시장금리 반등 시 매수 전략 유효
◆…[키움증권 보고서 발췌]
1월 채권시장은 연말 랠리가 제한되며 보합권이 예상된다는 전망이 나왔다.
안예하 키움증권 연구원은 3일 '채권 및 매크로 이슈 점검' 보고서에서 "최근 시장금리 하락세가 다소 과도하다는 판단이며 1월에는 일부 되돌림이 예상된다"고 밝혔다.
작년 11월부터 12월까지 두 달간 미국채 10년물 금리와 국고채 3·10년물이 약 100bp가량 하락하는 등 시장금리가 급격한 하락세를 보였다.
안 연구원은 "미 연준이 제시한 금리 인하가 세 차례가 아닌 여섯 차례 이상까지도 가능할 것이라는 시장의 기대가 반영되면서 시장금리가 급격히 하락한 것"이라고 설명했다.
그러면서 "과거 닷컴버블, 아시아 금융위기, 2008 금융위기 등의 위기 사례들을 제외하면 두 달간 누적해서 100bp 가량 금리가 하락한 사례는 전례 없는 수준"이라고 진단했다.
다만, "최근의 하락세가 위기에서 촉발한 하락은 아니라는 점에서 과거 위기 사례와 비교하기에는 무리가 있다"며 "결국 1월에는 최근의 하락세를 일부 되돌릴 것"이라고 짚었다.
그는 "향후 금리 인하와 물가 둔화 등이 예상된다는 점에서 금리 반등 시 매수 전략은 여전히 유효하다"며 "1월 국고 3년물 3.10~3.35%, 국고 10년물은 3.15%~3.50%를 전망한다"고 말했다.
