코스피 공매도 상위 10종목 수익률 평균 11% 추정
코스피가 13%가량 폭락한 '검은 10월'에 공매도의 집중 표적이 됐던 종목들의 주가가 특히 큰 폭으로 하락했던 것으로 나타났다.
결국, 공매도 투자자들이 폭락 장에서 적지 않은 이익을 거둔 것으로 추정된다.
4일 한국거래소가 10월 1∼31일 주식 거래대금에서 공매도 거래비중이 큰 상위 10개 종목의 주가 추이를 분석한 결과 10개 종목 모두 한 달간 주가 하락률이 두 자릿수 이상이었다.
이 기간 해당 10개 종목의 평균 주가 하락률은 22.81%로 코스피 하락률(13.37%)보다 높았다.
종목별로 보면 10월 한 달 동안 코스피 종목 중 한일홀딩스의 공매도 거래액은 4조6천660억원으로 거래액의 30.56%에 달했다. 이처럼 공매도 거래비중이 가장 높은 종목인 한일홀딩스의 주가는 10월 한 달 동안 36.21%나 급락했다.
공매도 거래비중이 29.38%에 달한 동서도 주가가 11.19% 내렸다.
아모레G(공매도 비중 27.98%)의 주가는 33.44% 떨어졌고 BGF리테일(25.12%)은 18.00% 하락했으며 기아차(23.70%)도 19.09% 내렸다.
주가 하락을 기대해 주식을 빌려 판 공매도 투자세력의 예측이 맞아떨어진 셈이다.
이들 공매도 상위 10개 종목의 공매도 평균가는 모두 10월 말 종가보다 높은 것으로 나타났다. 공매도 투자자들이 이들 종목에 대한 공매도로 수익을 냈다는 해석이 가능하다.
공매도 평균가는 전체 공매도 거래대금을 공매도 거래량으로 나눠 계산한다. 일반적으로 공매도 평균가가 최근 주가보다 높으면 공매도 투자자가 수익을 낸 것으로 본다.
가령 한일홀딩스의 공매도 평균가는 5만4천425원인데, 이 종목의 10월말 종가는 4만6천250원이다. 공매도 투자자가 한일홀딩스의 주식을 빌려 공매도 평균가에 팔고 최근 종가에 사서 갚았다면 1주당 8천175원의 수익을 올릴 수 있었다는 의미다. 공매도 투자자의 1주당 수익률이 15.02%에 달하는 셈이다.
같은 식으로 추정하면 공매도 투자세력은 10월 한 달 동안 동서 주식 공매도를 통해 6.26%의 수익률을 올렸고 아모레G(13.93%), BGF리테일(13.52%), 기아차(9.62%) 등 상위 10개 종목으로 평균 10.93%의 수익을 낸 것으로 추정할 수 있다.
금융투자업계 관계자는 "투자자별로 매수·매도 단가가 다르고 종목마다 변동성이 다른 만큼 이처럼 단순화해 수익률을 단정하기는 어렵다"며 "다만 대체로 이들 종목에 대한 공매도로 차익을 누렸다는 해석은 가능하다"고 설명했다.
공매도는 주가가 내려갈 것으로 예측하는 투자자가 주식을 빌려 우선 판 뒤 나중에 주가가 내려가면 싼값에 되사서 갚는 거래 방식이다. 주가가 내려가면 이익이 난다.
주가 하락을 부추기는 데다 사실상 기관·외국인만 공매도 거래가 가능하다는 이유로 개인투자자들 사이에서는 공매도 폐지를 주장하는 목소리가 확산되고 있다.
