中企 현금흐름 환란후 최저수준 악화
지난해 국내 제조업체들이 설비 투자보다는 주식과 채권 등 증권 투자에 치중한 것으로 나타났다.
16일 한국은행이 총자산 70억원 이상 제조업체 5천188개를 대상으로 분석한 `2007년 제조업 현금흐름 분석'에 따르면 지난해 제조업체의 투자활동 현금지출은 업체당 평균 149억5천만원으로 전년에 비해 19.8% 증가했다.
이 가운데 설비투자 등 유형자산에 대한 순지출 규모는 평균 90억3천만원으로 3.9% 감소했다. 유형자산 순증액이 줄어든 것은 2002년(-2.2%) 이후로 5년 만이다.
반면 장기투자증권 등 투자자산 순지출은 평균 32억8천만원으로 41.5% 급증했고 단기투자증권 등 유동자산 순지출도 평균 18억4천만원으로 전년(2억4천만원)의 8배 규모로 커졌다.
투자자산은 만기 1년 이상인 금융상품, 유동자산은 만기 3개월~ 1년인 금융상품으로 주로 구성된다. 성장 잠재력을 높이기 위한 설비 투자보다는 다른 회사의 지분을 인수하거나 주식.채권 등을 매입하는 등 증권 투자에 더 치중한 셈이다.
한은 기업통계팀 조필호 차장은 "유형자산은 비교적 장기적인 투자 계획을 필요로 하는 만큼 여유자금의 상당부분을 안전하면서도 수익률이 괜찮은 채권, 주식 등 금융자산에 투자한 것으로 보인다"며 "여기에 인수.합병(M&A)을 위한 지분 투자 등도 포함된다"고 설명했다.
수입 쪽을 보면 영업활동과 재무활동으로 인한 현금 유입이 업체당 평균 159억5천만원으로 현금 지출보다 더 규모가 컸고 이에 따라 작년 말 현재 현금 보유액은 1년 전보다 15.1% 증가한 76억5천만원으로 집계됐다. 현금 유입이 지출보다 많았다는 것은 업체들의 현금흐름이 개선됐다는 뜻이다.
지난해 영업활동에 의한 현금 수입은 평균 136억1천만원으로 전년보다 11.9% 증가했다. 이는 유가 상승 등 경영여건의 악화에도 불구하고 매출이 호조를 보이면서 순익이 증가했기 때문으로 한은은 분석했다.
재무활동에 따른 현금흐름은 평균 23억4천억원의 순유입을 기록해 전년 2억5천만원에 비해 10배 가까이 급증했다. 배당금 지출은 17억5천만원에서 18억2천만원으로 소폭 늘어나는데 그쳤으나 차입금은 17억2천만원에서 35억1천만원으로, 자본금은 6천만원에서 7억8천만원으로 크게 증가했다. 차입금 급증은 M&A 등 대규모 지분 투자에 필요한 차입을 늘린데 따른 것으로 분석된다.
기업규모별 현금흐름을 보면 대기업의 경우 현금흐름보상비율이 136.3%로 2.4%포인트 높아졌지만 중소기업은 4.1%포인트 하락한 29.0%로 1997년(23.4%) 이후 최저치를 기록했다. 중소기업의 현금흐름보상비율은 2004년 46.8%에서 2005년 36.4%, 2006년 33.1%로 하락하는 추세다.
이 비율은 단기차입금과 이자 비용을 얼마나 부담할 수 있는지를 보여주는 지표로 중소기업의 현금흐름이 갈수록 악화하고 있다는 의미로 해석된다.
