신영증권 “기준금리 5, 7월 연속 인상될 것…빅스텝 가능성 낮아”

한국은행이 4월에 이어 5월, 7월까지 3연속으로 기준금리를 인상할 것이라는 전망이 나왔다. 다만 빅스텝 가능성은 낮다고 분석했다.

신영증권 채권전략 조용구 연구위원은 18일 ‘채권전략: 한은 기준금리 5, 7월 연속 인상 전망 강화’ 보고서에서 이같이 밝혔다.

지난 16일 이창용 한국은행 총재와 추경호 경제부총리 겸 기획재정부장관과의 조찬 회동 직후 한미 금리차 역전에 관한 질문에 대해 이 총재는 “향후 빅스텝(한번에 0.50%p 인상) 가능성을 완전히 배제할 단계는 아니다”라고 언급한 바 있다.

이에 대해 조 연구위원은 “표면적으로는 인플레이션 우려가 지속적으로 높아진 점이 주된 배경”이라며 “세부적으로는 경제주체들의 기대인플레이션 상승 억제, 최근의 가파른 원화 약세를 감안한 구두개입 성격으로 판단한다”고 설명했다.

조 위원은 “4, 5, 7월 3연속으로 기준금리는 인상되고 8월 또는 10월 추가 인상으로 기준금리는 2.25% 도달할 것”이라며 “최근의 인플레이션 동향과 향후 전망, 한은총재의 빅스텝 가능성 언급을 현실적으로 해석하면 실제 빅스텝의 실현가능성 보다는 당분간 매 회의마다 금리 인상이 이뤄질 수 있다”고 분석했다.

이어 “한은은 미 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상을 감안해 일정수준의 금리차를 허용할 것으로 판단된다”며 “연준의 최종 정책금리 레벨이 3.0~3.5% 수준으로 예상됨에 따라 국내 기준금리도 최대 2.5%에서 인상 사이클 마감 가능성이 높아 보인다”고 말했다.