◆…사진=현대차증권 제공
올해 큰 기대감으로 투자했던 금융 투자 상품들의 성과가 지난 1월말 고점 이후 일제히 하락하면서 많은 고객들이 하반기 시장에 대해 우려하고 있는 모습을 보이고 있다.
특히 선진국 대비 우리나라를 포함한 신흥국 시장은 미국의 급격한 금리인상 우려와 달러 강세, 그리고 최근 미중 무역분쟁 이슈로 인하여 직격탄을 맞고 있다.
9월 이후 하반기 시장은 최근 이런 높은 변동성이 급격하게 낮아질 것으로 보이지는 않는다. 현재 지속되고 있는 미중 무역분쟁에 따른 글로벌 교역환경의 악화와 유동성 축소환경, 미국 경기 상승이 글로벌 경기 상승으로 이어지지 못하면서 과거와 같은 높은 수익률을 기대하기는 힘들 것으로 예상된다.
다만, 이런 변동성 확대 장세는 지속되지만 변동성 확대에 따른 자산별 차별화 장세가 예상되기 때문에 오히려 선별적 투자를 통한 알파수익 창출이 더욱 중요해 지는 시점이라고 파악하고 있다.
작년 공모주 시장은 대어급 기업 상장 및 공모주 시장 활황으로 좋은 성과를 보였다. 올해 역시 카카오게임즈, 현대오일뱅크 등 예상 공모규모 1조원 이상의 대어급들이 하반기 상장이 예상되면서 좋은 분위기를 이어 나갈 것으로 예상된다.
이런 공모주 시장에 참여하기 위해서는 개인투자자로 공모주 청약에 참여하는 방법이 있으나, 배정 물량이나 편의성 차원에서 공모주 펀드 가입을 통해 기관투자자로 참여하는 방법이 더 효과적일 수 있다. 코스피 공모주식 배정의 경우 기관투자자 50%, 일반투자자 20% 배정으로, 기관투자자의 배정비율이 2.5배 높기 때문이다.
시장의 다양한 공모주 펀드 가운데, 현대차증권은 안정적 수익을 추구하면서도 하반기 차별화된 투자기회를 노릴 수 있는 상품으로 채권 및 공모주에 투자하는 DGB공모주플러스펀드를 추천한다.
DGB공모주플러스펀드는 전체 자산의 70%를 우량채권 투자를 통해 안정적인 이자수익을 확보하고, 나머지 30%정도를 선별적으로 공모주나 SPAC 등에 투자한다.
공모주 펀드 운용은 선별적인 공모주 참여 및 매도전략이 매우 중요하다. 공모주 상장 직후 공모가 하회로 펀드에 악영향을 미칠 수 있으며 잘못된 매도 타이밍으로 수익기회를 놓치거나 손실을 볼 수 있기 때문이다.
DGB공모주플러스펀드는 철저한 종목 분석 및 선정을 통해 공모가 미달 IPO투자를 방지한다. 중장기 투자메리트가 있는 종목의 경우 단기 차익실현보다는 중장기 투자를 통한 펀드수익률 극대화를 노릴 수 있다.
채권 투자는 국공채, 은행채 및 A-이상 우량채권 투자를 통해 안정적 이자수익을 추구한다. 듀레이션은 지난 3일 현재 약 0.65년으로 금리 인상기에 따른 채권 가격 손실 발생 가능성을 최소화하기 위해 가능한 1년 미만으로 유지하고 있다.
성과 또한 현재와 같은 하락 장세에서도 6개월 1.14%, 1년 6.8%로 우수한 성과를 유지하고 있다. 변동성 또한 3.47%로 낮은 변동성으로 차별화된 성과를 보여주고 있다.
