美 1월 PPI 쇼크 여진, 복수 연준 인사 발언, 엔비디아 등 실적 발표 영향
한은 금통위 및 정부의 기업 밸류업 PG 관련 뉴스플로우 등에도 영향 받아
◆…코스피가 장 초반 2,660대에서 강보합세를 보이고 있는 19일 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 딜러들이 업무를 보고 있다. ［사진=연합뉴스］
한국 증시가 '미국 1월 생산자물가(PPI) 쇼크 여진'과 '복수의 연방준비제도(Fed·연준) 인사 발언, '엔비디아·월마트 등 미국 주요기업 실적', '한국은행 금융통화위원회' 및 '기업 밸류업 프로그램 관련 뉴스플로우 등에 영향 받으면서 순환매 장세가 이어질 것이란 전망이다.
한지영·김지현 연구원으로 구성된 키움증권 투자연구팀은 이날 보고서에서 이 같은 분석을 내놓았다.
한·김 투자연구팀은 "연준의 3월 금리 동결을 이미 반영한 주식시장은 3분기로 넘어가기 전 금리인하가 가능한지가 관건으로 변했다는 점에 주목할 필요가 있다"고 말했다.
이어 "금리인하 시점에 대한 단서를 제공할 예정인 3월 FOMC 전까지 최근 같은 인플레이션 쇼크 등 매크로 상 불안요인이 출몰하더라도 방향성 베팅은 자제하는 것이 적절하다"며 "이날 미국 증시가 하락세로 마감하긴 했으나, 그 하락폭 자체는 제한적이었던 것도 같은 맥락으로 이해하는 것이 타당하다"고 설명했다.
또한 "주가 과열 부담이 누적된 상황 속에서 1월 인플레 지표가 차익실현 명분만 제공한 것일 뿐"이라며 "기존에 상정한 매크로 상 증시 경로의 전면적인 수정은 대부분 시장 참여자들이 뒤로 미뤄둔 성격이 짙었던 것으로 판단한다"고 부연했다.
그러면서 "이처럼 매크로 영향력이 다시 높아지는 분위기로 변하고 있는 가운데, 10년물 금리는 4.3%대까지 올라온 상태이며, 주중에도 예정된 주요 연준 인사들 발언은 증시 변동성을 확대시킬 것"이라고 전망했다.
◆…［자료출처=키움증권 보고서］
특히 "주중 예정된 미국 엔비디아(NVIDIA) 실적과 다음주 예정된 국내 기업 밸류업 프로그램 관련 뉴스플로우에 시장 관심이 집중될 것"이라며 "국내외 AI주들이 최근 약진을 하는 것도 AI 대장주인 엔비디아의 주가 모멘텀이 견고한 데서 기인했다"고 분석했다.
다만 "지난 1~2년동안 엔비디아 실적은 서프라이즈를 시현하는 경향이 강하기에, 20일에 발표하는 1분기 실적 역시 서프라이즈 기대감이 주가에 기 반영된 측면이 있어 보인다"며 "해당 기업의 실적 발표 직후 1~2거래일 동안에는 국내 AI, 반도체주들의 주가 변동성이 높아질 수 있음에 대비해야 한다"고 조언했다.
연구팀은 "2월 초에 비해 저 PBR(주가순자산비율)주들의 독주 현상은 약해지긴 했지만, 은행·증권·자동차 등 대체로 저PBR 탑픽 업종으로 꼽히는 주식들의 지난주 주가가 견고하다는 점도 생각해볼 만한 요인"이라면서 "금주에도 저 PBR 정책 관련한 추가적인 뉴스플로우에 따라 저 밸류에이션 주식과 고 밸류에이션 주식 간 순환매가 수시로 일어날 것"으로 판단했다.
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