연초대비 주가 상승률 22% 넘어…외국인 올들어 1004만주 매수
NIM 올 1분기부터 상승세…올해 순익 2조7700억원 넘어설 전망
◆…하나금융지주의 최근 1년여간 주가 변동 추이. 캡처=키움증권
하나금융지주의 주가가 52주 신고가를 잇달아 경신하면서 상승 모멘텀을 유지하고 있다.
하나금융지주의 주가는 23일 전날보다 1.79%(750원) 내린 4만1050원으로 장을 마감했다. 이날 주가는 연초인 1월 4일의 3만3450원에 비해 22%가 넘는 상승률을 보였다.
하나금융지주는 실적과 배당, 자본력과 밸류에이션 측면에서 매력을 보이면서 외국인들이 적극 매수에 나서고 있다.
하나금융지주는 NIM(순이자마진) 상승, 적정 대출성장, 건전성 개선이 두드러지면서 업종내 최선호주로 거론되고 있다.
외국인들은 올해 들어 하나금융지주 주식을 1004만5000주 가량을 순매수한 것으로 나타났다. 이 기간중 개인들은 750만5000주, 기관은 152만3000주 상당을 순매도했다. 개인과 기관이 내놓은 물량을 외국인이 쓸어담고 있는 모양새다.
업계에서는 올해 들어 금리 상승이 가속화되면서 NIM 반등세가 올 하반기까지 이어져 은행주 전반의 수익성이 개선될 것으로 전망하고 있다.
외국인들은 하나금융지주가 금리 관련 이익 민감도가 높고 증권·캐피탈 등 비은행 실적도 호조를 보이면서 집중적으로 매수에 나선 것으로 보인다.
은행 업종의 NIM은 지난 2018년 2분기 고점 이후 계속해서 하락하다가 지난해 4분기 바닥을 다진 것으로 보인다.
금리 상승은 은행주에게 호재로 받아들여진다. 최근의 금리 상승으로 인한 은행주 강세는 지난 2016~2017년의 흐름과 비슷하게 진행되고 있다. 은행 NIM이 확대되면서 이익이 늘어나고 은행주가 시장수익률을 크게 상회한 바 있다.
은행주에 가장 큰 영향을 미치는 변수는 금리다. 2018년부터 은행주가 장기간 부진했던 근본 원인은 금리가 하락하면서 순이자마진과 예대금리 차가 축소됐기 때문이다.
은행 예대금리차는 지난해 10월을 저점으로 조금씩 오르고 있고 순이자마진도 올해 1분기부터 확대되고 있다. 은행주가 금리상승으로 올해 2월부터 강세를 보이기 시작한 것은 이같은 맥락이다.
증권가에서는 하나금융지주의 올해 1분기 외환환산손익을 배제한 경상 순익이 7500억원 규모로 전년동기대비 6.2% 늘어날 것으로 전망하고 있다. 원·달러 환율 변화에 따른 외환환산손익은 고려하지 않은 경상 순익 기준이다.
원·달러 환율은 달러당 1130원대로 작년말 1086원에 비해 40원대 오른 수준이어서 약 800억~900억원의 외환환산손실이 발생할 수도 있다.
하나금융지주의 올 1분기 대출성장률은 약 2.0%이며 NIM은 6bp(1bp=0.01%) 상승해 은행 중 마진 개선 폭 가장 클 것으로 추정되고 있다.
하나금융지주는 순이자이익이 대폭 개선되는데다 사모펀드 관련 손실 인식도 없어 대손비용도 특별한 요인이 없이한 낮은 수준이 지속될 것으로 보이면서 주가 상승을 견인한 것으로 보인다.
하나금융지주는 조달금리의 후행적 하락 및 대출 억제에 따른 가계대출금리 상승 현상이 지속되면서 올 1분기에 이어 2분기에도 순이자마진이 급등할 전망이다.
증권가에서는 하나금융지주의 올해 순이자이익이 전년대비 약 5.2%(약 3000억원) 증가하면서 올해 연간 이익이 2조7700억원을 상향할 것으로 내다보고 있다.
하나금융지주는 올해 순익 2조7700억원을 기준으로 할 때 ROE(자기자본이익률)가 8.6%, ROA(총자산이익률)가 0.6% 정도를 기록하면서 높은 수익성을 보일 전망이다.
업계에서는 하나금융지주의 이익 증가와 배당 성향 상승으로 올해 총 주당 배당금은 2400원을 넘어서며 배당성향이 2019년 수준인 25.3%가 될 것으로 관측하고 있다.
