한맥투자증권은 22일 LG화학(051910)에 대해 "커지는 이익의 질"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.
한맥투자증권 이동욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한맥투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한맥투자증권은 LG화학(051910)에 대해 "어려운 경제 환경 지속에도 불구하고 동사의 올해 Capex 목표는 2조1,238억원으로 지난 2011~12년에 이어 2조원을 넘을 것으로 보인다. 아직 주요 글로벌 업체의 Capex 계획이 발표 전이라 정확한 비교는 어려우나, 2012년 수준으로 가늠하면 세계 4~10위권 수준을 유지할 것으로 보인다"라고 분석했다.
또한 한맥투자증권은 "2008년 코오롱유화에서 인수 후 지속적 증설 추진에 따른 세계적 규모화 유지(세계 6위권), 신흥국 위생용품 견조한 수요 지속 전망, 제품 수요처의 높은 품질의 요구 등 클럽 비즈니스 성격, 경쟁사 대비 원재료(프로필렌/가성소다) 수직계열화 구축 등으로 동사의 석유화학 부문에서 SAP은 높은 이익기여도를 유지할 것으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "우리는 SAP의 경우 주력 유도체 다각화/세계 경쟁적 규모를 보유할려는 동사의 전략적 움직임, 상대적으로 저마진인 아크릴산의 외부 판매 Balance 확대 등으로 추가 증설의 가능성이 크다고 판단한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
한맥투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년9월 427,000원까지 높아졌다가 2013년4월 360,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 360,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.
