¤ºÎ ¶§ ±ÝÀ¶±ÔÁ¦°¡ ¿ÏÈ­µÈ ÀÌÈÄ ·¹¹ö¸®Áö¸¦ ´Ã·Á¿Â °ÍÀ¸·Î ÆľǵȴÙ"¸ç ÀÌ°°ÀÌ ¹àÇû´Ù.

±×´Â "±Ý¸®°¡ ¿À¸£¸é ÅõÀÚÀÚµéÀº ·¹¹ö¸®Áö¿Í Å©·¹µ÷ ¸®½ºÅ©¿¡ ´ëÇØ ¿ì·ÁÇÑ´Ù"¸é¼­ "À̹ø »çÀÌŬ¿¡¼­ ¾àÇÑ °í¸®´Â ´ëÇüÀºÇàÀÌ ¾Æ´Ñ Áß¼ÒÀºÇàÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù"°í °­Á¶Çß´Ù.

À̾î "¹Ì »ó¾÷ÀºÇà ¿¹Ä¡±ÝÀº 2022³â 1ºÐ±â 18.3Á¶´Þ·¯·Î ÃÖ´ë¿´Áö¸¸ ÃÊ°úÀúÃàÀÌ ¼ÒÁøµÇ¸é¼­ ²ªÀ̱⠽ÃÀÛÇß´Ù"¸ç "¿¹Ä¡±ÝÀÌ ºüÁö´Â °Íº¸´Ù ÀºÇàÀÇ Çö±Ý¼º ÀÚ»êÀ̳ª ¸Åµµ°¡´ÉÀÚ»êÀÌ Å©´Ù¸é ¹®Á¦°¡ µÇÁö ¾ÊÁö¸¸ SVB´Â ¿¹Ä¡±Ý °¨¼ÒºÐº¸´Ù Çö±Ý ¹× ¸Åµµ°¡´ÉÀÚ»êÀÌ ´õ ÀÛ¾Ò´Ù"°í Çß´Ù.

±×·¯¸é¼­ "ºñ½ÁÇÑ »óȲ¿¡ ³õÀÎ »ó¾÷ÀºÇàÀÇ ºñÀ², Áï SVBó·³ ¿¹Ä¡±Ý °¨¼Ò°¡ Çö±Ý¼ºÀÚ»ê°ú ¸Åµµ°¡´ÉÀÚ»ê Çհ躸´Ù Å« ÀºÇàÀÇ ºñÀ²Àº 10.8%·Î ÆľǵȴÙ"¸é¼­ "ÀÛÁö ¾ÊÀº ¼ýÀÚ·Î ´çºÐ°£ À¯µ¿¼º ¸®½ºÅ©°¡ ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» Å°¿ï ¼ö ÀÖ¾î º¸ÀδÙ"°í Àü¸ÁÇß´Ù.

±è ¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â ÀÛ³â 3¿ù ´ëºñ 12¿ù ¿¹Ä¡±Ý °¨¼ÒÀ²ÀÌ °¡Àå Å« ÀºÇàÀº ½Ã±×´Ïó, ºê·Îµå¿þÀÌ ÆÄÀ̳½¼È, ¹öÁö´Ï¾Æ ³»¼Å³Î ÀºÇà µîÀ¸·Î ²Å¾Ò´Ù. À̵é ÀºÇà ¸ðµÎ ¿¹Ä¡±ÝÀÌ 20% ÀÌ»ó ºüÁø »óȲÀ̱⠶§¹®ÀÌ´Ù. SVBµµ °°Àº ±â°£ ¿¹Ä¡±ÝÀÌ 14% °¨¼ÒÇß´Ù.

±×´Â "ÀÛ³â 3¿ùºÎÅÍ ±âÁرݸ®°¡ ÀλóµÇ°í ÃÊ°úÀúÃàÀÌ ¼ÒÁøµÇ¸é¼­ ÀºÇàµéÀº ºüÁ®³ª°¡´Â ¿¹Ä¡±ÝÀ» Ãæ´çÇØ¾ß Çϴµ¥ °¨¼ÒÇÑ ¿¹Ä¡±Ýº¸´Ù Çö±Ý¼ºÀÚ»ê, ¸Åµµ°¡´ÉÀÚ»êÀÌ Å©´Ù¸é º° ¹®Á¦°¡ ¾ø¾úÀ» °Í"À̶ó¸é¼­ "SVB´Â ÀÛ³â 3¿ùºÎÅÍ 12¿ù±îÁö ÁÙ¾îµç ¿¹Ä¡±Ýº¸´Ù Çö±Ý¼ºÀÚ»ê°ú ¸Åµµ°¡´ÉÀÚ»ê ÇÕ°è°¡ 44¾ï´Þ·¯ ´õ ÀÛ¾Ò´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.

±×´Â ¹Ì±¹ »ó¾÷ÀºÇàµé Áß ½Ã½ºÅÛÀûÀ¸·Î Áß¿äÇÏ°Ô ºÐ·ùµÇ´Â ÀºÇàµé(G-SIB)·Î ºÐ·ùµÇ´Â JP¸ð°Ç, ¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«, ¾¾Æ¼±×·ì, À£½ºÆÄ°í, BNY¸á·Ð 5°³»ç´Â Áö³­ 5³â°£ ÃÑÀÚ»êÀÌ 8.9Á¶´Þ·¯¿¡¼­ 11.4Á¶´Þ·¯·Î 27% ´Ã¾ú°í, ±× ¿Ü »ó¾÷ÀºÇàµéÀÇ ÃÑÀÚ»êÀº 7.8Á¶´Þ·¯¿¡¼­ 11.5Á¶´Þ·¯·Î 49%°¡ Áõ°¡ÇÑ Á¡À» ¾ð±ÞÇß´Ù.

±×·¯¸é¼­ "°°Àº ±â°£ ÁÖ¿ä »ó¾÷ÀºÇàÀÇ Áõ±Ç°ú ´ëÃâ, ¿¹Ä¡±ÝÀÌ °¢°¢ 63%, 8%, 38% ´Ã¾î³¯ ¶§ ±× ¿Ü »ó¾÷ÀºÇàµéÀº ÇØ´ç Ç׸ñÀÌ 56%, 47%, 57% ´Ã¾ú´Ù"¸é¼­ "Áß¼ÒÀºÇàµéÀÇ ·¹¹ö¸®Áö°¡ ´õ Å©°Ô ¿òÁ÷¿´´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.

±ÝÀ¶±ÔÁ¦ ¿ÏÈ­ ÀÌÈÄ ·¹¹ö¸®Áö¸¦ ´õ ¸¹ÀÌ ´Ã¸° ÀºÇàÀϼö·Ï Áö³­ 1³â ±Ý¸®°¡ ¿À¸£´Â µ¿¾È ÁÖ°¡ Ç϶ô·üÀÌ ´õ Å« °ÍÀ» È®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â Á¡À» ¾ð±ÞÇÑ ¼ÀÀÌ´Ù. ±× ÀÌÀ¯´Â ¹Ì ¿¬ÁØÀº ¿¹Ä¡±Ý¸¸ º¸ÁõÇØÁֱ⠶§¹®À̶ó´Â ¼³¸íÀÌ´Ù. 
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ÇÑÆí ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥µÈ ¹Ì±¹ 2¿ù ¼ÒºñÀÚ¹°°¡Áö¼ö(CPI)°¡ Àü³â µ¿±â ´ëºñ 6% ¿À¸¥ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª ¿©ÀüÈ÷ ³ôÀº ¹°°¡¿¡ ±Ý¸®¸¦ ³»¸± ¼ö ÀÖ´Â »óȲÀº ¾Æ´Ï¸ç, ¿¬ÁØÀº ´ÙÀ½ÁÖ ¿­¸± FOMC¿¡¼­ 25bp(º£À̺ñ½ºÅÜ) ÀλóÀ» ¿¹»óÇÏ¸ç ±ÝÀ¶ºÒ¾È ¿ì·Áµµ Á¡Â÷ ¿ÏÈ­µÉ °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Áµµ ³ª¿Ô´Ù.

ÇÑÈ­ÅõÀÚÁõ±Ç ÀÓÇýÀ± ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®´Â °°Àº ³¯ º¸°í¼­¸¦ ÅëÇØ "¹Ì±¹ ¹°°¡ »ó½Â¼¼°¡ µÐÈ­µÆ´Ù. ¿¬ÁØ ÀÔÀå¿¡¼­ º¸¸é, ±äÃà°­µµ °­È­±îÁö´Â °í¹ÎÇÏÁö ¾Ê¾Æµµ µÉ °Í °°´Ù"¸ç ÀÌ°°ÀÌ Áø´ÜÇß´Ù.

±×ÀÇ ºÐ¼®¿¡ µû¸£¸é, 2¿ù ¹Ì±¹ ¼ÒºñÀÚ¹°°¡´Â Àü³âµ¿¿ù´ëºñ 6.0%(Àü¿ù´ëºñ +0.4%), ±Ù¿ø ¼ÒºñÀÚ¹°°¡´Â Àü³âµ¿¿ù´ëºñ 5.5%(Àü¿ù´ëºñ 0.5%) »ó½ÂÇØ ¿¹»ó¿¡ ºÎÇÕÇß´Ù.

±×´Â "±Ý¹ø ¹°°¡´Â ¿¬ÁØ ºÎ´ãÀ» ´ú¾îÁÖ´Â ¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ Àü¸Á"À̶ó¸é¼­ "Áְźñ¸¦ Á¦¿ÜÇÑ ¹°°¡ »ó½Â¼¼°¡ µÐÈ­µÇ¸é¼­ ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ º¸´Ù ´õ °­ÇÏ°Ô ´ëÀÀÇÒ Çʿ伺ÀÌ ÁÙ¾ú±â ¶§¹®"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.

±×·¯¸é¼­ "ÀÌ´Â SVB »çŸ¦ °è±â·Î ºÒ°ÅÁø ±ÝÀ¶ ºÒ¾È ¸®½ºÅ©¿¡ º¸´Ù ´õ ÁýÁßÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀǹÌÀ̱⵵ ÇÏ´Ù"¸ç "ÀÓ±Ý »ó½Â¼¼ µÐÈ­¿Í ´õºÒ¾î Áְźñ¸¦ Á¦¿ÜÇÑ ¹°°¡ »ó½Â¾Ð·Âµµ ¾àÈ­µÆ´Ù´Â Á¡À» °¨¾ÈÇϸé, ´ÙÀ½ ÁÖ 25bp ÀλóÀÌ À¯·ÂÇÏ´Ù"°í ¿¹»óÇß´Ù.

´Ù¸¸ "ÇâÈÄ ¹°°¡ µÐÈ­ÆøÀº ½ÃÀå ±â´ë¿¡ ¹ÌÄ¡Áö ¸øÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"¸é¼­ "µû¶ó¼­ ÇöÀç ¼±¹°½ÃÀåÀÌ ¹Ý¿µÇÏ°í ÀÖ´Â ±Ý¸® ÀÎÇÏ Àü¸Á(CME FedWatch: 6¿ù ±Ý¸® ÀÎÇÏ ½ÃÀÛ, ¿ÃÇØ 75bp ÀÎÇÏ)Àº °úµµÇÏ´Ù°í »ý°¢ÇÑ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
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