충당금 부담 줄고, 합병 모멘텀 증가
IFRS 및 신 바젤 도입 긍정적…지분이익도 호재
맥쿼리증권은 24일 한국 은행주에 대한 매수 추천의견을 내면서 사야할 이유를 다섯가지로 정리했다.
맥쿼리증권은 우선 충당금 부담이 대폭 감소했다는 점을 꼽았다. 이 증권사는 "충당금적립전이익이 확대되고 신용비용이 정상화되면서 영업이익 성장에 도움을 줄 것"이라고 진단했다.
은행간 진행되고 있는 합병 움직임도 주가에 우호적으로 작용할 것으로 전망했다. 업계내 경쟁이 완화되면서 효율성을 높일 것이라는 판단이다.
국제회계기준(IFRS) 적용과 신 바젤의 도입으로 자본력에 대한 확신이 강해질 것이라는 점도 지적했다. 이 증권사는 "한국의 은행들은 비합리적으로 추정되는 규제를 적용받으면서 당국발 불확실성이 주요 디스카운트 요인으로 작용해왔다"며 "국제 기준이 도입되면 투자심리에 긍정적으로 작용할 것"이라고 설명했다.
삼성생명이나 하이닉스 등으로부터 얻을 수 있는 지분이익도 호재로 지적했다. 맥쿼리는 "비핵심이익이 추가 모멘텀을 제공해 줄 것"이라고 덧붙였다.
