Á¶¼¼ÀϺ¸
°Ë»ö

±è±Ù¼ö ȸ°è»çÀÇ M&A: Management Focus (14)

Á¶¼¼ÀϺ¸ | À̹ÎÀç ±âÀÚ 2014.12.02 13:55

±ÛÀÚ Å©±âÁ¶Àý

±ÛÀÚ Å©±â°¡ Àû´çÇϽŰ¡¿ä?

1. °æÁ¦µ¿Çâ

¹Ì·¡ ¼¼°è°æÁ¦´Â ÇÑ°è¿¡ ºÀÂøÇÒ Á¶ÁüÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù.

ù°´Â ȯ°æ¹®Á¦ÀÌ´Ù. 1968³â ·Î¸¶Å¬·´Àº ´ÝÈù À¯ÇÑÇÑ Áö±¸¿¡¼­ ȯ°æ¿À¿°¹®Á¦·Î ¹«ÇÑÇÑ ¼ºÀåÀº ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù°í ¼±¾ðÇß´Ù.

µÑ°´Â Çõ½ÅÀÇ ÇÑ°èÀÌ´Ù. ÇöÀç ¼¼°è À¯¼öÀÇ ±â¾÷µéÀº ¾öû³­ Çõ½ÅÀÌ ¹ß»ýÇÏ´ø 19~20¼¼±â¿¡ ź»ýÇß´Ù. ±×·¯³ª ÀηùÀÇ Çõ½ÅÀº ÇѰ踦 º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ŸÀÏ·¯ ÄÚÀ¢(Tyler Cowen)Àº ¡º°Å´ëÇÑ Ä§Ã¼(The Great Stagnation)¡»¶õ Ã¥¿¡¼­ ÀηùÀÇ Çõ½ÅÀº 1873³âÀ» ÇÇÅ©·Î °è¼Ó ÁÙ¾îµé°í ÀÖ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù.

¼Â°´Â »çȸ ¾ç±ØÈ­ ¹®Á¦ÀÌ´Ù. Çѱ¹ÀÇ Àüü GDP Áß ÀӱݼҵæÀÌ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº 1997³â 62.6%¿¡¼­ 2013³â¿¡´Â 59.7%·Î ÁÙ¾ú´Ù. ¹Ý¸é GDP ´ëºñ ±â¾÷ ÀÌÀÍÀº 3.9%¿¡¼­ 20.3%·Î ´Ã¾î³µ´Ù. ÀÌ·± Çö»óÀº ¹Ì±¹ µî ½ÅÀÚÀ¯ÁÖÀÇ Ã¼Á¦ ±¹°¡¿¡¼­ µ¿ÀÏÇÏ°Ô ³ªÅ¸³­´Ù.

°ÅÀÇ ¸ðµç ±¹°¡¿¡¼­ »çȸÀÇ ºÎ´Â ±â¾÷°¡, ÀÚº»°¡, ±â¾÷À¸·Î¸¸ ÁýÁߵǾú´Ù. ¶ÇÇÑ °æÁ¦Àû ºÎÀÇ ÆíÁßÀÌ ¼¼½ÀµÇ¸é¼­ ¿©Å¸ Á÷¾÷°ú »çȸÀû ÁöÀ§µµ ¼¼½ÀµÇ°í ÀÖ´Ù. ±× °á°ú Àý´ë ´Ù¼ö¸¦ Â÷ÁöÇÏ´Â Áß»êÃþÀÇ ºñÁßÀÌ ÁÙ¾îµé¸é¼­ ±¸Á¶ÀûÀÎ ¼Òºñ °¨¼ÒÀÇ À§±â¿¡ óÇØ ÀÖ´Ù.

³Ý°´Â °ø±Þ°úÀ× ¹®Á¦ÀÌ´Ù. °úÇбâ¼úÀÇ ¹ßÀü, ¼¼°èÈ­·Î »ý»ê¼ºÀÌ ºñ¾àÀûÀ¸·Î Áõ°¡Çß´Ù. °ø±Þ·® Áõ´ë ¿øÀÎÀº À̵¥¿Ã·Î±â ½Ã´ëÀÇ Á¾¸»µµ ÇÑ ¿øÀÎÀÌ´Ù. ÀϺΠÇÐÀÚµéÀº ³ÃÀü Á¾½Ä ÀÌÈÄ Áß±¹ µî ±¸°ø»ê±Ç Áö¿ª¿¡¼­¸¸ »ý»ê´É·ÂÀÌ 2¹è Áõ°¡ÇÑ °ÍÀ¸·Î Æò°¡Çϱ⵵ ÇÑ´Ù.

¹Ý¸é ¼ö¿ä Áõ°¡´Â ¹Ì¹ÌÇÏ´Ù. Àü ¼¼°èÀûÀ¸·Î Àα¸Áõ°¡À²ÀÌ µÐÈ­µÇ°í ÀÖ´Â »óÅ¿¡¼­ ÁÖ ¼Òºñ°èÃþÀÎ ¼±Áø±¹ÀÇ Àα¸´Â Á¤Ã¼ ȤÀº ÁÙ°í ÀÖ´Ù. Áö±Ý±îÁö Àηù´Â ºÎÁ·ÇÔ(°áÇÌ) ¶§¹®¿¡ ¾î·Á¿öÇß´Ù. ±×·¯³ª ÇâÈÄ¿¡´Â °ø±Þ°úÀ× ¶§¹®¿¡ °í¹ÎÇÒ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

´Ù¼¸Â°´Â Àα¸ °¨¼ÒÀÇ ¹®Á¦ÀÌ´Ù. ¼¼°è Àα¸´Â ´ë·« 2050³â°æ 90¾ï ¸íÀ» °íÁ¡À¸·Î Á¤Ã¼ÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù. ¾î¶² ¿¬±¸ °á°úµçÁö ½ÃÁ¡ÀÇ ¹®Á¦ÀÏ »Ó ¾à 30~50³â ÈÄ Àα¸°¡ ÁÙ¾îµå´Â °ÍÀ¸·Î Á¶»çµÇ°í ÀÖ´Ù. Àα¸ °¨¼Ò´Â Á¤Ä¡, ±³À°, Á¾±³ µî »çȸ ½Ã½ºÅÛ°ú ·¹Àú¡¤¿î¼Û µî ³»¼ö»ê¾÷ ÀüüÀÇ À§±â°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÈ´Ù.

¿©¼¸Â° ¹Ì±¹ÀÇ ¹Ì·¡¿Í ±Û·Î¹úºÒ±ÕÇü ¹®Á¦ÀÌ´Ù. ¹Ì±¹ÀÇ ½Ã´ë°¡ Àú¹°°í ½Ã½ºÅÛÀÌ ±Õ¿­µÇ¾î ¹Ì±¹¿¡¼­ ÀüȯÇü º¹ÇÕºÒȲÀÇ Á¶ÁüÀÌ °¡½ÃÈ­ÇÒ °æ¿ì ¹Ì±¹ ÀÌ¿Ü ±¹°¡°¡ ÀüȯÇü º¹ÇÕºÒȲ¿¡ ÁøÀÔÇÏ´Â ¼Óµµ°¡ °¡¼ÓÈ­ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù(ÁÖ°£Á¶¼±, 2014.10.20. È«¼º±¹ KDB´ë¿ìÁõ±Ç ¸®¼­Ä¡¼¾ÅÍÀå).

Çѱ¹ °æÁ¦´Â 1990³â´ë ÃÊ¡¤Áß¹ÝÀÇ ÀϺ»°ú À¯»çÇÏ´Ù. ¹öºíÀÌ ºØ±«µÇ¸é¼­ ÀÚ»ê °¡°Ý Ç϶ô, Àú±Ý¸®, ÅõÀÚ¿Í ´ëÃâÀÇ °¨¼Ò·Î ¼ºÀå·üÀÌ Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù. °æÁ¦¼ºÀå·ü, ±Ý¸®, ÅõÀÚ, ¹°°¡°¡ ¸ðµÎ ³·Àº 4Àú(î¸) Çö»óµµ À¯»çÇÏ´Ù.

2008³â ±¹°íä 3³â ¹° ±Ý¸®´Â ¿¬ 5%´ë¿´À¸³ª 2014³â 2%´ëÀÌ´Ù. ¼³ºñÅõÀÚ Áõ°¡À²Àº ÃÖ±Ù 3³â°£ ¿¬Æò±Õ 1% Áõ°¡¿¡ ±×ÃÆ´Ù. °°Àº ±â°£ ³»¼ö ¼Òºñ Áõ°¡À²µµ ¿¬ 2.3%¿¡ ±×Ä¡°í ÀÖ´Ù. 2000³â´ë ¼³ºñ ÅõÀÚ¿Í ¼Òºñ´Â °¢°¢ ¿¬ 3.8%¾¿ Áõ°¡Çß¾ú´Ù.

Çѱ¹ ¼ºÀåÀÇ ¿øµ¿·ÂÀ̾ú´ø ¼öÃâ Áõ°¡À²µµ ¿¬ 6%·Î ÀÌÀüÀÇ ¿¬ 9%º¸´Ù µÐÈ­µÇ¾ú´Ù. ³»¼ö ¾ÇÈ­¿Í ¼öÃâ Á¤Ã¼°¡ µ¿½Ã¿¡ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù.

¿ì¸®³ª¶ó´Â Áö³­ 50¿© ³â°£ »ê¾÷È­ °úÁ¤¿¡¼­ ÀáÀ缺Àå·üº¸´Ù ³ôÀº °æÁ¦¼ºÀåÀ» ÀÌ·ç¾úÀ¸³ª ÃÖ±Ù¿¡´Â ¿ªÀüµÇ¾ú´Ù. ±¸Á¶ÀûÀÎ ¿øÀεµ ÀÖ´Ù. ¼¼°è´Â »ê¾÷Çõ¸í ÀÌÈÄ 250¿© ³â°£ À̾îÁø ¼ºÀå°ú ÆØâÀÇ ½Ã´ë°¡ ÇѰ踦 º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù.

ÀÌ·± Çö»óÀº ÁÖ±âÀûÀ¸·Î ã¾Æ¿À´Â ´Ü¼øÇÑ °æ±â ħü°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¿ª»ç»ó óÀ½À¸·Î ³ªÅ¸³ª´Â ±¸Á¶Àû ÀüȯÀÏÁöµµ ¸ð¸¥´Ù.

¶ÇÇÑ Çѱ¹ÀÇ »ê¾÷±¸Á¶¸¦ º¸¸é ö°­, È­ÇÐ, Á¶¼±, °Ç¼³À» ºñ·ÔÇÑ ¼ÒÀç¿Í »ê¾÷Àç°¡ Àüü Á¦Á¶¾÷ »ý»êÀÇ 60%¸¦ Â÷ÁöÇÑ´Ù. ´ë³»¿ÜÀûÀ¸·Î ÅõÀÚ¿Í ¼Òºñ°¡ ÁÙ¾îµå´Â »óȲ¿¡¼­ ¸Å¿ì ºÒ¸®ÇÑ »óȲÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ÀÌ·± »ê¾÷µéÀº Áß±¹ÀÇ °úÀ× ÅõÀÚ·Î °ø±Þ °úÀ×ÀÌ ¸Å¿ì ½ÉÇÏ´Ù(Á¶¼±ÀϺ¸, 2014.11.8.).

2. M&A µ¿Çâ

1) ¿¬µµº° µ¿Çâ

ÃÖ±Ù 10¿© ³â°£ ±¹³»ÀÇ ¿¬µµº° M&A´Â °Å·¡±Ô¸ð´Â ´ÙÀ½°ú °°´Ù(¿¬ÇÕ´º½º, 2014.3.6. Ãâó: ºÒ¸§¹ö±×). ÃÖ±Ù 5³â°£À» º¸¸é °Å·¡°Ç¼ö³ª ±Ý¾×¸¸À¸·Îµµ Àü¹ÝÀûÀ¸·Î °¨¼ÒÇÏ°í ÀÖ´Ù.

Ç¥ 1 ±¹³» ¿¬µµº° M&A ±Ô¸ð

 ¿¬µµ

 °Å·¡°Ç¼ö

 °Å·¡±Ý¾×(¾ï ´Þ·¯)

 2013

 400

 330

 2012

 525

 500

 2011

 629

 470

 2010

 811

 520

 2009

 819

 470

 2008

 847

 470

 2007

 781

 520

 2006

 806

 430

 2005

 305

 220

 2004

 589

 160

 2003

 627

 190

 2002

 490

 190

 2001

 162

 220

2014³â »ó¹Ý±â´Â °Å·¡±Ý¾×Àº ´Ã¾úÁö¸¸ °Ç¼ö´Â ÁÙ¾îµé¾ú´Ù. °Å·¡±Ý¾×Àº 11Á¶2000¾ï ¿øÀÌ°í °Å·¡°Ç¼ö´Â 82°Ç¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. °Å·¡±Ý¾×ÀÌ 2012³â ÀÌÈÄ ÃÖ°íÄ¡¶ó°í Çϴµ¥ À§ÀÇ Ç¥¸¦ º¸¸é ¾î¶² ±âÁØÀÎÁö ¸ð¸£°Ú´Ù.

´ëÇü °Å·¡(Mega Deal)¿¡ ÈûÀÔ¾úÁö¸¸ °Å·¡ ¼ö´Â ¸Å¿ì °¨¼ÒÇÏ¿´´Ù. ÇÕº´°ú ºÐÇÒÀ» Á¦¿ÜÇÑ ½ÇÁúÀûÀÎ °æ¿µ±Ç °Å·¡´Â 1Á¶1000¾ï ¿ø, °Ç¼ö 31°ÇÀ¸·Î ±Ý¾×°ú °Ç¼ö ¸ðµÎ 2012³â ÀÌÈÄ ÃÖÀúÄ¡ÀÌ´Ù(ÀÌ¡¤Åõµ¥ÀÌ, 2014.11.13.).

2) ÀÚµ¿Â÷ ºÎÇ°¾÷ü

±Û·Î¹ú ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷üµéÀº ±Ô¸ð°¡ Ä¿Áö¸é¼­ ¿Ï¼ºÂ÷ ¾÷ü¿ÍÀÇ °ü°è°¡ ¼öÁ÷°è¿­È­ °ü°è¸¦ ¹þ¾î³ª ¼öÆòÀû °ü°è·Î º¯È­ ÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï ƯÁ¤ ¿Ï¼ºÂ÷ ¾÷ü À§ÁÖ °ø±ÞÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ´Ù¼öÀÇ ¿Ï¼ºÂ÷ ¾÷üµé¿¡ ºÎÇ°À» °ø±ÞÇÏ°í ÀÖ´Ù.

¶Ç ¿Ï¼ºÂ÷ ¾÷ü ¿ª½Ã ¿ø°¡ Àý°¨ ¹× È¿À²ÀûÀÎ »ý»ê °ü¸®¸¦ À§ÇØ ´ëÇü ºÎÇ°¾÷üµé¿¡°Ô ÁÖ¿ä ºÎÇ° °³¹ßÀ» ¸Ã±â´Â °æ¿ì°¡ ¸¹¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ÀÌ°ÍÀº ģȯ°æ ¹× ½º¸¶Æ® ±â¼ú µµÀÔ, ¸ðµâÈ­ È®´ë, ºÎÇ°ÀÇ ÇØ¿Ü °ø±Þ Áõ°¡ µîÀ¸·Î ºÎÇ°¾÷ü°£ M&A°¡ È°¹ßÇÑ ¹è°æÀ̱⵵ ÇÏ´Ù.

¿¹¸¦ µé¾î 2014³â 9¿ù µ¶ÀÏÀÇ ´ëÇü ÀÚµ¿Â÷ ºÎÇ°¾÷üÀÎ ZF(ZF Friedrichshafenda AG)°¡ ¹Ì±¹°è ÀÚµ¿Â÷ ºÎÇ°¾÷üÀÎ TRW¸¦ ÀμöÇÑ´Ù°í ¹ßÇ¥Çß´Ù.

¶Ç ÇÁ¶û½ºÀÇ ÀÚµ¿Â÷¿ë ³»¡¤¿ÜÀå ºÎÇ° »ý»ê ¾÷üÀÎ Æ÷·¹½Ã¾Æ´Â 2010³â¿¡¼­ 2012³â¿¡ °ÉÃÄ À¯·´ÀÇ Çöó½ºÆ½ ºÎÇ° Á¦Á¶¾÷ü Çöó½ºÅ»ÀÇ µ¶ÀÏ, ½ºÆäÀÎ, ÇÁ¶û½º »ç¾÷ºÎ¸¦ ÀμöÇÏ¿© Æø½º¹Ù°Õ ¹× ´ÙÀÓ·¯ µîÀ¸·Î ºÎÇ° °ø±ÞÀ» È®´ëÇѹ٠ÀÖ´Ù.

À̵éÀº ¿Ï¼ºÂ÷ ¾÷üµé°ú µ¿µîÇÑ ¼öÁØÀÇ Ç°Áú °ü¸® ¿ª·®À» °®Ãß±â À§ÇØ ´ëÇü ºÎÇ°¾÷üµéÀÇ M&A°¡ Àü·«ÀûÀÎ µµ±¸·Î È°¿ëµÈ´Ù(ÆÄÀ̳½¼È ´º½º, 2014.11.25.).

±¹³» ÀÚµ¿Â÷ ºÎǰȸ»çµéµµ ÇØ¿Ü ºÎǰȸ»ç¸¦ ÀμöÇÏ´Â µî ±Û·Î¹ú »ç¾÷ ¿ª·® °­È­¿¡ ³ª¼­°í ÀÖ´Ù. Çö´ëÀÚµ¿Â÷ ¿Ü¿¡ ´Ù¸¥ ±Û·Î¹ú ¿Ï¼ºÂ÷ ¾÷ü·Î °ø±Þó¸¦ ³ÐÈ÷±â À§ÇÑ Àü·«ÀÇ ÀÏȯÀÌ´Ù.

Àü±âÀÚµ¿Â÷ ´ëÁßÈ­¸¦ ¾ÕµÎ°í Á¤º¸±â¼ú ¾÷üµµ ÀÕµû¶ó »çµéÀÌ°í ÀÖ´Ù. ¿Ï¼ºÂ÷»Ó ¾Æ´Ï¶ó ºÎǰȸ»ç °£ ±Û·Î¹ú °æÀïÀÌ Ä¡¿­ÇØÁö¸é¼­ °æÀï ¿ìÀ§¸¦ È®º¸Çϱâ À§ÇÑ ´Ù¾çÇÑ ³ë·ÂÀÌ ÀÕµû¸¦ Àü¸ÁÀÌ´Ù.

±¹³»ºÎǰȸ»ç Áß¿¡´Â ÀÌ·¡½Ã¿¡½º, µ¿¾ÆŸÀ̾î°ø¾÷, ÁøÇÕ, ¸¸µµ, ¼º¿ìÇÏÀÌÅØ°ú µ¿±¹½Ç¾÷, »ïº¸¸ðÅͽº, ´ëÀ¯¿¡ÀÌÅØ µîÀÌ ÇؿܺÎǰȸ»ç¸¦ ÀμöÇÏ¿´´Ù.

±¹³» ºÎÇ°¾÷üµéµµ Çö´ëÂ÷¿¡ ÆíÁßµÈ ¸ÅÃâ ±¸Á¶¸¦ Å»ÇÇÇÏ°í ¾î¶² À§±â¿¡µµ Èçµé¸®Áö ¾Ê´Â »ç¾÷±¸Á¶¸¦ ±¸ÃàÇϱâ À§ÇØ ÇØ¿Ü ÀμöÇÕº´À̳ª ½Å»ç¾÷ ÁøÃâ¿¡ Àû±Ø ¶Ù¾îµé°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù(Çѱ¹°æÁ¦, 2014.11.25.).

¿ì¸®³ª¶ó ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷üµéÀº ´ëºÎºÐ 1980³â ÀüÈÄ¿¡ Çö´ë¡¤±â¾ÆÂ÷ µî ±¹³» ¿Ï¼ºÂ÷¾÷ü ¼ºÀåÀÌ º»°ÝÈ­µÈ Á÷ÈÄ Ã¢¾÷Çß´Ù. ÀÌÁ¨ 30¿©³âÀÌ Èê·¯ ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷ü â¾÷ÁÖµéÀÇ º»°ÝÀûÀÎ ÀºÅð½Ã±â°¡ µµ·¡ÇßÀ½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í °¡¾÷½Â°è³ª ±â¾÷¸Å°¢ ¸ðµÎ ¿©ÀÇÄ¡ ¾Ê¾Æ ¡°ÁøÅð¾ç³­¡±¿¡ ºüÁ®ÀÖ´Ù.

ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷ü M&A´Â °á±¹ ¿øû¾÷üÀÎ ¿Ï¼ºÂ÷ »ý»ê¾÷ü°¡ µ¿ÀÇÇØÁà¾ß °¡´ÉÇÏ´Ù. ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷ü ¼ÒÀ¯ÁÖ°¡ ¹Ù²ñ¿¡ µû¶ó °æ¿µ¿¡ ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇÒ °æ¿ì ¿Ï¼ºÂ÷ »ý»ê¾÷ü ÀÔÀå¿¡¼­µµ ÀÚµ¿Â÷ »ý»ê¿¡ Â÷ÁúÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ¹Î°¨ÇÑ ¹®Á¦ÀÌ´Ù.

´ëÇÑÇØ¿î°ú ÇÑÁøÇØ¿î ¹úÅ©¼± »ç¾÷ºÎ µî ÇØ¿î¾÷ü M&A °úÁ¤¿¡¼­ ÀϺΠȭÁÖµéÀÌ »õ·Î¿î ÀμöÀÚµéÀÇ °æ¿µ´É·ÂÀ» ¹®Á¦ »ï¾Ò´ø ÇØÇÁ´×ÀÌ ¹ß»ýÇß´ø °Í°ú °°Àº ¸Æ¶ôÀÌ´Ù.

ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷üÀÇ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·üÀÌ Á¦ÇÑÀûÀÎ Á¡µµ M&A¸¦ °¡·Î¸·´Â Àå¾Ö¹°ÀÌ´Ù. ¿øû¾÷ü¿¡ ÀÇÇÑ ÅëÁ¦·Î ¿µ¾÷ÀÌÀÍ·üÀ» ³ôÀÏ ¼ö°¡ ¾ø±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.

ÀÌ·± ±î´ß¿¡ ±â¾÷ Àμö µÚ °æ¿µ°³¼±À» ÅëÇØ µÇÆÄ´Â »ç¸ðÅõÀÚÆÝµå °°Àº À繫Àû ÅõÀÚÀÚ´Â ÀÚµ¿Â÷ºÎÇ°¾÷ü M&A¿¡ Âü¿©ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. ¸¶Âù°¡Áö·Î Àü·«Àû ÅõÀÚÀÚµµ ¼öÀͼºÀÇ ±¸Á¶Àû Á¦ÇÑÀ¸·Î M&A ¸Þ¸®Æ®°¡ Å©°Ô ¶³¾îÁú ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Â »óȲÀÌ´Ù(¸ÅÀÏ°æÁ¦, 2014.8.6.).

3) º¥Ã³±â¾÷ÀÇ Ãⱸ

º¥Ã³ ±â¾÷Àº ¸ðÇè(venture)À» ÇÏ´Â ±â¾÷°ú ÀÚº»(capital)À» Á¦°øÇÏ´Â º¥Ã³Ä³ÇÇÅÐÀÇ °áÇÕÀ¸·Î ź»ýÇÑ °³³äÀÌ´Ù. µû¶ó¼­ º¥Ã³±â¾÷Àº º¥Ã³Ä³ÇÇÅÐ ¾øÀÌ Á¸ÀçÇÒ ¼öµµ, ¼ºÀåÇÒ ¼öµµ ¾ø´Ù. ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼­ º¥Ã³ ±â¾÷ÀÌ Ã¢¾÷ºÎÅÍ »óÀå±îÁö ´ë·« 10³â ¾ÈÆÆÀÇ ½Ã°£ÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.

¹Ý¸é Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ Ã¢¾÷ ÈÄ 10³â »ýÁ¸À²Àº ´ë·« 13% ¼öÁØ¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. ±â¾÷°ø°³±îÁö °¥ °æ¿ì º¥Ã³Ä³ÇÇÅÐÀÇ ÀÚ±Ý È¸¼ö °¡´É¼ºÀÌ ±×¸¸Å­ ÁÙ¾îµç´Ù´Â °ÍÀÌ°í ÀÌ°ÍÀÌ ¹Ì±¹¿¡¼­ ÀμöÇÕº´ÀÌ ÈξÀ È°¹ßÇÑ ÀÌÀ¯´Ù.

M&A´Â ¶Ç â¾÷, ÅõÀÚ, ¸Å°¢, Àç â¾÷À̶ó´Â ¼±¼øȯ ¸ÞÄ¿´ÏÁòÀ» ¿Ï¼º½ÃÅ°´Â ¿äÀÎÀÌ´Ù. ±×·¯³ª º¥Ã³Ä³ÇÇÅÐÇùȸ¿¡ µû¸£¸é 2012³â ÃʺÎÅÍ 9¿ù±îÁö º¥Ã³Ä³ÇÇÅеéÀÌ M&A¸¦ ÅëÇØ ÀÚ±ÝÀ» ȸ¼öÇÑ ºñÀ²Àº °Ü¿ì 1.5%¿¡ ºÒ°úÇß´Ù.

¹Ì±¹ÀÇ M&A¸¦ ÅëÇÑ ÀÚ±Ý È¸¼öÀ²ÀÌ 70~80%¿¡ ´ÞÇÏ´Â °ÍÀ» °¨¾ÈÇÏ¸é ºñ±³Á¶Â÷ ÇÒ ¼ö ¾ø´Â ¼öÁØÀÌ´Ù(¼­¿ï°æÁ¦, 2013.3.13.).

2014³â ±¹³»¿Ü º¥Ã³Ä³ÇÇÅÐ ÅõÀÚȸ¼ö ºñÀ²À» º¸¸é ¹Ì±¹ÀÇ M&A ºñÀ²ÀÌ 85.5%¸¦ ±â·ÏÇÒ ¶§ Çѱ¹Àº 1.8%ÀÎ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. À¯·´ÀÌ 91.3%, À̽º¶ó¿¤Àº 83.3%, Àεµ 92.9%, Áß±¹µµ 57%´Ù. Çѱ¹ÀÌ ¼¼°èÀûÀ¸·Îµµ ºñ±³ÇÒ ¼ö ¾øÀ» ¸¸Å­ M&A°¡ ¾È ÀÌ·ïÁö´Â ½ÃÀåÀÎ ¼ÀÀÌ´Ù(ÀüÀڽŹ®, 2014.11.26.).

3. M&A¿Í Àü·«

1) ¾ð ¾Æ¿ô¹æ½Ä

ºÐÇÒÁö±ÞÀÇ ¶Ç ÇϳªÀÇ ÇüÅÂÀÎ Á¶°ÇºÎÁö±ÞÀ¸·Î ÀμöÇÑ ±â¾÷À¸·ÎºÎÅÍ ¹ß»ýÇÏ´Â Çö±ÝÈ帧À¸·Î Áö±ÞÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¡®Earn£­out¡¯ ¹æ½ÄÀ̶ó°í ºÎ¸¥´Ù.

´çÃÊ ±â´ë´ë·Î »ç¾÷ÀÌ ÁøÇàµÇ´Â °ÍÀ» Á¶°ÇÀ¸·Î Àμö´ë±Ý Àܾ×À» Áö±ÞÇÏ´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù. ¶Ç ¸Åµµ±â¾÷ÀÇ ±ÍÃ¥»çÀ¯·Î ÀÎÇÑ Å¬·¹ÀÓÀ̳ª ºÐÀï µîÀÌ ¹ß»ýÇÏ´Â °æ¿ì ÀÌ¿¬µÈ ÁöºÒ¿¡¼­ À̸¦ Á¶Á¤ÇÒ ¼ö ÀÖ¾î À¯¸®ÇÏ´Ù.

ÀÌ ¹æ½ÄÀº ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ ½ÇÀûÀÌ Àμö±â¾÷ÀÌ ¸¸Á·ÇÒ¸¸ÇÑ ¼öÄ¡°¡ ¾ÆÁ÷ ´Þ¼ºµÇÁö ¾Ê¾Ò°í ¸Å°¢±â¾÷Àº ±× °°Àº °¡Ä¡°¡ Áß¿äÇÑ °æ¿ì ÀμöÀÚ¿Í ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ °¡°Ý°ÝÂ÷¸¦ Á¶Á¤ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ¸·Î »ç¿ëµÇ±âµµ ÇÑ´Ù.

ÀÌ·¸°Ô ´ç»çÀÚ°¡ °¡°Ý¿¡ ´ëÇÏ¿© ÀÌ°ßÀ» º¸ÀÌ´Â °æ¿ì À̸¦ Á¶Á¤ÇÏ¿© °Å·¡°¡ ¼º»çµÇµµ·Ï À¯µµÇϴµ¥ Åë»óÀûÀ¸·Î »ç¿ëÇÏ´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù.

ȸ»ç°¡ ½ÅÁ¦Ç°À̳ª ½Å±â¼ú·Î ÇâÈÄ ½ÇÀûÀÌ °³¼±µÉ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Â °æ¿ì, ÀμöÀÚ°¡ Çö »ç¾÷À» Á» ´õ µÎ°í º¸°í ÀμöÇÏ·Á´Â °æ¿ì³ª ¸Å°¢±â¾÷ÀÌ ½ÇÀûÀÌ ¿©·¯ °¡Áö ÀÌÀ¯·Î °³¼±µÉ °¡´É¼ºÀÌ ÀÖ´Â °æ¿ì¿¡´Â ¾ð ¾Æ¿ô¹æ½ÄÀ» »ç¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.

ÃÖÁ¾ÀûÀÎ °Å·¡°¡°ÝÀº °íÁ¤µÈ °¡°ÝÀ¸·Î Çϰųª ÀÏÁ¤ÇÑ ½ÇÀû¿¡ µû¸¥ °ø½Ä¿¡ ÀÇÇÏ¿© ¿¬µ¿µÇ±âµµ ÇÑ´Ù. º¸Åë ÀÌÀÍÀ» ¿¬°èÇÑ Áö±Þ(earn-outs)À¸·Î ÅëĪµÇ´Â Á¶°ÇºÎÁö±Þ(contingent payments) ¹æ½ÄÀº ÀÌ·ÐÀû Ÿ´ç¼ºÀÌ ÀÖ´Ù.

¿¹¸¦ µé¾î ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ ±â¾÷ÁÖ°¡ ÇâÈÄ 3³â°£ ÀÌÀÍÀÌ 50% Áõ°¡ÇÒ °ÍÀ̶ó°í ÁÖÀåÇÑ´Ù°í ÇÏÀÚ. ±×´Â ÀÌÀÍÀÌ ½ÇÇöµÉ ¶§±îÁö ±â´Ù·È´Ù°¡ Æȼöµµ ÀÖ°í °ú°ÅÀÇ ÀÌÀÍ¿¡ ±âÃÊÇÏ¿© ¸Å°¢ÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù.

ÀÌ °æ¿ì ¼¼ ¹ø° ´ë¾ÈÀÌ ±â¾÷À» ¸Å°¢Ç쵂 °ú°Å ¼öÀÍ¿¡ ¹ÙÅÁÀ¸·Î Çö±ÝÀ¸·Î ÁöºÒ¹Þ°í ÇâÈÄ ³ªÅ¸³ª´Â ±â¾÷ °¡Ä¡¿¡ ´ëÇÏ¿©´Â ±× ÀÌÀÍÀ¸·Î ÁöºÒ¹Þ´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù. ƯÈ÷ Àμö±â¾÷¿¡ ½Ã³ÊÁö°¡ ¹ß»ýÇϰųª ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ ±â¾÷ÁÖ°¡ ÀºÅðÇϱ⸦ ¿øÇÏ´Â °æ¿ì ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù.

¹Ý´ë·Î ÀÌÀÍÀÌ °¨¼ÒÇÏ´Â °æ¿ì´Â ¹ÞÀº ±Ý¾×À» µ¹·ÁÁà¾ß ÇÑ´Ù. ÀÌ·¸°Ô µ¹·ÁÁÖÁö ¾Ê°í ÁöºÐÀ» Ãß°¡·Î ¾çµµÇÏ´Â ¹æ¹ýµµ °í·ÁÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù(¸ÅÀÏ°æÁ¦, 2013.10.3.).

¸Å°¢±â¾÷À¸·Î¼­´Â ÇâÈÄ ½ÇÀû¿¡ ´ëÇÏ¿© È®½ÅÀÌ ÀÖÀ» ¶§ ÀÌ·¯ÇÑ Á¶°ÇÀ» ¹Þ¾ÆµéÀÏ °ÍÀ̸ç Àμö±â¾÷Àº ¸Å°¢±â¾÷¿¡ ´ëÇÏ¿© ½ÇÁúÀûÀÎ Á¤º¸³ª È®½ÅÀÌ ¾øÀ¸¹Ç·Î ÇÕ¸®ÀûÀÌ´Ù. ÀÌ ¹æ½ÄÀº ¸Å°¢±â¾÷ÀÌ ½ÇÀûÀÌ ÁÁ¾ÆÁö°í ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ ÇÙ½ÉÁÖÁÖ°¡ À̸¦ ´Þ¼ºÇÒ ¼ö ÀÖÀ» ¶§ ÁÁÀº ¹æ¹ýÀÌ´Ù.

µû¶ó¼­ ±âÁ¸ °æ¿µÀÚ°¡ ¸Å°¢±â¾÷¿¡ ³²¾Æ °è¼Ó °æ¿µÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ Àǹ̰¡ ÀÖ´Ù. ±×¸®°í Åë»óÀûÀ¸·Î ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁøÀÌ °Å·¡°¡ Á¾°áµÈ ÈÄ¿¡µµ °è¼Ó °æ¿µÀ» ÇÏ°Ô µÈ´Ù. ±×·¸Áö ¾ÊÀ¸¸é ÇâÈÄ ½ÇÀûÀÌ ´Ù¸¥ »ç¶÷ÀÇ °æ¿µ¿¡ Á¿ìµÇ¸ç ´Ù¸¥ »ç¶÷µéÀº À̸¦ ´Þ¼ºÇÒ µ¿±â¸¦ °¡Áö°í ÀÖÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ Àǹ̰¡ ¾ø´Ù.

ÀÌ ¹æ½ÄÀº ¸Å°¢±â¾÷ Çٽɰ濵ÁøÀÌ ÀÜ·ùÇÏ°í °Å·¡°¡ Á¾°áµÈ µÚ¿¡µµ °æ¿µ¿¡ ¸ÅÁøÇÏ°Ô ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â µ¿ÀÎÀÌ µÇ¹Ç·Î ¸Å°¢±â¾÷À¸·ÎºÎÅÍ Àμö±â¾÷À¸·Î ÀÚ¿¬½º·´°Ô °æ¿µ±ÇÀÌ ÀÌÀüµÇ´Â È¿°úµµ ÀÖ´Ù.

¹°·Ð ¸Å°¢±â¾÷Àº ¿øÇÏ´Â ½ÇÀû´Þ¼ºÀ» À§ÇÏ¿© ¿­½ÉÈ÷ ÀÏÇÏ°ÚÁö¸¸ ÁßÀå±âÀû ºñÀüÀ» °¡Áø ÀÇ»ç°áÁ¤¿¡´Â ´ú °ü½ÉÀ» °®´Â ¹®Á¦Á¡Àº ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ Á¶°ÇºÎÁö±Þ ¹æ½ÄÀº ¸Å°¢±â¾÷¿¡ ÀÌÀÍÀÌ µÇ±âµµ ÇÏÁö¸¸ ¾Æ¹« °Íµµ ¾òÁö ¸øÇÏ´Â °æ¿ìµµ ÀÖ´Ù.

µû¶ó¼­ ÇâÈÄ ½ÇÀûÀÌ ÁÁ¾ÆÁú °ÍÀÌ¶óµµ ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ ÁÖÁÖ´Â ÇâÈÄ Á¶°ÇºÎ·Î ¹Þ°Ô µÇ´Â ´ë°¡¸¦ ´ÜÁö ¡°È¾À硱¶ó°í »ý°¢ÇÏ°Ô ÇÏ´Â °ÍÀÌ ÁÁ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¹æ½ÄÀº ¶Ç ÇϳªÀÇ ¹®Á¦Á¡ÀÌ ÀÖ´Ù. Àμö ÈÄ¿¡µµ ¸Å°¢±â¾÷ÀÇ °æ¿µÁøÀÌ °æ¿µÀ» ÇÏ°Ô µÊÀ¸·Î½á Àμö±â¾÷À¸·Î¼­´Â ÅëÇÕÀÌ ½ÇÁúÀûÀ¸·Î ´Ê¾îÁö´Â ¹®Á¦Á¡ÀÌ ÀÖ´Ù.

¾ð ¾Æ¿ô¹æ½ÄÀº Àμö´ë»ó ±â¾÷ÀÇ ÁÖÁÖÀÇ ¼ö°¡ ÀûÀº °æ¿ì, ±â¼ú Áý¾à ±â¾÷, ¼­ºñ½º±â¾÷, ´ë±â¾÷À̳ª »óÀå±â¾÷º¸´Ù´Â Áß¼Ò±â¾÷, ºñ»óÀå±â¾÷ µîÀ» ÀμöÇÒ ¶§, ÀμöÁÖü¿Í Àμö´ë»ó ±â¾÷ÀÌ ¿µÀ§¾÷Á¾ÀÌ ´Ù¸¥ °æ¿ì ¸¹ÀÌ »ç¿ëµÈ´Ù.

2000³â ¹Ì±¹ÀÇ Á¶»ç¿¡ ÀÇÇÏ¸é ¾ð ¾Æ¿ôÀ» »ç¿ëÇÏ´Â °æ¿ì Àüü °Å·¡±Ý¾×ÀÇ 45%Á¤µµ°¡ ¾ð ¾Æ¿ôÀ¸·Î Áö±ÞµÇ°í ¾ð ¾Æ¿ôÀ» »ç¿ëÇÑ ÁÖÁÖ Áß 62%°¡ ÀÌ·Î ÀÎÇÑ ÀÌÀÍÀ» ÇâÀ¯ÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³­´Ù.

±¹³»¿¡¼­ ÀÌ ¹æ½ÄÀ» »ç¿ëÇÏ´Â Åë°è´Â ÆľÇÇÏÁø ¸øÇßÁö¸¸ ¹Ì±¹ÀÇ °æ¿ì 1990³â´ë¿¡´Â Àüü °Å·¡ÀÇ 2.5%¸¦ Â÷ÁöÇÏ¿´´Ù. ¾ð¡¤¾Æ¿ô ¹æ½ÄÀº º¥Ã³±â¾÷ÀÇ M&A °úÁ¤¿¡¼­µµ »ç¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´Ù.

º¥Ã³±â¾÷Àº ÇâÈÄ È¸»çÀÇ ¼ºÀå °¡´É¼ºÀ̳ª ½ÃÀå±Ô¸ð¿¡ ´ëÇØ ¿¹ÃøÇϱ⠾î·Æ±â ¶§¹®¿¡, °¡°Ý¿¡ ´ëÇÑ ¸ÅµµÀÚ¿Í ¸Å¼ö°£ÀÇ ÀÇ°ßÂ÷°¡ Å©´Ù. ÷´Ü±â¼úÀÌ ÇÙ½ÉÀÚ»êÀÎ ±â¾÷ °£ÀÇ M&A¿¡¼­µµ ÀÚÁÖ È°¿ëµÈ´Ù.

±¹³»¿¡¼­´Â Àß »ç¿ëµÇÁö ¾Ê´Ù°¡, ÃÖ±Ù ¿Àºñ¸ÆÁÖ, µ¿ºÎƯ¼ö°­ M&A °úÁ¤¿¡¼­ ¾ð¡¤¾Æ¿ô Á¶°ÇÀÌ ºÙ±â ½ÃÀÛÇÑ °ÍÀ¸·Î ÀüÇØÁö°í ÀÖ´Ù.

2014³â ÇÑÈ­¿¡³ÊÁö¿Í ÇÑÈ­ÄɹÌÄ®Àº »ï¼ºÁ¾ÇÕÈ­ÇÐÀ» 1Á¶600¾ï ¿ø¿¡ ÀμöÇϸ鼭 ¾ð¡¤¾Æ¿ô Á¶°ÇÀ» ³Ö¾ú´Ù. 2017~2018³â ¿µ¾÷ÀÌÀÍ 5% ´Þ¼º ½Ã Ãß°¡´ë±ÝÀ¸·Î ¸Å³â 500¾ï ¿ø ¾¿ ÃÑ 1000¾ï ¿øÀ» »ï¼º±×·ì¿¡ Áö±ÞÇÏ´Â Á¶°ÇÀÌ´Ù.

¾ð¡¤¾Æ¿ôÀÇ ¹Ý´ë °³³äÀº Craw-backÀÌ´Ù. ¹Ì·¡ÀÇ »ç¾÷ ÃßÁ¤ÀÌ ´çÃÊ ÃßÁ¤¿¡ ¹Ì´ÞÇÏ´Â °æ¿ì ¸Å¼öÀÚ´Â ¸ÅµµÀڷκÎÅÍ ´çÃÊ Áö±ÞÇÑ ´ë±ÝÀÇ ÀϺθ¦ ¹Ýȯ ¹Þ´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù(Business Watch, 2014.11.26.).

4. °æ¿µÀü·«

1) ½ÃÀ庯ȭ¿Í ±â¾÷ÀÇ Àü·«

±Þº¯ÇÏ´Â ½ÃÀå ȯ°æ ÇÏ¿¡¼­ ½ÃÀåÀ» ¼±µµÇÏ´Â Àü·«(first mover)Àº ¼º°øÇßÀ» °æ¿ì º¸»óÀÌ Å©Áö¸¸ ±× ¹Ý´ëÀÏ °æ¿ì À§ÇèÀÌ Å©´Ù. À§ÇèÀÇ ÇÑ ¿¹·Î ¿ì¸®³ª¶ó°¡ ¼¼°è ÃÖÃÊ·Î °³¹ßÇÑ MP3´Â iTunes¸¦ ±â¹ÝÀ¸·Î ÇÑ ¾ÖÇÿ¡ ½ÃÀåÀ» »¯±ä °ÍÀ» µé ¼ö ÀÖ´Ù.

½Å¼ÓÇÑ Ãß°ÝÀÚ(fast follower) Àü·«µµ ÀÖ´Ù. º´ÇàÇÏ´Â Àü·«(parallel mover)Àº ¸ðµç °¡´É¼º¿¡ ´ëÇÑ ±â¼ú°³¹ßÀ» ÃßÁøÇϸ鼭 ÇÑ °¡Áö·Î ¹æÇâÀÌ Á¤ÇØÁö¸é Àçºü¸£°Ô ±×°÷¿¡ ÁýÁßÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ¼¼°è½ÃÀå º¯È­¿¡ ºü¸£°Ô ´ëÀÀÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ¸ðµç °æ¿ìÀÇ ¼ö¿¡ ´ëºñÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.

¿ì¸®³ª¶ó°¡ Áß±¹ÀÇ Ãß°ÝÀ» »Ñ¸®Ä¡°í Á¦Á¶¾÷ °æÀï·ÂÀ» À¯ÁöÇϱâ À§ÇÑ ¹æ¾ÈÀÇ ÇϳªÀÌ´Ù(¼­¿ï°æÁ¦, 2014.10.27.). Çö´ëÀÚµ¿Â÷°¡ ¹Ì·¡Çü Â÷ Àü·«À¸·Î Àü±â Â÷¡¤ÇÏÀ̺긮µå¡¤¼ö¼Ò¿¬·áÀüÁöÂ÷¸¦ º´ÇàÇؼ­ ÅõÀÚÇÏ´Â °Íµµ ÀÌ·¯ÇÑ Àü·«ÀÇ ÀÏȯÀ¸·Î º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.

¼¼°è ģȯ°æÂ÷ ½ÃÀåÀº ¾î¶² Â÷°¡ ½ÃÀåÀ» ÁÖµµÇÒÁö ¹Ì±Ã¿¡ ºüÁ® ÀÖ´Ù. Çö´ëÂ÷±×·ìÀ¸·Î¼­´Â ÇâÈÄ ¾î¶² ¹æÇâÀ̵ç À绡¸® ´ëÀÀÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï °¢ ºÐ¾ß¿¡¼­ ±â¼ú·ÂÀ» ÃàÀûÇÏ´Â µ¥ ÃÊÁ¡À» ¸ÂÃß°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù(Á¶¼±ÀϺ¸, 2014.10.31.).
 
2) ±â¾÷½Â°è¿Í Àü·«

¿ì¸®³ª¶óÀÇ 1970~1980³â´ëÀÇ Ã¢¾÷ 1¼¼´ëµéÀº °­·ÂÇÑ ±â¾÷°¡Á¤½Å(ownership)À» ¹ÙÅÁÀ¸·Î ȸ»ç¸¦ ¼ö½Ê ³â°£ ÀϱɴÙ. â¾÷ÀÚ°¡ ¿©ÀüÈ÷ Çö¾÷¿¡¼­ ¿Õ¼ºÇÏ°Ô ÀÏÇϸ鼭 °¡¾÷½Â°è¸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù.

¸¹Àº ±â¾÷ÀÌ ½Â°èÀÚ³ª ÀÓÁ÷¿ø¿¡°Ô ±ÇÇÑÀº ÁÖÁö ¾Ê°í Áö½Ã¸¸ ÇÏ´Â ÀüȾÀûÀÎ °æ¿µÀ» ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±â¾÷ÁÖ´Â ¼ö½Ê ³â µ¿¾È ÇöÀå°æÇè°ú °æ¿µ°æÇè µîÀ» º¸À¯ÇÑ ¡°ÃÊ´É·ÂÀÚ¡±ÀÌ¸ç ±×·¯´Ùº¸´Ï ±â¾÷ÀÌ °ð ±â¾÷ÁÖ°¡ µÇ´Â ½Ã½ºÅÛÀÌ´Ù.

´õ¿ì±â ½Â°è¸¦ ÁغñÇÏ´Â ±â¾÷µéÀº ´ëºÎºÐ â¾÷ ÈÄ 20~30³âÀÌ Áö³ª ¼º¼÷±â¿¡ µµ´ÞÇØ ÀÖ´Â ±â¾÷µéÀÌ´Ù. ±â¾÷ÀÇ ¶óÀÌÇÁ»çÀÌŬ·Î º»´Ù¸é ¼ºÀåÀÌ Á¤Ã¼µÇ°í ¼èÅð±â¸¦ ¸Â´Â ½ÃÁ¡ÀÌ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ½Ã±â¿¡ °æ¿µ½Â°è´Â ´õ¿í ¾î·Æ´Ù.

±â¾÷ÀÌ ´ë¸¦ ÀÌ¾î ¼º°øÇÏ·Á¸é, ÀÓÁ÷¿øÀÌ Ã¢ÀÇÀûÀ¸·Î ¿¬±¸ÇÏ°í, ÁöÇý¸¦ Â¥³»µµ·Ï â¾÷ÀÚ ¼¼´ë°¡ ¾ÕÀå¼­¼­ ³»ºÎÀûÀÎ °³ÇõÀ» ÃßÁøÇØ¾ß ÇÑ´Ù.

°á±¹, ½Â°è ½Ã±â¿Í ¸Â¹°¸° ±â¾÷ÀÇ ¼º¼÷±â¸¦ ¾î¶»°Ô ´ëóÇÏ´À³Ä¿¡ µû¶ó Àçµµ¾àÀÇ ±âȸ°¡ µÉ ¼öµµ ÀÖ°í ¼èÅð±â¸¦ ¸Â°í ¹®À» ´Ý°Ô µÉ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ±×·¯¹Ç·Î ¼º°øÀûÀÎ ½Â°è¸¦ À§Çؼ­´Â â¾÷ÀÚ°¡ Á÷Á¢ ÈÄ°èÀÚ¿¡°Ô À§ÇèÀ» ¶°³Ñ±âÁö ¾Ê´Â Àü¹®ÀûÀÎ °æ¿µ üÁúÀ» ¸¸µé¾î¾ß ÇÑ´Ù(Çѱ¹°æÁ¦, 2014.10.20.).

[Á¶¼¼ÀϺ¸ À繫±³À°¿ø]

 

¢Ñ±è±Ù¼ö ȸ°è»ç
- ¿¬¼¼´ëÇб³ °æ¿µÇаú(°æ¿µÇлç)
- °ü±¤°æ¿µÇÐ ¹Ú»ç, Á¾±³ÇÐ ¹Ú»ç(¼ö·á)
- GS-CALTEX °¨»çºÎ ±Ù¹«(Àü)
- ¾ÈÁøȸ°è¹ýÀÎ, ¿µÈ­È¸°è¹ýÀÎ µî ±Ù¹«(Àü)
- Çѱ¹°øÀÎȸ°è»ç ¤ýÇѱ¹¼¼¹«»ç ¤ý¹Ì±¹ CFA ¤ý¹Ì±¹ AP¤ýPh. D.
- ±Û·Î¹úÄÁ¼³ÆÃ(ȸ°è»ç¹«½Ç) ¹× (ÁÖ)±Û·Î¹úM&A ´ëÇ¥

<Àú¼­>
- ¼¼¹ýÀÇ À̷аú Çؼ³(±¹¼¼½Å¹®»ç)
- ºÎµ¿»ê¼¼Á¦½Ç¹«(Á¶¼¼Åë¶÷»ç)
- ¿©Çà»ç°æ¿µ»êÃ¥(¿©Çà½Å¹®)
- ¿©Çà»ç¡¤È£ÅÚ¡¤°ñÇÁÀ塤¿Ü½Ä¾÷ÀÇ °æ¿µ¸Þ´º¾ó(¿µÈ­Á¶¼¼Åë¶÷»ç)
- ¹®È­»ê¾÷ÀÇ ¼¼¹«(¼¼¹«½Åº¸»ç)
- ¿©Çà»ç °æ¿µ»êÃ¥(ÀçÆÇ), ¿Ü½Ä¾÷, ºÎµ¿»êÀÓ´ë¾÷, IT»ê¾÷ÀÇ È¸°è ¿¹Á¤
- "M&A½ÇÀü ±³°ú¼­" Ãâ°£(ÇѾðÃâÆÇ»ç, 2014)

¡¤´ëÇ¥ÀüÈ­ : 02-737-7004 ¡¤À̸ÞÀÏ : webmaster@joseilbo.com
¡¤ÁÖ¼Ò : ¼­¿ï½Ã ¼­Ãʱ¸ »çÀÓ´ç·Î 32 Á¶¼¼ÀϺ¸
¡¤µî·Ï¹øÈ£ : ¼­¿ï¾Æ00013 ¡¤µî·ÏÀÏ : 2005³â 8¿ù 8ÀÏ
¡¤Á¦È£ : Á¶¼¼ÀϺ¸ ¡¤¹ßÇàÀÎ/ÆíÁýÀÎ : ȲÃá¼·
Copyright¨Ï 2001~2024 Joseilbo.com All rights reserved.