◆…제주 드림타워 복합리조트 '드림타워 카지노'. 사진=롯데관광개발 제공
SK증권은 중국발 코로나 정책 변수로 롯데관광개발의 주가가 조정을 받는다면 이는 저가 매수의 기회로 적극 활용할 필요가 있다고 지난 2일 보고서에서 밝혔다. 우리나라 카지노 업계 실적과 주가 반등에 영향을 미친 핵심 변수는 아니라고 판단해서다.
외국인 전용 카지노 사업장을 운영 중인 국내 3사의 경우 지난해 6월을 기점으로 매출과 주가가 반등하는 모습을 보였다. 이는 우리나라를 찾는 모든 해외 입국자들의 자가격리가 면제되는 등 기존 코로나19 규제 완화 정책이 효과를 보았기 때문이다.
싱가포르, 홍콩, 일본, 베트남, 대만 등지에서 우리나라를 찾는 외국인이 지난해 11월까지 누적기준 전년 동기 대비 1000% 이상 급등하는 동안 중국발 입국자 수는 오히려 3% 감소하는 모습을 보였다. 중국인 관광객 효과가 미미했음에도 불구하고 카지노 업체들의 매출과 주가가 반등하는 모습을 보였다는 것은 그만큼 기초체력이 탄탄해지는 중이라는 것이다.
코로나19 변이 확산으로 인해 중국발 입국자를 규제한다 하더라도 단기 규제에 그칠 가능성이 높으며 지금의 반등 추세를 무너뜨릴 만한 요인은 아니라고 덧붙였다.
결국 ‘제주도’를 직접 찾는 외국인 관광객이 얼마나 증가할 것인가에 달렸다. 인·아웃 바운드 고객 균형점을 찾지 못한 항공노선의 회복 속도가 더딘 것은 사실이다. 하지만 싱가포르, 태국(방콕), 일본(오사카), 대만을 오가는 항공편이 재개됐고 1월 중에는 홍콩 노선이 재개될 전망이다.
나승두 SK증권 연구원은 “코로나19 변이 확산 우려로 중국발 입국자에 대한 규제가 일시적으로 강화되었지만 중국이 결국 국경을 열었다는데 주목해야 한다”고 강조했다.
이에 따라 SK증권은 롯데관광개발(032350)에 대해 투자의견 ‘매수’ 유지와 목표 주가 2만5천원을 유지했다.
한편, SK증권은 롯데관광개발이 2023년부터 흑자 전환할 것이라는 분석을 내놨다. 2022년 매출액은 2120억원으로 전년 동기 대비 98% 증가하나 여전히 859억원의 영업손실을 보일 것으로 진단했다. 반면 2023년에는 예상 매출액 4703억원으로 전년 동기에 비해 121.9% 증가하고, 영업이익은 1125억원의 흑자를 보일 것으로 예측하고 있다.
