전자업계, 결제통화 분산·해외거점 확보 집중
자동차, 원가절감 및 리스크 최소화 노력
달러-원 환율 1200선이 깨지면서, 원화 강세에 따른 수출기업들의 우려가 커지고 있다. 주식시장 강세로 외국인 투자자금 유입도 이어지는 등 원화 강세가 지속될 가능성이 높아 기업들의 경영전략에도 변화가 예상된다.
우선 일선 수출현장에 비상이 걸렸다. 세계적인 경기침체에도 불구하고 국내 주요 수출기업들은 그동안 원화약세에 따른 환율효과를 누려왔다. 하지만 앞으로 환율 기대는 접어야 할 분위기다.
일부 수출기업들은 그동안 환율변동에 대한 대비작업을 충분히 해 온 만큼 여파는 크지 않을 것이란 반응을 보이고 있다. 그러나 환율 외에도 최근 시장금리가 상승세에 들어가는 등 대내외 기업경영 여건이 악화될 조짐이다.
◇전자업계 "결제통화 분산·해외생산 비중 확대"
대표적인 수출기업인 삼성전자는 오래전부터 환율변동에 따른 여파를 최소화 하는데 주력해왔다. 결제통화 분산과 해외생산 비중 확대 등을 통해 환율이 기업실적이 미치는 영향을 줄이고 있다는 설명이다.
궁극적으로 환율 영향이 재무제표에 반영되지 않도록 기업의 펀더멘털을 더욱 강화해 나간다는 전략이다. 이윤우 삼성전자 부회장도 최근 ""강도 높은 혁신으로 가격하락이나 환율 1000원대에도 흔들리지 않는 체질을 확보하자"고 강조했다.
환율변동에 따른 이익과 손실 등이 상쇄되면서 현 상황에서도 환율에 따른 영향은 크지 않다는 것이 삼성전자의 설명이다.
LG전자 역시 환율 변동에 따른 영향이 그다지 크지 않다는 입장이다. LG전자의 사업이 전 세계 37개국 통화로 이뤄지는 만큼 자연스러운 헷지가 가능하다는 것이다.
LG전자는 지난해 말 본사에 `워룸`을 구축, 세계 각국 환율동향을 한 눈에 파악하고 있다. 이들 통화의 움직임을 실시간으로 모니터링하며 운전자본 운영 등 경영에 미칠 영향을 꼼꼼하게 분석하고 있다.
LG전자 관계자는 "달러, 유로, 엔의 통화별 Net Cash Flow(순현금흐름)를 관리하기 위해 통상 순현금흐름의 10~30%에서 유동적으로 헷지가 이뤄지고 있다"고 설명했다.
◇자동차업계 "환율 예의주시..리스크 최소화 노력"
수출비중이 높은 자동차업계 역시 환율변동에서 자유롭지 못한 상황이다. 다만 낮은 환율에서도 이익을 낼 수 있는 구조를 갖추는 작업을 지속해온 만큼 환율 영향을 줄여나가고 있다는 설명이다.
현대차와 기아차는 환율 리스크를 줄이기 위해 이미 해외공장의 가동을 늘리고 있는 상황이다. 하반기 환율하락이 이어지더라도 과거 달러당 1000원대와 비교하면 여전히 높은 수준인 만큼 해외시장에서 공격적인 마케팅을 지속한다는 방침이다.
또 과거 납품단가 인하를 통해 이뤄지던 원가절감 활동을 구매에서 생산, 애프터서비스에 이르는 모든 과정의 시스템 정비쪽으로 유도하고 있다.
GM대우는 매출의 90% 가량이 수출인 점을 감안, 환율 변동으로 인한 수출 및 매입 거래 실적 영향을 최소화하기 위한 노력을 기울이고 있다. 우선 결제통화를 다양화하고 유럽과 아시아, 아프리카 등으로의 수출은 유로화 결제비중을 높였다. 달러화 변동에 따른 매출영향을 상쇄시키고 있다는 것이다.
르노삼성자동차 역시 수출 자동차에 대해 90% 이상 원화로 결제하는 만큼 환율의 영향이 미미하다는 입장이다.
◇화학 "고부가 제품 확대..선제적 관리 대응"
환율변동에 상대적으로 민감한 화학과 정유 업종은 환리스크를 줄이기 위한 대책시행에 부심하고 있다.
LG화학의 경우 환손실을 최소화 하기 위해 고부가가치 제품 판매 확대를 통한 매출 및 수익성 증대, 원가 및 에너지 절감을 위한 혁신활동 가속화, 고강도 비용 절감 등을 집중 추진하고 있다.
또 지난 2004년 초부터는 VaR(Value at Risk)모델을 도입한 환관리 시스템을 구축, 운영해 오면서 연간 환손실을 계량화하고 이를 선제적으로 관리하고 있다.
LG화학은 매년 환관리목표를 정해 연초 발생가능한 최대 환차손을 계량화하고 목표치를 초과하는 환리스크에 대해서는 선물환, 옵션 등 파생상품을 통해 위험을 최소화 하고 있다.
한편 외화부채가 많아 그동안 환차손이나 외화환산손실에 시달려왔던 항공 등 일부 업종은 재무구조가 상당히 개선될 전망이다.
