KB證, 목표주가 기존 20만원→24만5000원 상향..."K방산 베스트셀러 등극"
LIG넥스원, 20일 이라크와 수출계약(3조7천억원 규모) 체결 공시
◆…중거리 지대공 유도무기 '천궁II' 사격 이미지. ［사진=LIG넥스원 제공］
KB증권이 LIG넥스원의 12개월 목표주가를 기존 20만원에서 24만5000원으로 22.5% 상향조정했다. 이라크와 중거리 지대공 유도무기 '천궁II'의 수출계약 체결 등으로 K방산 베스트셀러에 등극했다고 점이 주효한 것으로 보인다.
LIG넥스원 주가는 20일 오전 11시 3분 현재 전 거래일보다 0.97%(2000원) 오른 20만8500원에 장중 거래 중이다.
KB증권 정동익 연구원은 방산 보고서에서 "(LIG넥스원의) 수익추정치 상향조정 및 이에 따른 적용 ROE 변경, 기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타변화 등을 반영했다"며 목표주가 상향 이유를 설명했다.
이어 "목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 금일 종가대비 18.6%(배당수익 포함 시 19.8%)의 상승여력을 확보해 투자의견도 기존 Hold에서 Buy(매수)로 상향조정한다"고 부연했다.
LIG넥스원 주가는 지난 7월 17일 장중 24만9000원까지 상승했었으나 이달 9일에는 16만8700원까지 하락해 32.2%의 주가하락률을 기록했다. 같은 기간 코스피(KOSPI) 하락률은 16.6%로 지수대비 약 2배 정도 하락했다. 다른 방산주들도 8~9월에 전반적인 조정세를 기록했으나 LIG넥스원의 하락폭이 특히 컸다.
◆…［자료출처=KB증권 보고서］
정 연구원은 "2분기 주가상승에 따른 밸류에이션 부담과 수주 모멘텀 둔화에 대한 우려 등이 주가에 부정적 영향을 미친 것"으로 판단했다.
그는 이어 "지난 9일 중동지역 국방관련 매체인 Defense Arabic은 이라크 정부가 천궁II 도입을 위한 계약을 체결할 예정이며, 그 규모가 25억6천만 달러에 달할 것이라고 보도했다"며 "KB증권은 관련 내용의 신빙성이 높다고 판단해 올해 신규수주에 이를 반영했으며, 본격적인 매출은 2026년부터 현지화 R&D 등 일부 매출이 발생하기 시작하는 것으로 추정에 반영했다"고 설명했다.
그는 그러면서 "이라크 수출이 최종 성사될 경우 천궁II를 운용하는 국가는 한국, UAE, 사우디아라비아에 더해 총 4개국이 된다"면서 "이에 따라 패트리어트(미국), Nasams(노르웨이/미국), 다비드 슬링(이스라엘/미국) 등과 함께 서방권의 대표적 중거리 방공시스템으로 자리매김해 K9과 K2, 천무, FA50 등과 함께 K방산 베스트셀러로 등극할 전망"이라고 덧붙였다.
또한 "천궁의 신규도입이나 기존 도입국의 추가도입 및 향후 L-SAM의 추가판매에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단된다"고 예상했다.
한편 LIG넥스원은 20일 공시를 통해 이라크와 중거리 지대공 유도무기 '천궁II'의 수출계약을 체결했다고 밝혔다. 계약 규모는 약 3조7천억원이다. 이와 관련해 전날(19일) 이라크 바그다드에서 이라크 국방부와 '천궁II' 공급계약이 체결된 바 있다.
'천궁II'는 탄도탄과 항공기 등 공중위협에 동시 대응하기 위해 국내 기술로 개발된 중거리·중고도 지대공 요격체계이다. 국방과학연구소 주관으로 개발에 착수, 시험평가 등 다수 요격시험에서 100% 명중률을 기록했으며, 2018년부터 양산을 진행 중이다.
이러한 요격체계는 전 세계적으로 일부 국가에서만 개발에 성공한 최첨단 기술이 적용된 유도무기 체계이다. 천궁II에는 항공기, 탄도탄 요격을 위한 교전통제 기술과 다기능 레이더의 추적기술, 다표적 동시교전을 위한 정밀 탐색기를 비롯해 유도탄의 빠른 반응시간 확보를 위한 전방 날개 조종형 형상 설계 및 제어 기술, 연속 추력형 측추력 등 세계 최고 수준의 기술들이 적용됐다.
[알림] 본 기사는 해당 증권사의 분석보고서를 토대로 정보 제공 차원으로 작성된 것입니다. 따라서 투자시 투자자 자신의 판단과 책임하에 최종결정을 하시기 바라며 어떠한 경우에도 투자자의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
