ECB 기준금리 동결…9월 인하 가능성에 "열려 있다"

연 4.25％ 유지…"내년에도 물가 목표 웃돌 가능성"

지난달 약 2년 만에 통화정책 방향을 틀어 기준금리를 인하한 유럽중앙은행(ECB)이 이번엔 금리를 동결했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 9월 금리인하 가능성에 대해 "활짝 열려 있다"고 말했다.

ECB는 18일(현지시간) 독일 프랑크푸르트 본부에서 통화정책이사회를 열어 기준금리를 연 4.25％, 수신금리와 한계대출금리는 각각 연 3.75％, 연 4.50％로 동결했다고 밝혔다.

이에 따라 유로존(유로화 사용 20개국)과 한국(기준금리 3.50％)의 금리 격차는 0.75％포인트, 미국(기준금리 5.25∼5.50％)과는 1.00∼1.25％포인트로 각각 유지됐다.

ECB는 통화정책 자료에서 "국내 물가 압력이 여전히 높고 서비스 물가가 상승하고 있으며 헤드라인 인플레이션(소비자물가 지수)은 내년에도 목표치를 웃돌 가능성이 크다"고 밝혔다.

또 "5월에 일시적 요인으로 (에너지와 식료품을 제외한) 근원 소비자물가가 상승했지만 6월에는 대부분 안정적이거나 하락세를 보였다"며 "새로 들어온 정보는 중기 인플레이션 전망에 대한 이전 회의의 평가를 대체로 뒷받침한다"고 덧붙였다.

ECB는 지난달 6일 기준금리를 비롯한 세 가지 정책금리를 각각 0.25％포인트 인하했다.

그러나 동시에 올해 물가상승률과 경제성장률 전망치를 모두 상향 조정해 추가 금리인하는 예상보다 다소 오래 걸릴 수 있음을 시사했다.

실제로 지난달 금리인하 발표 직전 공개된 유로존 5월 소비자물가는 1년 전 대비 2.6% 올라 4월 2.4％에서 반등했다. 이 때문에 일부 통화정책위원들이 인플레이션에 대한 통화정책 완화에 의문을 제기하기도 한 것으로 알려지면서 금리인하 속도조절론이 힘을 얻었다.

전날 발표된 유로존 6월 소비자물가는 1년 전에 비해 2.5％ 올라 여전히 목표치 2.0％를 웃돌았다. 특히 ECB가 불안 요인으로 주시하는 서비스 부문이 4.1％ 올라 물가 상승을 주도했다.


ECB는 물가상승률이 당분간 이 수준에서 등락하다가 내년 하반기 목표치를 달성할 것으로 보고 있다.

시장은 ECB가 오는 9월 회의를 포함해 올해 한두 차례, 내년 연말까지 대여섯 차례 기준금리를 더 인하할 것으로 전망한다.

스위스 투자은행 UBS의 분석가 라인하르트 클루제는 "9월 이후에는 12월과 3월, 6월 등 거시경제 지표가 나오는 분기마다 25bp(1bp=0.01％포인트)씩 길고 천천히 금리를 내린다는 게 우리 시나리오"라고 말했다.

라가르드 총재는 기자회견에서 9월 금리인하 가능성에 대한 질문에 "9월에 우리가 무엇을 할지는 활짝 열려 있다"며 "지금부터 9월까지 많은 데이터를 받게 될 것"이라고 말했다.

또 이날 금리동결과 마찬가지로, 금리경로를 미리 정하지 않고 데이터에 기반해 회의 때마다 금리를 정하기로 한 결정도 만장일치였다고 강조했다.

그는 "서비스 부문이 계속 경기 회복을 주도하고 있다. 실업률은 유로존 출범 이후 가장 낮은 수준"이라면서도 주요국 무역 분쟁 가능성과 우크라이나·가자지구 전쟁으로 경기 리스크가 하방으로 기울어 있다고 진단했다.

한편 ECB는 최근 역내 금융시장 불안과 관련해 "모든 유로존 국가의 통화정책을 심각하게 위협하는 부적절하고 무질서한 시장 역학에 대응하기 위해 전달보호기구(TPI)를 사용할 수 있다"고 밝혔다.

TPI는 2022년 7월 유로존 정책금리인상과 정국 불안이 맞물려 이탈리아 국채 금리가 급등하자 ECB가 도입한 회원국 채권매입 프로그램이다.

최근 프랑스 조기 총선을 앞두고 국채금리가 급등하고 주가가 폭락하는 등 프랑스 금융시장이 혼란에 빠지자 ECB가 국채 매입으로 시장에 개입하는 것 아니냐는 관측이 나온 바 있다.