산업은행은 대우조선해양에 대한 정상화 기반이 마련됨에 따라 조선산업 빅3에서 빅2로 변경하는 방식의 민간 주인찾기에 돌입하기로 했다고 31일 밝혔다.
산업은행은 2015년 이후 대우조선 정상화 추진 성과로 경영정상화 기반을 마련했고 강도 높은 자구노력으로 지속적인 체질 개선을 이뤄냄에 따라 유휴 생산 능력 및 고정비를 대폭 감축하게 됐다고 설명했다.
대우조선해양은 과거 손실을 초래한 해양플랜트의 인도 및 처리를 사실상 완료하고 상선과 특수선 중심으로 사업구조 개선했다. 대우조선해양은 해양플랜트 총 12기 중 5기 인도하고 6기(소난골2기 포함) 처리방안 마련중이다.
대우조선해양의 부채비율은 2016년 말 5544%에서 지난해 3분기 222%로 낮아졌고 영업이익 7000억원 상당을 기록했다. 지난해 영업이익은 약 1조원으로 예상된다.
산업은행은 대우조선해양의 근본적인 경영 정상화를 위해서는 M&A(인수합병)를 통한 민간 주인찾기가 필수적이라고 판단하고 있다.
대우조선에 대한 유동성 공급, 채무조정, 자구계획 이행 등 채권단 차원의 구조조정은 마무리 단계에 도달했다.
조선업 비전문가인 산업은행의 관리체제 하에서는 대우조선의 추가적 경영개선에 한계가 있으므로 근본적 정상화를 위해서는 조선업에 정통한 민간주주의 자율책임경영이 필수조건이다는 판단이다.
산업은행은 대우조선의 근원적 경쟁력 제고를 위해서는 조선산업 재편을 통해 현재의 빅 3 업체간 중복 투자 등에 따른 비효율 제거가 수반되어야 한다고 보고 있다.
조선업 빅 2 체제 전제시 민간 주인찾기 상대방은 현대중공업과 삼성중공업으로 한정되어 양 사만을 대상으로 본건 딜을 진행한다는 방침이다.
산업은행은 현물출자 및 대우조선 앞 유상증자를 전제로 한 M&A를 추진할 예정이다.
구주 매각 방식의 경우 매수자 자금부담 과다로 성사여부가 불확실하며 M&A 절차 장기간 소요로 진행 기간 중 대주주 변경 가능성에 따른 대우조선 영업 등 경영 전반의 악영향도 배제할 수 없다고 산업은행은 보고 있다.
또한 대우조선의 재무구조 개선이 수반되지 않는 현금 매각거래로 진행 시 매수자의 동반 부실화가 우려되어 현물출자 방식의 경영권 이전을 추진키로 했다.
이 같은 원칙을 전제로 우선 현대중공업과 협의를 진행한 결과 대상기업이 산은 보유 주식을 현금으로 매입하는 대신 대우조선 앞 대규모 유상증자를 실시함으로써 동사의 재무구조 개선 및 유동성 확보를 지원토록 했다.
M&A추진 정보 유출에 따른 주가 변동 시 상기 방식의 Deal 성사 가능성이 크게 악화되는 바 현대중공업과의 가격을 포함한 거래 조건 확정 후 삼성중공업의 의사를 추후 확인하는 방식으로 진행키로 했다.
산업은행은 금일 자 현대중공업과의 기본합의서 체결에 합의했고 금명간 삼성중공업 앞 의사확인 절차 진행할 예정이다.
산업은행은 이사회 결의를 통해 산은 보유 대우조선 주식 전부를 현대중공업 앞 현물출자하는 등의 내용이 포함된 기본합의서 체결에 합의했다.
절차 공정성 확보 등을 위해 삼성중공업 측에도 접촉하여 인수의사 확인 절차를 진행할 예정이며 삼성중공업 측에서 거래 제안을 할 경우 평가절차에 따라 인수 대상자를 선정할 계획이다.
