신한투자증권 "시중은행 전환, 긍정적... 투자의견·목표가 유지"
하나증권 "시중은행 전환, 조달 경쟁력 제고... 목표가 500원 상향"
유안타증권·SK증권도 투자의견 ‘매수’와 목표가 각각 그대로 유지
◆…DGB금융그룹 본사 전경［사진=DGB금융 제공］
신한투자증권은 31일 기업분석보고서에서 DGB금융지주에 대해 "2분기 지배순이익 1418억원으로 컨센서스 17% 상회했고, 대구은행의 연내 시중은행 전환에 대해 실효성에 대한 의문 보다는 기대감이 필요하다"면서 "연말 배당수익률 10%를 상회할 것으로 보여 저가매수 관점에서 접근해야 한다"는 분석을 내놨다.
은경완 신한투자증권 연구위원은 DGB금융지주가 2분기 지배주주순이익 1418억원을 시현한 데 대해 "컨센서스를 17.3% 상회했다"며 "마진 하락과 추가 충당금 부담을 견조한 자산 성장과 비이자이익 호조로 상쇄했다"고 평가했다.
그는 대구은행의 시중은행 전환 계획에 대해선 "언론보도 등을 참고 시 9월중 전환 인가 신청 및 연내 최종 승인을 목표하고 있다"며 "정부 정책 방향에 부합하는 의사결정이란 점에서 큰 이변 없이 연내 시중은행으로의 전환이 예상된다"고 밝혔다.
이어 "다만 고민은 비즈니스 모델"이라면서도 "실효성에 대한 의문 보다는 기대감을 가지고 바라볼 이벤트"라고 짚었다.
신한투자증권은 투자의견 '매수'와 목표주가 9000원을 그대로 유지했다.
◆…［자료출처=신한투자증권 보고서］
하나증권은 DGB금융이 2분기 시장 예상치를 웃도는 실적을 낸 데다 대구은행의 시중은행 전환으로 자본 조달 경쟁력이 높아질 것으로 기대하면서 목표주가를 기존 8500원에서 9000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
최정욱 하나증권 연구원은 이날 보고서를 통해 "목표주가 상향은 예상을 상회한 2분기 순이익과 대구은행의 시중은행 전환 추진에 따른 조달 경쟁력 제고 효과를 반영했기 때문"이라고 설명했다.
또한 최 연구원은 DGB금융지주가 대구은행 시중은행 전환을 위해 태스크포스(TF)를 구성한 뒤 이르면 9월 전환 인가를 신청하고 올해 안으로 시중은행 전환을 마친다는 계획을 세워두고 있는데 대해 "대구은행의 시중은행 전환을 두고 여러 실효성 논란이 있지만 우리는 조달 측면에서의 경쟁력 제고 효과는 분명히 있을 것"이라고 긍정적으로 바라봤다.
그는 "시중은행으로 전환했을 때 조달금리가 소폭 하락할 것으로 기대되고 전국구 영업에 따른 영업 확대 효과도 여신보다는 수신에서 먼저 발생할 공산이 크다"고 강조했다.
그러면서 "(대구은행의 시중은행 전환은) 5대 시중은행 과점체제 해소 및 지역금융 활성화 등이 금융당국의 취지인 만큼 강원, 충청 등 연고 지역은행이 없는 지역에서 공공기관 자금 등 수신확대를 위한 제도적 측면에서의 지원이 이뤄질 여지가 있다"고 덧붙였다.
유안타증권은 DGB금융지주가 자본 비율 개선을 통한 주주환원 확대 가능성이 낮아질 것으로 전망하면서 투자의견 '매수'와 목표주가 9500원을 그대로 유지했다.
유안타증권은 2분기 DGB금융지주 지배주주 순이익(418억원)은 증권사 전망 평균(컨센서스) 1209억원을 상회했다고 봤다. 이자이익은 전년동기 대비 10.6% 감소해 그룹과 은행 NIM(순이자마진) 모두 전 분기 대비 하락했다고 설명했다. .
정태준 유안타증권 연구원은 "시중은행으로써 가계대출을 확대해야 하는 만큼 자본 비율 개선을 통한 주주환원 확대 가능성은 더욱 낮아질 것"이라고 내다봤다.
SK증권도 이날 DGB금융지주에 대해 주가가 추가 하락할 여지는 제한적일 것으로 평가했다. 다만 악화되고 있는 건전성 관리는 모니터링이 필요하다고 진단했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 8300원을 각각 유지했다.
설용진 SK증권 연구원은 이날 보고서에서 "DGB금융의 올 2분기 지배순이익은 전년 대비 15% 오른 1418억원으로 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다"며 "NIM은 0.06%포인트(p) 하락했으나 경쟁사 대비 상대적으로 낙폭이 작았다. 원화대출도 가계(4.6%)와 기업(1.9%) 모두 성장하며 견조한 이자 이익을 시현했다"고 설명했다.
그러면서 앞으로 DGB금융의 실적이 악화될 가능성은 낮다고 판단했다. 주가 역시 현 수준에서 더 떨어질 가능성은 제한적으로 봤다. 다만 부동산 시장 불확실성에 따른 건전성 관리는 과제로 꼽았다.
DGB금융지주 주가는 이날 오전 10시 50분 현재 전거래일보다 1.12%(80원)이 오른 7250원에 장중 거래 중이다. 28일 종가는 7170원이었다.
