KDB대우증권 미래설계연구소는 27일 '글로벌위기 이후 달라진 미래 설계'라는 첫 보고서를 통해 새로운 미래설계방법을 제시했다.
보고서에 따르면 글로벌 위기 이전보다 미래 준비가 더 어려워졌다. 베이비부머 세대의 은퇴를 앞두고 미래설계에 대한 사회적 관심이 크게 고조되고 있지만, 글로벌 금융위기가 현재 진행형인 동시에 해결 시점 예측도 어려운 상황이기 때문.
보고서는 향후 글로벌 위기가 장기화되면 과잉부채와 저성장에 따른 저금리 현상이 고착화돼 결국 성장률도 하락할 수밖에 없어 연금 등 사회안전망에 대한 손질을 예상했다.
특히 글로벌위기는 금융시장에 가장 큰 영향을 줬고, 이에 따라 위기 이전에 가정했던 장기 금융시장에 대한 가정 역시 크게 달라졌다고 설명했다.
이 연구소가 지적한 가장 큰 변화는 ▲금융시장의 불확실성과 변동성 증가로 인해 안전자산에 대한 편향성이 나타나는 등 자산가격에 대한 보수적 태도가 강화된 점 ▲금리의 추가적인 하락이 예상되면서 기존의 미래설계 상품들의 예상 수익이 크게 줄어들고 있다는 점 ▲여타 국가의 주가수익비율(PER)이 상대적으로 하락하면서 한국의 주가가 세계 평균에 근접하고 있다는 점이다.
미래설계연구소는 이처럼 투자환경이 유동적이고 불확실해진 가운데 금리 수준의 하향과 주식투자 예상수익률 하락이 불가피해지는 등 미래설계의 근본적 가정 자체가 변화했다고 판단, 새로운 미래설계 방법을 위한 5가지 대응책을 제시했다.
첫째, 저금리 상품인 예금/채권투자의 비중을 축소할 필요가 있다.
구조화되고 있는 저금리 기조로 기존 미래설계 포트폴리오의 전반적인 예상 수익률이 하락하고 있는 만큼 저금리 상품을 줄여야 한다는 것.
다만 일시적인 인플레이션을 감안해 물가연동채권 등 특수채권에 대한 관심은 유지할 필요가 있다고 덧붙였다.
둘째, 보험상품은 금리의 산물인 만큼 금리가 추가로 하락한다면 보험 가입비용이 커질 수 밖에 없다는 점에서 보험 가입을 서두를 필요가 있다는 점을 강조했다.
셋째, 사회안전망을 보완할 수 있는 연금상품 가입시기는 앞당겨야 한다고 주장했다.
현재 글로벌위기와 고령화가 동시에 발생하면서 전 세계적으로 국민연금을 많이 걷고, 지급시기는 늦추고 있다. 또 지급금액은 줄이는 방향으로 사회안전망의 개혁을 논의할 가능성이 높은 만큼 연금상품을 미리 가입해야 한다는 설명이다.
특히 불확실성에 대비해 주식형, 채권형, 보험형 등으로 다양하게 분산해 가입할 것을 권했다.
넷째, 해외주식보다는 경제구조가 그나마 안정적인 국내의 주식에 PER박스권 투자를 하는 신중한 투자가 필요하다고 지적했다.
글로벌위기로 장기 성장성에 대한 의구심이 커지고 불확실성이 높아지면서 주식을 비롯한 자산가격을 적정하게 평가하기가 어려워져 주식에 대한 기대수익률이 낮아진 것에 따른 투자법이다.
다섯째, 틈새시장을 노려야 한다는 설명이다.
고금리에 대한 기대를 낮추면 다양한 틈새시장을 발견할 수 있는 만큼 ELS(주가연계증권), DLS(파생결합증권)와 같이 예금보다 금리가 높고 원금보장성이 높은 금융상품이나 배당수익률이 높은 상장펀드, 공모주펀드 등에 관심을 기울일 것을 당부했다.
홍성국 미래설계연구소장은 "글로벌위기로 미래를 설계하거나 각종 자산에 투자할 때 사고의 전환과 많은 노력이 필요해진 만큼 미래설계를 '더 일찍, 더 많이, 더 오래' 준비해야 한다"고 강조했다.
