2%가 아닌 98%에서 투자기회 모색
저금리 저성장 고령화는 투자자들이 직면한 3중고(3重苦)다. 투자자들은 주식 채권 부동산 등 국내 자산에만 집중해서 만족할 만한 성과를 얻기 어려운데다 은퇴 이후 20~30년간 생활에 필요한 자금을 마련하기 위해 금융자산을 장기간 운용해야 하는 과제에도 직면해 있기 때문이다.
글로벌 주식시장 시가총액에서 한국 주식시장의 몫은 약 2%에 불과하다. 전문가들은 "2%가 아닌 98%에서 넓고 장기적인 안목으로 투자의 기회는 얻어야 한다"고 조언한다. 해외투자로 분산 효과를 추구하는 것은 효율적인 투자 포트폴리오를 구성하는데 필수적인 요건이다.
최근 국민연금을 포함한 연기금의 투자 포트폴리오에서도 의미 있는 변화가 관측된다. 해외투자 자산의 편입 비중이 눈에 띄게 늘고 있는 것. 장기투자와 분산투자를 바탕으로 한 해외투자에 대한 관심이 높아지고 있다.
□ 연금저축, 세액공제 혜택+과세이연 효과로 '절세'
연금저축 계좌는 남녀노소 누구나 가입할 수 있는 대표적인 연금상품이다. 올해부터 개인연금과 퇴직연금을 합쳐 연간 400만원이던 세액공제 혜택이 300만원 더 추가돼 연간 700만원으로 늘어난다. 따라서 개인연금에 400만원, 퇴직연금에 300만원을 추가 납입하면 연말정산을 통해 13.2% (지방소득세 포함)인 92만4000원의 세금을 환급 받을 수 있다.
기존의 연금저축은 단일상품에 투자해야 했던 반면 연금저축 계좌는 다양한 복수상품을 활용해 포트폴리오 구성할 수 있다. 연금저축 한 계좌에서 여러 연금에 투자하고 자유롭게 펀드를 변경할 수 있어 투자자 선택의 폭이 넓어졌다.
운용수익에 대한 과세를 미룰 수 있는 것도 연금저축 계좌의 장점이다. 일반계좌에서는 해외펀드 수익의 15.4%를 세금으로 뗀다. 하지만 연금저축 계좌에서는 과세가 이연돼 운용 중에는 세금이 붙지 않는다. 세금은 연금을 받을 때 내면 된다. 세율은 수령 시기에 따라 3.3%~5.5% 선이다. 수수료 역시 일반펀드보다 저렴하다.
과세이연 효과는 특히 금융소득종합과세 대상자가 주목해야 한다. 운용 중 발생한 수익은 금융소득 종합과세에 합산되지 않아 연 400만원까지만 세액공제 혜택이 주어짐에도 불구하고 1800만원 한도를 채우는 자산가들이 많다.
□ 연금저축도 '글로벌' 자산 배분이 필요
연금저축 계좌는 단일 계좌로 여러 펀드에 투자할 수 있는 만큼 전략적으로 포트폴리오를 짜야 한다. 시장 상황에 맞게 국내외 주식 채권 중위험·중수익상품 등 적절하게 나눠 투자해야 꾸준한 수익을 기대할 수 있다.
증권사에서 판매하는 연금저축펀드는 대체로 국내 주요 주식형펀드나 채권형 펀드를 '모(母)펀드'로 삼아 운용되고 자산운용사와 개별 상품에 따라 수익률도 다르다.
최근엔 연금펀드 라인업이 다양해져 더욱 다양한 포트폴리오 투자가 가능하다. 연금만으로도 국내외 해외, 주식형과 채권형 펀드에 골고루 자산을 배분할 수 있다. 주식시장의 전반적 하락이 예상되는 시기에는 머니마켓펀드(MMF)의 비중을 높이고 증시가 바닥에 도달했다고 생각하면 주식형 펀드 등 위험자산 비중을 늘릴 수 있다.
하지만 고객이 직접 글로벌 자본시장을 모니터링하고 적극적으로 대응하기에는 시간과 정보에 한계가 있다. 그래서 미래에셋증권은 자산배분센터에서 제공하는 MP(Model Portfolio)를 기반으로 AP(Actual Portfolio)를 제공해 연금상품에 대해 잘 모르는 고객도 쉽게 가입할 수 있도록 했다.
또 연령과 직업에 따라 은퇴자금을 마련하는 방법이 다른 만큼 직장인 금융자산가 선생님 공무원 자업업자 주부 등 유형별로 고객 특성에 맞는 서비스를 제공한다.
미래에셋증권은 '아시아그레이트컨슈머연금펀드', '글로벌다이나믹플러스펀드' 등 국내, 선진국, 이머징 등 다양한 투자지역과 자산으로 구성한 189개의 펀드 라인업을 갖추고 있다.
미래에셋증권 관계자는 "전문가와 상담해 효율적인 포트폴리오를 구성한 후 투자해야 한다"며 "아직 연금저축계좌에 포트폴리오를 구성하지 않고 1~2개 상품에만 투자하고 있다면 연금저축 계좌 글로벌 자산배분 포트폴리오를 구성해야 한다"고 조언했다.
