Á¶¼¼ÀϺ¸
°Ë»ö

[±Ý¡¤¼¼ ¿ÏÀüÁ¤º¹] ±ÝÀ¶»óÇ°°ú ¼¼±Ý

Äڳؽº½ÃÀåÀÌ ´ëü ¹¹ÁÒ?

Á¶¼¼ÀϺ¸ | 2016.12.12 10:44

±ÛÀÚ Å©±âÁ¶Àý

±ÛÀÚ Å©±â°¡ Àû´çÇϽŰ¡¿ä?

Á¶¼¼ÀϺ¸´Â 1980³â À繫ºÎ¸¦ ½ÃÀÛÀ¸·Î 30³â¿© °øÁ÷»ýÈ°À» ÁÖ·Î ±ÝÀ¶°ú ¼¼±Ý µÎ ºÐ¾ß¿¡¼­ ÀÏÇϸç 'Á¤Åë ±ÝÀ¶¡¤¼¼Á¦ Àü¹®°¡'¶ó°í ºÒ¸° ±è¿ë¹Î ÀÎõÀç´É´ëÇб³ ȸ°è°æ¿µ°ú ±³¼ö Áß½ÉÀÇ ¿ªÀú '±ÝÀ¶»óÇ°°ú ¼¼±Ý'À» ¸ÅÁÖ ÇÑÂ÷·Ê(¿ù¿äÀÏ) ¿¬ÀçÇÑ´Ù. ±è ±³¼ö´Â ±âȹÀçÁ¤ºÎ ¼¼Á¦½ÇÀå, û¿Í´ë °æÁ¦º¸Á°ü, °¨»ç¿ø °¨»çÀ§¿ø µîÀ» Áö³Â´Ù.

È¿°úÀûÀÎ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¿Í Àý¼¼ºñ¹ýÀ» ´ãÀº '±ÝÀ¶»óÇ°°ú ¼¼±Ý'Àº ±ÝÀ¶°ú °ü·ÃÇÑ »óÇ°À» ÃѸÁ¶óÇѵ¥´Ù ³»¿ëÀÇ ±íÀÌ°¡ ³²´Ù¸£´Ù´Â Æò°¡¸¦ ¹Þ´Â´Ù. ƯÈ÷ ÀÌ Ã¥Àº °í·ÉÈ­¿Í ÃÊÀú±Ý¸® ½Ã´ë¸¦ ¸Â¾Æ ÀÚ»ê ÃàÀûÀÇ ¹æÇ⟸¦ ÀâÁö ¸øÇÏ´Â ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô '³ªÄ§¹Ý'ÀÌ µÇ¾î ÁÙ °ÍÀ̶ó´Â ±â´ë¸¦ ¸ðÀº´Ù. [ÆíÁýÀÚÁÖ] 

³ª. ÀÚº»½ÃÀå

"ÀÚº»½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"ÀÚº»½ÃÀå(capital market)À̶õ Áֽġ¤Ã¤±Ç µîÀÇ À¯°¡Áõ±ÇÀÌ ¹ßÇࡤÀ¯ÅëµÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÏÁö¿ä. Àå±â ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ̶ó°íµµ ÇÕ´Ï´Ù. ÀÚ±ÝÀÇ ¼ö¿äÀÚ´Â Áõ±ÇÀ» ¹ßÇàÇϰųª ¸ÅÃâÇÏ¿© Àå±âÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇÏ°í, ÀÚ±ÝÀÇ °ø±ÞÀÚÀÎ ÅõÀÚÀÚ´Â Áõ±ÇÀ» ¸ÅÀÔÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ¸·Î ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ» ¿î¿ëÇÏ´Â ½ÃÀåÀÌÁö¿ä."

(1) ÁֽĽÃÀå

"ÁÖ½ÄÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"ÁÖ½Ä(stock)Àº ÁÖ½Äȸ»ç°¡ ¹ßÇàÇÑ ÁöºÐÁõ±ÇÀÔ´Ï´Ù. ÁֽĹßÇà¿¡ ÀÇÇÏ¿© ÁÖ½Äȸ»ç´Â ÀÚº»À» Á¶´ÞÇϸç Á¶´ÞµÈ ÀÚº»Àº ±â¾÷°æ¿µÀÇ ¹°Àû ±âÃÊ°¡ µÇÁö¿ä."

ÁÖ½ÄÀº ±× ÀüºÎ¸¦ ¹«¾×¸éÁÖ½Ä ¶Ç´Â ¾×¸éÁÖ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ¾×¸éÁÖ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàÇÏ´Â °æ¿ì 1ÁÖ´ç ±Ý¾×Àº ±ÕÀÏÇÏ¿©¾ß ÇÏ°í 1ÁÖ´ç ÃÖÀú ´ÜÀ§´Â 100¿øÀÌ´Ù. ÁÖ½ÄÀ» ¼ÒÀ¯ÇÑ ÁÖÁÖÀÇ Ã¥ÀÓÀº ±×°¡ °¡Áø ÁÖ½ÄÀÇ Àμö°¡¾×À» Çѵµ·Î ÇÏ°í, °æ¿µ¿¡ °üÇÑ ¾÷¹«ÁýÇà±ÇÀ̳ª ´ëÇ¥±ÇÀ» °®Áö ¸øÇÑ´Ù. ÁÖÁÖÀÇ ±Ç¸®´Â ÀÌÀÍÀÇ ¹è´çÀ» ¿ä±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÌÀ͹è´çû±¸±Ç, ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡ Âü¼®ÇÏ¿© °æ¿µÀÚ ¼±Ãâ µî ȸ»çÀÇ Áß¿ä »çÇ×ÀÇ °áÁ¤¿¡ Âü¿©ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °æ¿µÂü°¡±Ç, ȸ»ç°¡ ÇØ»êÇÒ °æ¿ì Àç»êÀÇ ºÐ¹è¸¦ ¿ä±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÜ¿©Àç»ê ºÐ¹èû±¸±Ç µîÀÌ´Ù. ÁÖ½ÄÀº ÀÚ±âÀÚº»À̹ǷΠ±â¾÷ÀÇ ÀÚº» È®Ãæ ¹× À繫±¸Á¶ °³¼±¿¡ È¿°ú°¡ ÀÖ°í, °æ¿µ½ÇÀû¿¡ µû¶ó ¹è´ç¸¸ ÇÏ¸é µÇ°í °íÁ¤ÀûÀÎ ÀÌÀںδãÀ̳ª »óȯÀǹ«°¡ ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ¸Å¿ì ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ¼ö´ÜÀÌ µÈ´Ù. ÁÖ½ÄÀº ÀÛ°í ±ÕÀÏÇÑ ´ÜÀ§·Î ³ª´µ¾î ¹ßÇà ¹× °Å·¡µÇ¹Ç·Î, ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼­´Â ÀûÀº ±Ý¾×À¸·Îµµ ¿ëÀÌÇÏ°Ô Á¢±ÙÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÅõÀÚ ¹× Àڱݿî¿ë¼ö´ÜÀÌ µÈ´Ù.
ÁÖ½ÄÀÇ Á¾·ù¿Í ³»¿ëÀº ¾Æ·¡ <Ç¥ 1-3>°ú °°´Ù.

Ç¥

ÁֽĽÃÀå(stock market)Àº ÀÌ·¯ÇÑ ÁÖ½ÄÀÌ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ¸·Î¼­ ȸ»çä½ÃÀå°ú ÇÔ²² ±â¾÷ÀÇ Àå±âÀÚ±Ý Á¶´Þ½ÃÀåÀ¸·Î¼­ÀÇ ¿ªÇÒÀ» ÇÑ´Ù. ÁֽĽÃÀåÀº ±â¾÷ÀÌ ÀÚ±âÀÚº»À» Á¶´ÞÇÏ´Â ½ÃÀåÀÎ ¸¸Å­ ȸ»çä½ÃÀå°ú´Â ´Þ¸® ±â¾÷ÀÇ Å¸ÀÎÀÚº» ÀÇÁ¸µµ¸¦ ³·Ãß¾î À繫¾ÈÁ¤¼ºÀ» ³ôÀÌ´Â ±â´ÉÀ» ÇÑ´Ù. ÁֽĽÃÀåÀº ÁÖ½ÄÀÌ »õ·ÎÀÌ °ø±ÞµÇ´Â ¹ßÇà½ÃÀå°ú ÀÌ¹Ì ¹ßÇàµÈ ÁÖ½ÄÀÌ ÅõÀÚÀÚ°£¿¡ °Å·¡µÇ´Â À¯Åë½ÃÀåÀ¸·Î ³ª´©¾îÁø´Ù.

(°¡) ¹ßÇà½ÃÀå

"¹ßÇà½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"¹ßÇà½ÃÀå(issue market)À̶õ ÁÖ½ÄÀÌ »õ·ÎÀÌ ¹ßÇàµÇ¾î °ø±ÞµÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»Çϸç, ÀÌ·¯ÇÑ Àǹ̿¡¼­ Á¦1Â÷ ½ÃÀå(primary market)À̶ó°íµµ ÇÏÁö¿ä."

ÁÖ½ÄÀº ÁÖ½Äȸ»ç°¡ ÃÖÃÊ ¼³¸³ÀÚº»±ÝÀ» Á¶´ÞÇϰųª ¼³¸³ ÀÌÈÄ ÀÚº»±ÝÀ» Áõ¾×ÇÒ ¶§ ¹ßÇàµÈ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¹ßÇà¾÷¹«°¡ ÀÌ·ç¾îÁö´Â ¹ßÇà½ÃÀåÀº Åë»óÀûÀ¸·Î Àڱݼö¿äÀÚÀÎ ¹ßÇàÀÎ, Àڱݰø±ÞÀÚÀÎ ÅõÀÚÀÚ, ÁֽĹßÇà»ç¹«ÀÇ ´ëÇà ¹× ¹ßÇàÀ§ÇèÀ» ºÎ´ãÇÏ´Â ÀμöÀÎ(underwriter)¿¡ ÀÇÇÏ¿© ¿òÁ÷ÀδÙ.

ÁÖ½ÄÀÇ ¹ßÇàÀº ¼³¸³¹ßÇà, ±â¾÷°ø°³, À¯»óÁõÀÚ, ¹«»óÁõÀÚ, ÁֽĹè´ç, Àüȯ»ç䡤½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä¿¡ ÀÇÇÑ ÁֽĹßÇà µîÀÇ ÇüÅ·ΠÀÌ·ç¾îÁø´Ù. ¼³¸³¹ßÇàÀº ÃÖÃÊ ÁÖ½Äȸ»çÀÇ ¼³¸³½Ã ÀÚº»±Ý Á¶´ÞÀ» À§ÇÏ¿© ÁÖ½ÄÀ» ¹ßÇàÇÏ´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ±â¾÷°ø°³(IPO : Initial Public Offering)¶õ ÀÌ¹Ì ¼³¸³µÈ ÁÖ½Äȸ»ç°¡ ´Ù

¼öÀÇ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô °ø°³ ¸ðÁýÀÇ ¹æ½ÄÀ¸·Î ½ÅÁÖ¸¦ ¹ßÇàÇϰųª ´ëÁÖÁÖ µîÀÌ ¼ÒÀ¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ±âÁ¸ ÁÖ½ÄÀ» °ø°³ ¸ÅÃâÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ÁöºÐÀ» ºÐ»ê½ÃÅ°¸é¼­ ÁÖ½ÄÀ» Çѱ¹°Å·¡¼ÒÀÇ À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå, ÄÚ½º´Ú½ÃÀå ¶Ç´Â Äڳؽº½ÃÀå¿¡ »óÀåÇÏ´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. À¯»óÁõÀÚ¶õ ½ÅÁÖ¸¦ ¹ßÇàÇÏ¿© ÁÖ½Äȸ»çÀÇ ÀÚº»±ÝÀ» Áõ°¡½ÃÅ°´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. À¯»óÁõÀÚ¸¦ ÇÒ ¶§ ½ÅÁÖ´Â ¿ì¼±ÀûÀ¸·Î ÁÖÁÖ ¹× ¿ì¸®»çÁÖÁ¶ÇÕ¿¡°Ô ¹èÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀÌ ¿øÄ¢À̳ª, Á¦3ÀÚ ¶Ç´Â ÀϹÝÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¹èÁ¤µÇ±âµµ ÇÑ´Ù. ¹«»óÁõÀÚ¶õ À繫Á¦Ç¥ »óÀÇ ÀÌÀÍÁغñ±Ý, ÀÚº»Áغñ±Ý ¶Ç´Â ÀÚ»êÀçÆò°¡Àû¸³±ÝÀ» ÀÚº»¿¡ ÀüÀÔÇÏ°í ±×¸¸Å­ ½ÅÁÖ¸¦ ¹ßÇàÇÏ¿© ±âÁ¸ ÁÖÁÖ¿¡°Ô ¹«»óÀ¸·Î ±³ºÎÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÁֽĹè´çÀ̶õ Çö±Ý¹è´ç¾×À» ÁÖ½ÄÀ¸·Î ȯ»êÇÏ¿© ±âÁ¸ ÁÖÁÖ¿¡°Ô ¹è´çÇÏ´Â °ÍÀ» ¸»ÇÑ´Ù. Àüȯ»çä ¹× ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çäÀÇ ÁÖ½ÄÀüȯ¿¡ µû¸¥ ½ÅÁÖ¹ßÇàÀº ´çÇØ »çä ¼ÒÀ¯ÀÚÀÇ Ã»±¸¿¡ ÀÇÇÏ¿© ±× ¹ßÇàÁ¶°Ç¿¡ µû¶ó ÁÖ½ÄÀ» ¹ßÇàÇÏ¿© ÁÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. Àüȯ»çä´Â ±¸ÁÖ ¶Ç´Â ½ÅÁÖ ¸ðµÎ °¡´ÉÇϳª ½ÅÁÖÀμö±ÇºÎ»çä´Â ½ÅÁÖ¹ßÇà¿¡ ÀÇÇÏ¿©¸¸ °¡´ÉÇÏ´Ù.

(³ª) À¯Åë½ÃÀå

"À¯Åë½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"À¯Åë½ÃÀå(trading market)Àº ¹ßÇà½ÃÀå¿¡¼­ °ø±ÞµÈ ÁÖ½ÄÀÌ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»Çϸç, Á¦2Â÷ ½ÃÀå(sec-ondary market)À̶ó°íµµ ÇÏÁö¿ä. À¯Åë½ÃÀåÀº ÅõÀÚÀÚ°¡ ¾ðÁ¦µçÁö ¹ßÇàµÈ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇϰųª ÅõÀÚÀÚ±ÝÀ» ȸ¼öÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ÇÏ¿© ÁÜ¿¡ µû¶ó ÅõÀÚÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ¼ö´ÜÀÇ Á¦°ø°ú ´õºÒ¾î ±â¾÷ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ» °£Á¢ÀûÀ¸·Î Áö¿øÇÏ´Â ¿ªÇÒÀ» ÇÏÁö¿ä."

¿ì¸®³ª¶óÀÇ ÁÖ½Ä À¯Åë½ÃÀåÀº À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå(¶Ç´Â ÄÚ½ºÇǽÃÀå, KOSPI : Korea Composite Stock Price Index),15) ÄÚ½º´Ú½ÃÀå(KOSDAQ : Korea Securities Dealers Automated Quotation),Äڳؽº½ÃÀå(KONEX : Korea New Exchange), K-OTC½ÃÀå(Korea Over-The-Counter) ¹× ±âŸ Àå¿Ü½ÃÀåÀÌ ÀÖ´Ù. ÀÌÁß À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀ塤ÄÚ½º´Ú½ÃÀ塤Äڳؽº½ÃÀåÀº °Å·¡¼Ò¿¡¼­ °³¼³ÇÏ¿© ¿î¿µÇÏ´Â Àå³»½ÃÀåÀ̸ç, K-OTC½ÃÀåÀº Çѱ¹±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ°¡ »óÀåµÇÁö ¾Æ´ÏÇÑ ÁÖ±ÇÀÇ Àå¿Ü¸Å¸Å°Å·¡¸¦ À§ÇÏ¿© ¿î¿µÇÏ´Â Àå¿Ü½ÃÀåÀÌ´Ù.

Àå³»½ÃÀå(°Å·¡¼Ò½ÃÀå)Àº ÀÚº»½ÃÀå¹ý¿¡ ÀÇÇÏ¿© °øÀÎµÈ °Å·¡¼Ò(exchange)¿¡ °³¼³µÇ¾î ±× °Å·¡¼Ò¸¦ ÅëÇÏ¿© À¯°¡Áõ±ÇÀÌ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÑ´Ù. Áï Àå³»½ÃÀåÀº »óÀå ¿ä°ÇÀ» °®Ãá ÁÖ½Äȸ»ç°¡ ¹ßÇàÁÖ½Ä ÀüºÎ¸¦ °Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåÇÏ¿© °Å·¡¼Ò ³»¿¡¼­ Ç¥ÁØÈ­µÈ °Å·¡Á¶°Ç°ú ÀýÂ÷ µîÀ» ÅëÇÏ¿© ´ÙÀÚ°£ °æÀï¸Å¸Å·Î °Å·¡ÇÏ°í °Å·¡¼ÒÀÇ Ã¥ÀÓÀ¸·Î ±× °Å·¡´ë±ÝÀ» °áÁ¦ÇÏ´Â ½ÃÀåÀÌ´Ù. Àå³»½ÃÀå¿¡¼­ ÁÖ½Ä µîÀÇ À¯°¡Áõ±ÇÀ» Á÷Á¢

°Å·¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÚ´Â ÅõÀڸŸž÷ ¹× ÅõÀÚÁß°³¾÷ Àΰ¡¸¦ ¹ÞÀº ÅõÀڸŸÅÁß°³¾÷ÀÚ(Áõ±Çȸ»ç)·Î¼­ °Å·¡¼ÒÀÇ È¸¿øÀÎ Áõ±Çȸ»ç¿¡ ÇÑÁ¤µÈ´Ù. µû¶ó¼­ °³ÀΡ¤¹ýÀÎ ¹× °Å·¡¼ÒÀÇ È¸¿øÀÌ ¾Æ´Ñ ±ÝÀ¶±â°ü µîÀÌ °Å·¡¼Ò½ÃÀå¿¡¼­ Áֽİŷ¡¸¦ Çϱâ À§Çؼ­´Â ¸ÕÀú °Å·¡¼ÒÀÇ È¸¿øÀÎ Áõ±Çȸ»ç¿¡ À§Å¹¸Å¸Å°èÁ¸¦ °³¼³ÇÏ¿©¾ß Çϸç, °èÁ¸¦ °³¼³ÇÑ Áõ±Çȸ»ç¸¦ ÅëÇÏ¿© ÁÖ¹®À» ÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù.

°Å·¡¼Ò¿¡ Á¦ÃâµÈ ÁֽĸŸÅÁÖ¹®ÀÌ ¸Å¸Åü°áµÇ¸é ÅõÀÚÀÚ´Â ¸Å¸Åü°áÀÏ ´çÀÏÀ» Æ÷ÇÔÇÏ¿© ±×·ÎºÎÅÍ 3ÀÏ° µÇ´Â ³¯(T+2, Åä¿äÀÏ°ú °øÈÞÀÏÀº Á¦¿Ü)±îÁö ¸Å¸Å°Å·¡¸¦ À§Å¹ÇÑ Áõ±Çȸ»ç¿¡ ¸Å¼ö´ë±Ý ¶Ç´Â ¸ÅµµÁÖ½ÄÀ» ³³ºÎÇÏ¿©¾ß Çϸç, ȸ¿øÀÎ Áõ±Çȸ»ç°¡ À̸¦ °Å·¡¼Ò¿Í °áÁ¦ÇÏ¿© ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô û»êÇÔÀ¸·Î½á ¸Å¸Å°Å·¡°¡ ¿Ï·áµÈ´Ù.

Àå¿Ü½ÃÀå(over-the-counter market)Àº °Å·¡¼Ò ¿ÜÀÇ Àå¼Ò¿¡¼­ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ´Ù¸¸ K-OTC½ÃÀåÀº ÀÚº»½ÃÀå¹ý¿¡ ±Ù°ÅÇÏ¿© ¼³¸³µÇ¾ú°í,18) Àå³»½ÃÀå°ú ÀϺΠÀ¯»çÇÏ°Ô ¿î¿ëµÇ¸ç, ÁֽĸŸŵµ Áõ±Çȸ»ç¸¦ ÅëÇÑ À§Å¹¸Å¸Å¹æ½ÄÀ¸·Î °Å·¡µÇ°í °áÁ¦¹æ½Ä µîµµ À¯»çÇÑ Á¡¿¡¼­ °³Àΰ£ Á÷Á¢°Å·¡·Î ÀÌ·ç¾îÁö´Â ÀϹÝÀûÀÎ Àå¿Ü½ÃÀå°ú´Â ±¸º°µÈ´Ù.

1) À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå

"À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå(ÄÚ½ºÇǽÃÀå, KOSPI : Korea Composite Stock Price Index)Àº Çѱ¹°Å·¡¼Ò°¡ À¯°¡Áõ±ÇÀÇ ¸Å°³°Å·¡¸¦ À§ÇÏ¿© °³¼³ÇÑ ½ÃÀåÀ¸·Î¼­, »óÀåÁ¶°ÇÀÌ ¸Å¿ì ±î´Ù·Î¿ö ÁÖ·Î ¸ÅÃâÀÌ Å« ´ë±â¾÷À̳ª Áß°ß±â¾÷ µîÀÇ ÁÖ½ÄÀÌ »óÀåµÇ¾î ÀÖ´Â ½ÃÀåÀÔ´Ï´Ù."

À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå(ÄÚ½ºÇǽÃÀå)¿¡ ÁÖ½ÄÀ» ½Å±Ô·Î »óÀåÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â ÁÖ½Äȸ»ç´Â ±Ô¸ð¿ä°Ç¡¤ºÐ»ê¿ä°Ç¡¤°æ¿µ¼º°ú¿ä°Ç¡¤¾ÈÁ¤¼º ¹× °ÇÀü¼º ¿ä°ÇÀ» ÃæÁ·½ÃÄÑ¾ß ÇÑ´Ù. ±Ô¸ð¿ä°ÇÀº ÀÚ±âÀÚº» 300¾ï¿ø ¹× »óÀå º¸ÅëÁֽļö 100¸¸ÁÖ ÀÌ»óÀÌ°í, ºÐ»ê¿ä°ÇÀº ÀϹÝÁÖÁÖ 700¸í ÀÌ»ó ¹× Àǹ«°ø¸ð µîÀ̸ç, °æ¿µ¼º°ú¿ä°ÇÀº ÃÖ±Ù»ç¾÷¿¬µµ 1000¾ï¿ø ÀÌ»ó ¸ÅÃâ°ú 30¾ï¿ø ÀÌ»ó ÀÌÀÍ µîÀ̰ųª 2000¾ï¿ø ÀÌ»ó ¸ÅÃâ¾×°ú 4000¾ï¿ø ÀÌ»ó ½Ã°¡ÃѾ×À̸ç, ¾ÈÁ¤¼º ¹× °ÇÀü¼º ¿ä°ÇÀº ¼³¸³ ÈÄ 3³â ÀÌ»ó °è¼Ó ¿µ¾÷ ¹× À繫Á¦Ç¥¿¡ ´ëÇÑ °¨»çÀÇ°ß ÀûÁ¤ µîÀ» ³»¿ëÀ¸·Î ÇÑ´Ù.

ÁÖ½ÄÀÇ ¸Å¸Å°Å·¡´Â ´ÙÀÚ°£ °æÀï¸Å¸Å¿øÄ¢¿¡ ÀÇÇÏ¿© ÇÕÄ¡µÇ´Â È£°¡ °£¿¡ ¹«Â÷º°·Î ü°áµÈ´Ù. À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀåÀº °øÁ¤ÇÑ °¡°ÝÇü¼º, ±Þ°ÝÇÑ ½Ã¼¼º¯µ¿ ¹æÁö ¹× ½ÃÀåÁú¼­ À¯Áö¸¦ À§ÇÏ¿© °³º° Á¾¸ñÀÇ °¡°ÝÀÌ ÇÏ·ç¿¡ »óÇÏ·Î º¯µ¿ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °¡°ÝÁ¦ÇÑÆøÀ» Á¤ÇÏ¿© ³õ°í ÀÖ´Ù. 2015³â 6¿ù 15ÀϺÎÅÍ °¡°ÝÁ¦ÇÑÆøÀÌ ÀüÀÏÁ¾°¡ÀÇ »óÇÏ 15%(¡¾15%)¿¡¼­ 30%(¡¾30%)·Î È®´ëµÇ¾ú´Ù.

½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ º¯µ¿¼º ¿ÏÈ­ÀåÄ¡·Î¼­ Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö°¡ ÀüÀÏÁ¾°¡´ëºñ ÀÏÁ¤¼öÁØ(8%, 15%, 20%) ÀÌ»ó Ç϶ôÇÏ¿© 1ºÐ°£ Áö¼ÓµÇ´Â °æ¿ì Çö¹°°ú ¼±¹°¿É¼Ç¸Å¸Å¸¦ ÀϽà ÁߴܽÃÅ°°Å³ª ÀåÀ» Á¾·á½ÃÅ°´Â ¸Å¸Å°Å·¡Áß´Ü

Á¦µµ(¼­Å¶ ºê·¹ÀÌÄ¿ : circuit breakers)°¡ ¿î¿ëµÈ´Ù.

2) ÄÚ½º´Ú½ÃÀå

"ÄÚ½º´Ú½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"ÄÚ½º´Ú½ÃÀå(KOSDAQ : Korea Securities Dealers Automated Quotation)Àº ÁÖ·Î ¼³¸³µÈÁö ¾ó¸¶ ¾È µÇ¾ú°Å³ª ±Ô¸ð°¡ À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå(ÄÚ½ºÇǽÃÀå)¿¡ ºñÇØ »ó´ëÀûÀ¸·Î ÀÛÀº º¥Ã³±â¾÷À̳ª Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» »óÀåÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡ °³¼³µÈ ½ÃÀåÀÔ´Ï´Ù."

ÄÚ½º´Ú½ÃÀåÀº À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå »óÀå±â¾÷ º¸´Ù ºñ±³Àû ½Å»ýÀÇ À¯¸Á Áß¼Ò±â¾÷ÀÌ ÁøÀÔÇÏ´Â ½ÃÀåÀ̹ǷΠÀ¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå¿¡ ºñÇØ »óÀå¿ä°ÇÀÌ ¾ö°ÝÇÏÁö ¾Ê´Ù. ±Ô¸ð¿ä°ÇÀÇ °æ¿ì ÀϹݱâ¾÷Àº ÀÚ±âÀÚº» 30¾ï¿ø ÀÌ»ó, º¥Ã³±â¾÷Àº ÀÚ±âÀÚº» 15¾ï¿ø ÀÌ»ó, ±â¼ú¼ºÀå±â¾÷Àº ÀÚ±âÀÚº» 10¾ï¿ø ÀÌ»ó µîÀÌ°í, ºÐ»ê¿ä°ÇÀÇ °æ¿ì ¼Ò¾×ÁÖÁÖ ¼ö°¡ 500¸í ÀÌ»ó µîÀÌ´Ù. ¾ÈÀü¼º ¹× °ÇÀü¼º¿ä°ÇÀº À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå°ú À¯»çÇϳª, °æ¿µ¼º°ú¿ä°Ç µîÀº À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå¿¡ ºñÇÏ¿© ¿ÏÈ­µÇ¾î ÀÖ´Ù.

ÄÚ½º´Ú½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ Áֽĵµ ´ÙÀÚ°£ °æÀï¸Å¸Å¿øÄ¢¿¡ ÀÇÇÏ¿© ¸Å¸Å°¡ ü°áµÇ°í, °¡°ÝÁ¦ÇÑÆøÀº À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå°ú µ¿ÀÏÇÏ°Ô 2015³â 6¿ù 15ÀϺÎÅÍ ÀüÀÏ Á¾°¡ÀÇ »óÇÏ 30%(¡¾30%)·Î È®´ëµÇ¾ú´Ù. ÄÚ½º´Ú½ÃÀåµµ ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ º¯µ¿¼º ¿ÏÈ­ÀåÄ¡·Î¼­ ÄÚ½º´ÚÁö¼ö°¡ ÀüÀÏÁ¾°¡´ëºñ 8% ÀÌ»ó Ç϶ôÇÏ¿© 1ºÐ ÀÌ»ó Áö¼ÓµÇ´Â °æ¿ì µî¿¡ Çö¹°°ú ¼±¹°¿É¼Ç¸Å¸Å¸¦ Áß´Ü ¶Ç´Â ÀåÀ» Á¾·á½ÃÅ°´Â ¸Å¸Å°Å·¡Áß´ÜÁ¦µµ(circuit breakers)°¡ ¿î¿ëµÈ´Ù.

3) Äڳؽº½ÃÀå

"Äڳؽº½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"Äڳؽº½ÃÀå(KONEX : Korea New Exchange)Àº ÄÚ½º´Ú½ÃÀå »óÀå ¿ä°ÇÀ» ÃæÁ·½ÃÅ°Áö ¸øÇÏ´Â º¥Ã³±â¾÷°ú Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ ÁÖ½ÄÀ» »óÀåÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï Çѱ¹°Å·¡¼Ò¿¡ °³¼³µÈ Áß¼Ò±â¾÷Àü¿ë ÁֽĽÃÀåÀ¸·Î¼­, ¡¸Áß¼Ò±â¾÷±âº»¹ý¡¹¿¡ Á¤ÇÑ Áß¼Ò±â¾÷ÀÌ ¹ßÇàÇÏ´Â Áֽĸ¸ »óÀåÀÌ °¡´ÉÇÏÁö¿ä."

Äڳؽº½ÃÀåÀº ¿ì¼öÇÑ ±â¼ú·ÂÀ» º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÀ½¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ªÀº °æ·Â µîÀ» ÀÌÀ¯·Î ÀÚ±Ý Á¶´Þ¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °Þ´Â Ãʱ⠺¥Ã³±â¾÷°ú Áß¼Ò±â¾÷ÀÇ ¿øÈ°ÇÑ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ» À§ÇØ °¨»çÀÇ°ß ÀûÁ¤ ¹× ÁöÁ¤ÀÚ¹®ÀÎ Á¦µµ µî ÃÖ¼ÒÇÑÀÇ »óÀå¿ä°Ç ¸¸À» Àû¿ëÇϵµ·Ï ÇÏ°í ÀÖ´Ù.

Äڳؽº½ÃÀåÀº Àü¹®ÅõÀÚÀÚ¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ´Ù. Àü¹®ÅõÀÚÀÚ·Î ºÐ·ùµÇ´Â ¿¬±â±Ý¡¤±ÝÀ¶±â°ü µî°ú ÇÔ²² º¥Ã³Ä³ÇÇÅ»µµ ½ÃÀå¿¡ Âü¿©ÇÏ¸ç °³ÀÎÅõÀÚÀÚÀÇ °æ¿ì ¿¹Å¹±ÝÀÌ 1¾ï¿ø ÀÌ»óÀÎ °æ¿ì ½ÃÀå¿¡ Âü¿©°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù. Äڳؽº½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ Áֽĵµ ´ÙÀÚ°£ °æÀï¸Å¸Å¿øÄ¢¿¡ ÀÇÇÏ¿© ¸Å¸Å°¡ ü°áµÇ°í, °¡°ÝÁ¦ÇÑÆøÀº À¯°¡Áõ±Ç½ÃÀå ¹× ÄÚ½º´Ú½ÃÀå°ú ´Þ¸® ÀüÀÏ Á¾°¡ÀÇ »óÇÏ 15%(¡¾15%)·Î À¯ÁöµÇ°í ÀÖ´Ù.

4) K-OTC½ÃÀå

"K-OTC½ÃÀåÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä¡±"

"K-OTC½ÃÀå(Korea Over-The-Counter)Àº ºñ»óÀåÁÖ½ÄÀÇ ¸Å¸Å°Å·¡¸¦ À§ÇÏ¿© Çѱ¹±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ°¡ °³¼³ ¹× ¿î¿µÇÏ´Â Àå¿Ü½ÃÀåÀÔ´Ï´Ù. 2013³â 7¿ù 1ÀÏ Àå³»¿¡ Äڳؽº½ÃÀåÀÌ °³¼³µÇÀÚ ÀÌ¿¡ ´ëÀÀÇÏ¿© Á¾·¡ÀÇ ÇÁ¸®º¸µå½ÃÀåÀ» °³ÆíÇÏ¿© 2014³â 8¿ù 25ÀÏ °³¼³µÇ¾ú¾î¿ä."
K-OTC½ÃÀå¿¡ ÁøÀÔÇϱâ À§Çؼ­´Â Çѱ¹±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ¿¡ µî·Ï ¶Ç´Â ÁöÁ¤À» ¹Þ¾Æ¾ß ÇÑ´Ù.21) µî·ÏÀº ±â¾÷ÀÇ ½Åû¿¡ µû¶ó Çѱ¹±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸ°¡ ±× ¹ßÇàÁÖ±ÇÀ» K-OTC½ÃÀå ¸Å¸Å°Å·¡´ë»óÀ¸·Î µî·ÏÇÏ¿© ÁÖ´Â Á¦µµÀÌ°í, ÁöÁ¤Àº ÀÏÁ¤ÇÑ ¿ä°ÇÀ» ÃæÁ·ÇÑ °æ¿ì ±× ¹ßÇàÁÖ±ÇÀ» ±â¾÷ÀÇ ½Åû¾øÀÌ ¸Å¸Å°Å·¡´ë»óÀ¸·Î ÁöÁ¤ÇÏ¿© ÁÖ´Â Á¦µµÀÌ´Ù. Àå³»½ÃÀå¿¡ ºñÇÏ¿© Á¤º¸ Á¢±Ù¼ºÀÌ ¶³¾îÁö°í °Å·¡ÀÇ À¯µ¿¼ºÀÌ ³·À¸¹Ç·Î ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ÆÇ´Ü°ú Ã¥ÀÓÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù.
K-OTC½ÃÀå¿¡¼­ ¸Å¸Å°Å·¡¸¦ Çϱâ À§Çؼ­´Â K-OTC½ÃÀå °Å·¡°¡ °¡´ÉÇÑ Áõ±Çȸ»ç¿¡ À§Å¹°èÁ¸¦ °³¼³ÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ¸Å¸Å°Å·¡´Â »ó´ë¸Å¸Å¹æ½ÄÀ¸·Î ü°áµÇ°í, °¡°ÝÁ¦ÇÑÆøÀº ÀüÀÏ Á¾°¡ÀÇ »óÇÏ 30%(¡¾30%)ÀÌ´Ù. »ó´ë¸Å¸Å¹æ½ÄÀ̶õ °¡°Ý¿ì¼±¿øÄ¢À» Àû¿ëÇÏ´Â °æÀï¸Å¸Å¹æ½Ä°ú´Â ´Þ¸® ¸ÅµµÀÚ¿Í ¸Å¼öÀÚ°£ °¡°ÝÀÌ ÀÏÄ¡Çϴ ȣ°¡ °£¿¡ ÀÏÄ¡ÇÏ´Â ¼ö·® ¹üÀ§³»¿¡¼­ °Å·¡°¡ ü°áµÇ´Â ¹æ½ÄÀ» ¸»ÇÑ´Ù.
5) ±âŸ Àå¿Ü½ÃÀå
ÁÖ½ÄÀº À§¿¡ ¿­°ÅµÈ Á¦µµ±Ç½ÃÀå ¹Û¿¡¼­µµ °Å·¡µÈ´Ù. ºñ»óÀåÁÖ½ÄÀÌ ¹Î°£¾÷ü°¡ °³¼³ÇÑ ÀÎÅͳݸÅü¸¦ ÅëÇϰųª °Å·¡ÀÚ°£ Á÷Á¢¸Å¸Å¸¦ ÅëÇÏ¿© °Å·¡µÇ´Â °æ¿ìÀÌ´Ù. ¿¹¿ÜÀûÀ¸·Î »óÀåÁÖ½ÄÀÌ ½Ç¹°ÀÎÃâµÇ¾î Àå¿Ü½ÃÀå¿¡¼­ Á÷Á¢ °Å·¡µÇ±âµµ ÇÑ´Ù.

(2) ä±Ç½ÃÀå

"ä±ÇÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"ä±Ç(bond)À̶õ Á¤ºÎ¡¤Áö¹æÀÚÄ¡´Üü¡¤Á¤ºÎÅõÀÚ±â°ü¡¤±ÝÀ¶±â°ü¡¤¹Î°£±â¾÷ µîÀÌ ¹ßÇàÇÑ È®Á¤ÀÌÀںΠ乫Áõ±ÇÀ» ¸»ÇÏÁö¿ä. ºñ±³Àû Àå±â·Î °Å¾×ÀÇ ÀÚ±ÝÀ» ÀϽÿ¡ Á¶´ÞÇϱâ À§ÇÏ¿© Ç¥ÁØÈ­µÈ ¾ç½Ä¿¡ ÀÇÇÏ¿© ¿ø±Ý°ú ÀÌÀÚÀÇ Áö±Þ½Ã±â ¹× Áö±Þ¹æ¹ý µîÀ» ¸í½ÃÇÏ¿© ¹ßÇàÇÑ ±Ô°ÝÈ­µÈ Â÷¿ëÁõ¼­ÀÔ´Ï´Ù."

ä±ÇÀº ±× ¼ÒÀ¯¸¸À¸·Î ¹ßÇàÀÚ¿¡ ´ëÇÏ¿© ä±Ç¿¡ ¸í½ÃµÈ ¹Ù¿¡ µû¸¥ û±¸±ÇÀ» °¡Áö¸ç ¼ÒÀ¯±ÇÀÇ ÀÌÀü¿¡ ÀÇÇÏ¿© û±¸±ÇÀÌ ÀÌÀüµÈ´Ù. ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô °íÁ¤ÀûÀ¸·Î ÀÌÀÚ°¡ Áö±ÞµÇ¹Ç·Î °íÁ¤¼ÒµæÁõ±Ç(fixed income securities)À¸·Îµµ ºÒ¸°´Ù. ä±ÇÀº ¹ßÇàÀÎÀ¸·Î¼­´Â ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ´ë±Ô¸ð Àå±âÀÚ±Ý Á¶´Þ¼ö´ÜÀÌ µÇ°í, ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼­´Â ¿¹±Ýó·³ °íÁ¤ÀûÀÎ ÀÌÀÚ¸¦ Áö±Þ¹ÞÀ¸¸é¼­ ÀÌÀÚÀ² º¯µ¿ µî¿¡ µû¶ó ½Ã¼¼Â÷À͵µ ¾òÀ» ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ÀÚÀ¯·Î¿î ¸Å¸Å¸¦ ÅëÇÏ¿© ¼ö½Ã ÅõÀÚ±Ýȸ¼ö°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ ¿ëÀÌÇÑ ÅõÀÚ ¹× Àڱݿî¿ë¼ö´ÜÀÌ µÈ´Ù.

ä±ÇÀº ºÐ·ùÇÏ´Â ±âÁØ¿¡ µû¶ó ¾Æ·¡ <Ç¥ 1-4>¿Í °°ÀÌ ´Ù¾çÇÏ°Ô ºÐ·ùµÈ´Ù.

Ç¥2

ä±Ç°ú ÁÖ½ÄÀº ´Ù °°ÀÌ À¯°¡Áõ±ÇÀÇ ÇüŸ¦ °¡Áö¸é¼­ ¹ßÇàÀÎÀÇ Àå±â ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ¼ö´ÜÀÌ°í ÅõÀÚÀÚÀÇ À¯¿ëÇÑ ÅõÀÚ ¹× Àڱݿî¿ë¼ö´ÜÀ̶ó´Â Á¡¿¡¼­´Â µ¿ÀÏÇÏ´Ù. ±×·¯³ª ä±ÇÀº ¹ßÇàÀÚ°¡ ¹Ýµå½Ã ÁÖ½Äȸ»çÀÏ ÇÊ¿ä°¡ ¾ø°í ±× ¼º°ÝÀÌ ¿ø¸®±Ý »óȯÀ» ¾àÁ¤ÇÑ Â÷¿ëÁõ±ÇÀÌ¸ç ¹ßÇàÀÎÀÇ Å¸ÀÎÀÚº»À» ±¸¼ºÇϴµ¥ ºñÇÏ¿©, ÁÖ½ÄÀº ÁÖ½Äȸ»ç°¡ ¹ßÇàÇÏ¿©¾ß ÇÏ°í ¿ø¸®±Ý »óȯÀǹ«°¡ ¾øÀ¸¸ç ÁÖ½Äȸ»çÀÇ ÀÚ±âÀÚº»À» ±¸¼ºÇÑ´Ù´Â Á¡ µî¿¡¼­ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù.

ä±Ç°ú ÁÖ½ÄÀÇ Â÷ÀÌ´Â ¾Æ·¡ <Ç¥ 1-5>¿¡ Á¤¸®µÇ¾î ÀÖ´Ù.

Ç¥3

"ä±Ç½ÃÀåÀº ¾î¶»°Ô ºÐ·ùµÇ³ª¿ä"

"ä±Ç½ÃÀå(bond market)µµ ÁֽĽÃÀå°ú ¸¶Âù°¡Áö·Î ¹ßÇà½ÃÀå(1Â÷ ½ÃÀå : issue market, primary market)°ú À¯Åë½ÃÀå(2Â÷ ½ÃÀå : trading market, secondary market)À¸·Î ±¸ºÐµÇÁö¿ä. ¹ßÇà½ÃÀåÀº ä±ÇÀÌ Ã³À½ ¹ßÇàµÇ´Â ½ÃÀåÀ̸ç, À¯Åë½ÃÀåÀº ÀÌ¹Ì ¹ßÇàµÈ ä±ÇÀÌ ¸Å¸ÅµÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÕ´Ï´Ù."

(°¡) ¹ßÇà½ÃÀå

¾Æ·¡¿¡¼­ ¹ßÇàÁÖü¿¡ µû¶ó ºÐ·ùÇÑ ±¹Ã¤, Áö¹æä, Ư¼öä ¹× ȸ»ç並 ±âÁØÀ¸·Î ¹ßÇà½ÃÀåÀ» »ìÆ캸±â·Î ÇÑ´Ù. ±¹Ã¤¡¤Áö¹æ䡤Ư¼öä´Â ÅëÇÕÇÏ¿© ±¹°øä·Î ºÒ¸®±âµµ Çϸç, ȸ»çä¿¡´Â ±ÝÀ¶±â°üÀÌ ¹ßÇàÇÑ ±ÝÀ¶Ã¤µµ Æ÷ÇԵȴÙ.

1) ±¹Ã¤

±¹Ã¤´Â ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"±¹Ã¤(government bond)´Â Á¤ºÎ°¡ ±ÝÀüÂ÷ÀÔÀ» ¸ñÀûÀ¸·Î ¹Ì¸® ±¹È¸ÀÇ ÀÇ°áÀ» ¹Þ¾Æ ¡¸°ø°øÀڱݰü¸®±â±Ý¹ý¡¹¿¡ µû¸¥ °ø°øÀڱݰü¸®±â±Ý, ´Ù¸¥ ¹ý·üÀÇ ±ÔÁ¤¿¡ µû¸¥ ȸ°è, ±â±Ý ¶Ç´Â Ưº°°èÁ¤ÀÇ ºÎ´ãÀ¸·Î ±âȹÀçÁ¤ºÎÀå°üÀÌ ¹ßÇàÇϴ ä±ÇÀ» ¸»ÇÏÁö¿ä."

±¹Ã¤ÀÇ ¹ßÇà±â°üÀº ±âȹÀçÁ¤ºÎÀå°üÀ̸ç, ±¹Ã¤»ç¹«Ãë±Þ±â°üÀº Çѱ¹ÀºÇàÀÌ´Ù. ±¹Ã¤´Â ±¹°í±Ý Ãâ³³¿¡ ÇÊ¿äÇÑ °æ¿ì¿¡ ¹ßÇàÇÏ´Â ´Ü±â±¹Ã¤¿Í ¼¼ÀÔºÎÁ·À» º¸ÃæÇϱâ À§ÇÑ Àå±â±¹Ã¤·Î ±¸ºÐµÇ°í, ÀüÀÚ´Â ÀçÁ¤Áõ±ÇÀ̶ó°í Çϸç Åë»ó ÈÄÀÚ¸¦ ±¹Ã¤¶ó°í ÁöĪÇÑ´Ù. ±¹Ã¤´Â ±â¸í ¶Ç´Â ¹«±â¸íÁõ±ÇÀ¸·Î ¹ßÇàµÇ°í, ä±ÇÀÚÀÇ Ã»±¸°¡ ÀÖ´Â ¶§¿¡´Â Áõ±ÇÀ» ¹ßÇàÇÏÁö ¾Æ´ÏÇÏ°í ±¹Ã¤µî·ÏºÎ¿¡ µî·ÏµÇ¾î ¹ßÇàµÈ´Ù. ÇöÀç ±¹Ã¤´Â ´ëºÎºÐ ½Ç¹°Áõ±ÇÀÌ ¹ßÇàµÇÁö ¾Ê°í ¹«±â¸íÀ¸·Î µî·Ï ¹ßÇàµÇ¹Ç·Î »ç½Ç»ó ¹«±â¸í µî·ÏÁõ±ÇÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ±¹Ã¤ÀÇ ¿ø±Ý°ú ÀÌÀÚÀÇ ¼Ò¸ê½ÃÈ¿ ±â°£Àº 5³âÀÌ´Ù. ´Ù¸¸, 1³â À̳»ÀÇ ±â°£¿¡ Á¤±âÀûÀ¸·Î Áö±ÞµÇ´Â ÀÌÀÚÀÇ ¼Ò¸ê½ÃÈ¿´Â 3³âÀÌ´Ù.

±¹Ã¤´Â ¹ßÇà¿ëµµ¿¡ µû¶ó ±¹°íä±Ç, ÀçÁ¤Áõ±Ç,) ±¹¹ÎÁÖÅÃä±Ç, º¸»óä±Ç µîÀ¸·Î ³ª´©¾îÁö¸ç, À̵éÀº ¹ßÇà¹æ½Ä ¹× ÀÌÀÚÁö±Þ¹æ½Ä µî¿¡ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù. ±¹°íä±Ç°ú ÀçÁ¤Áõ±ÇÀº °ø°³½ÃÀå¿¡¼­ °æÀïÀÔÂûÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàµÇ´Â °ÍÀÌ ¿øÄ¢ÀÌ°í ¿¹¿ÜÀûÀ¸·Î »ó´ë¸Å¸Å¹æ½Ä ¶Ç´Â Çö±ÝÁö±ÞÀ» °¥À½ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàµÈ´Ù. ±¹¹ÎÁÖÅÃä±ÇÀº ±¹°¡ ¶Ç´Â Áö¹æÀÚÄ¡´ÜüÀÇ ¸éÇ㡤Çã°¡¡¤Àΰ¡¡¤µî±â¡¤µî·Ï, °ø°ø±â°ü°ú °Ç¼³°ø»çÀÇ µµ±Þ°è¾à ü°á ¹× ÀÏÁ¤ÇÑ ÁÖÅÃÀ» °Ç¼³ ¶Ç´Â °ø±Þ¹Þ´Â °æ¿ì Àǹ«ÀûÀ¸·Î ¸ÅÀÔÇÏ¿©¾ß Çϴ ÷°¡¼ÒÈ­¹æ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàµÇ¸ç, º¸»óä±ÇÀº ´ç»çÀÚ¿¡°Ô ±³ºÎµÇ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇàµÈ´Ù. ±¹°íä±ÇÀº 6°³¿ù¸¶´Ù ÀÌÀÚ°¡ Áö±ÞµÇ´Â ÀÌǥä·Î ¹ßÇàµÇ°í ÀçÁ¤Áõ±ÇÀº ÇÒÀιßÇàµÇ´Â ÇÒÀÎäÀÌ´Ù. ±¹¹ÎÁÖÅÃä±Ç°ú º¸»óä±ÇÀº ¿ø¸®±ÝÀÌ ¸¸±â¿¡ ÀϽà »óȯµÇ´Â º¹¸®Ã¤·Î ¹ßÇàµÈ´Ù. ±¹°íä±ÇÀº ¸¸±â 3³â¡¤5³â¡¤10³â¡¤20³â¡¤30³âÀ¸·Î ¹ßÇàµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀçÁ¤Áõ±ÇÀº ´çÇØ È¸°è¿¬µµ¿¡ »óȯÇÏ¿©¾ß ÇϹǷΠ¸¸±â°¡ ÃÖÀå 1³â ¹Ì¸¸ÀÌÁö¸¸ Åë»ó 3°³¿ù À̳»·Î ¹ßÇàµÈ´Ù. ±¹¹ÎÁÖÅÃä±ÇÀº 1Á¾ÀÇ °æ¿ì 5³â, 2Á¾°ú 3Á¾Àº 10³â ¸¸±â·Î ¹ßÇàµÈ´Ù.

2000³â 4¿ù ÀÌÀü¿¡´Â ±¹°íä°¡ ¿¬Áß ¼ö½Ã ¹ßÇàµÇ°í °¢°¢ ¸¸±âÀÏÀÌ ´Ù¸£±â ¶§¹®¿¡ ¹ßÇà½ÃÁ¡ ¹× ¸¸±âÀϹ°¸¶´Ù ÀÌÀÚÀ²ÀÌ ´Ù¸£°Ô ¹ßÇàµÇ¾ú´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ±¹Ã¤Á¾¸ñÀÌ Áö³ªÄ¡°Ô ¸¹¾ÆÁö°í °³º° Á¾¸ñ´ç ¹ßÇà±Ý¾×ÀÌ ÀÛ¾ÆÁ® À¯µ¿¼ºÀÌ ÀúÇϵǴ ¹®Á¦Á¡ÀÌ ¹ß»ýÇß´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¹®Á¦Á¡À» ÇØ°áÇϱâ À§ÇÏ¿© 2000³â 5¿ù ±¹Ã¤ÅëÇÕ¹ßÇàÁ¦µµ(fungible issue)¸¦ µµÀÔÇÏ¿© ¸¸±â 3³â ÀÌ»ó ±¹°íä´Â ÀÏÁ¤±â°£ µ¿¾È ¹ßÇàµÇ´Â ¸ðµç ¹°·®¿¡ ¸¸±âÀÏ°ú ±Ý¸®°¡ µ¿ÀÏÇÏ°Ô µÇµµ·Ï ÇÏ¿´´Ù.

2) Áö¹æä

"Áö¹æä(municipal bond)´Â ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"Áö¹æä´Â Áö¹æÀÚÄ¡´Üü°¡ ÀçÁ¤ÅõÀÚ»ç¾÷ºñÀÇ Ãæ´ç, ÀçÇØ¿¹¹æ¡¤º¹±¸»ç¾÷ ¶Ç´Â õÀçÁöº¯À¸·Î ÀÎÇÑ ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ¾ø¾ú´ø ¼¼ÀÔ°áÇÔÀÇ º¸Àü µîÀ» À§ÇÏ¿© ¹ßÇàÇϰųª, Áö¹æÀÚÄ¡´ÜüÁ¶ÇÕÀÌ ÅõÀÚ»ç¾÷ ¶Ç´Â ±ä±ÞÇÑ Àç³­º¹±¸ µîÀÇ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖÀ» ¶§ ¹ßÇàÇϴ ä±ÇÀÔ´Ï´Ù."

Áö¹æäÀÇ ¹ßÇàÀº ±¹Ã¤ÀÇ °æ¿ì ±¹È¸ÀÇ ÀÇ°áÀ» ¹Þ´Â °Í°ú °°ÀÌ Áö¹æÀÇȸÀÇ ÀÇ°áÀ» ¾ò¾î¾ß ÇÑ´Ù. ¹ßÇàÇѵµ ÃÊ°ú, ¿Üä ¹ßÇà ¹× Áö¹æÀÚÄ¡´ÜüÁ¶ÇÕÀÌ ¹ßÇàÇÏ´Â °æ¿ì µî¿¡´Â ÇàÁ¤ÀÚÄ¡ºÎÀå°üÀÇ ½ÂÀεµ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.

´ëÇ¥ÀûÀÎ °ÍÀ¸·Î´Â ¼­¿ïƯº°½Ã¿Í ºÎ»ê±¤¿ª½ÃÀÇ ÁöÇÏö°øä, Áö¿ª°³¹ßä±Ç, µµ·Î°øä, »ó¼öµµ°øä µîÀÌ ÀÖ°í, 5³â ¸¸±â Áö¿ª°³¹ßä±ÇÀÌ ¸¹ÀÌ ¹ßÇàµÇ¾ú´Ù.

3) Ư¼öä

"Ư¼öä´Â ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"Ư¼öä(specific law bond)¶õ ¹ý·ü¿¡ ÀÇÇÏ¿© Á÷Á¢ ¼³¸³µÈ ¹ýÀÎÀÌ ¹ßÇàÇϴ ä±ÇÀ» ¸»ÇÏÁö¿ä."

Ư¼öä·Î¼­ ÅëÈ­¾ÈÁ¤Áõ±Ç¡¤¿¹±Ýº¸Çè±â±Ýä±Ç¡¤Çѱ¹ÁÖÅñÝÀ¶°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹»ê¾÷ÀºÇàä±Ç¡¤Áß¼Ò±â¾÷ÀºÇàä±Ç¡¤Çѱ¹¼öÃâÀÔÀºÇàä±Ç¡¤Çѱ¹ÀÚ»ê°ü¸®°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹Àü·Â°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹µµ·Î°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹ÅäÁöÁÖÅðø»çä±Ç¡¤Çѱ¹¼öÀÚ¿ø°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹°¡½º°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹¼®À¯°ø»çä±Ç¡¤´ëÇѼ®Åº°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹³ó¾îÃÌ°ø»çä±Ç¡¤³ó¼ö»ê¹°À¯Åë°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹°øÇ×°ø»çä±Ç¡¤ÀÎõ±¹Á¦°øÇ×°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹Ã¶µµ°ø»çä±Ç¡¤Çѱ¹Ã¶µµ½Ã¼³°ø»çä±Ç¡¤Áß¼Ò±â¾÷ÁøÈï°ø´Üä±Ç µîÀÌ ÀÖ´Ù. ´Ü±âäÀÎ ÅëÈ­¾ÈÁ¤Áõ±ÇÀ» Á¦¿ÜÇÏ°í À̵é ä±ÇÀº ¸¸±â 1³â¿¡¼­ 10³â±îÁö ´Ù¾çÇÏ°Ô ¹ßÇàµÇ°í ÀÖ´Ù.

4) ȸ»çä

"ȸ»çä´Â ¹«¾ùÀΰ¡¿ä"

"ȸ»çä(corporate bond)´Â ¡¸»ó¹ý¡¹ »óÀÇ ÁÖ½Äȸ»ç°¡ ¹ßÇàÇϴ ä±ÇÀ¸·Î¼­, ÁÙ¿©¼­ »çä(Þäóð)¶ó°íµµ ÇÏÁö¿ä. ȸ»çä¿¡´Â °¢Á¾ ÀºÇàä±Ç, Ä«µåȸ»çä±Ç, ijÇÇŻȸ»çä±Ç, Áõ±Ç±ÝÀ¶Ã¤±Ç µîÀÇ ±ÝÀ¶Ã¤(financial bond)µµ Æ÷ÇԵ˴ϴÙ."

ȸ»çäÀÇ ¹ßÇàÀº ¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î ÀÌ»çȸÀÇ °áÀÇ°¡ ÀÖ¾î¾ß Çϳª, Á¤°ü¿¡¼­ Á¤ÇÏ´Â ¹Ù¿¡ µû¶ó ÀÌ»çȸ¿¡¼­ ´ëÇ¥À̻翡°Ô »çäÀÇ ±Ý¾×°ú Á¾·ù¸¦ Á¤ÇÏ¿© 1³âÀ» ÃÊ°úÇÏÁö ¾Æ´ÏÇÏ´Â ±â°£ ³»¿¡ »ç並 ¹ßÇàÇÒ °ÍÀ» À§ÀÓÇϸé ÀÌ»çȸ °áÀǾøÀ̵µ ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¹ßÇàÇѵµ´Â ¾øÀ¸³ª 10¾ï¿ø ÀÌ»ó °ø¸ð¹ßÇàÀÇ °æ¿ì ±ÝÀ¶À§¿øȸ¿¡ Áõ±Ç½Å°í¼­¸¦ Á¦ÃâÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù.

(³ª) À¯Åë½ÃÀå

"ä±ÇÀÇ À¯Åë½ÃÀåÀº ¾î¶»°Ô ±¸ºÐµÇ³ª¿ä"

"ä±ÇÀÇ À¯Åë½ÃÀåµµ ÁֽĽÃÀå°ú µ¿ÀÏÇÏ°Ô Àå³»½ÃÀå°ú Àå¿Ü½ÃÀåÀ¸·Î ±¸ºÐµÇÁö¿ä. ÇöÀç ´ëºÎºÐÀÇ Ã¤±Ç°Å·¡´Â Àå¿Ü½ÃÀå¿¡¼­ ÁÖ·Î Áõ±Çȸ»çÀÇ Áß°³¸¦ ÅëÇÏ¿© ÀÌ·ç¾îÁö°í ÀÖÁö¿ä. °³ÀÎÅõÀÚÀÚÀÇ °æ¿ì Åë»ó À¯Åë½ÃÀåÀ» ÅëÇÏ¿© ä±ÇÅõÀÚ¸¦ ÇÏ°Ô µÇ³ª, °ø¸ð¿¡ Âü¿©ÇÏ´Â ¹æ½ÄÀ¸·Î ¹ßÇà½ÃÀå¿¡ Âü¿©ÇÒ ¼öµµ ÀÖ¾î¿ä."

1) Àå³»½ÃÀå

Àå³»½ÃÀåÀº ÀÚº»½ÃÀå¹ý¿¡ ÀÇÇÏ¿© °øÀÎµÈ °Å·¡¼Ò(exchange)¿¡ °³¼³µÇ¾î ±× °Å·¡¼Ò¸¦ ÅëÇÏ¿© À¯°¡Áõ±ÇÀÌ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ä±ÇÀÇ Àå³»½ÃÀåµµ ÁÖ½Ä Àå³»½ÃÀå°ú ¸¶Âù°¡Áö·Î °Å·¡¼ÒÀÇ È¸¿ø Áõ±Çȸ»ç¿¡ ÇÑÇÏ¿© ¸Å¸Å¿¡ Âü¿© °¡´ÉÇÏ´Ù. °³ÀΡ¤ÀϹݹýÀΡ¤±ÝÀ¶±â°ü¡¤±â°üÅõÀÚÀÚ µîÀº ȸ¿ø Áõ±Çȸ»çÀÇ À§Å¹°èÁ¸¦ ÅëÇÏ¿© °Å·¡ÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù.

ä±ÇÀÇ Àå³»½ÃÀåÀ¸·Î´Â Çѱ¹°Å·¡¼Ò ³»¿¡ ÀϹÝä±Ç½ÃÀå°ú ±¹Ã¤Àü¹®À¯Åë½ÃÀåÀÌ °³¼³µÇ¾î ÀÖ´Ù. ÀϹÝä±Ç½ÃÀåÀº ÀÏ¹Ý ÅõÀÚÀÚ°¡ Âü¿©ÇÏ´Â ½ÃÀåÀ¸·Î¼­ °Å·¡¼Ò »óÀåÀÌ Àǹ«È­µÈ Á¦1Á¾±¹¹ÎÁÖÅÃä±Ç, ¼­¿ïµµ½ÃöµµÃ¤±Ç, ¼­¿ïƯº°½ÃÁö¿ª°³¹ßä±Ç, Áö¿ª°³¹ß°øä, Áö¹æµµ½ÃöµµÃ¤±Ç µî ÷°¡¼ÒÈ­µÇ´Â 5000¸¸¿ø ÀÌÇÏ ¼Ò¾× ±¹°øä ¹× Àüȯ»çä°¡ ÁÖ·Î °Å·¡µÈ´Ù. ±¹Ã¤Àü¹®À¯Åë½ÃÀåÀº °Å·¡¼Ò¿¡ ä±Ç¸Å¸ÅÀü¹®È¸¿øÀ¸·Î °¡ÀÔÇÏ¿© ±¹Ã¤ÀÇ ÀÚ±â¸Å¸Å¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±¹Ã¤µô·¯ »çÀÌ¿¡ ÀÎÅͳÝÀ» ÅëÇÏ¿© ÀüÀÚÀûÀ¸·Î ±¹Ã¤¸¦ ¸Å¸ÅÇÏ´Â ±¹Ã¤µô·¯°£ °Å·¡½ÃÀå(inter-dealer market)ÀÌ´Ù.

2) Àå¿Ü½ÃÀå

Àå¿Ü½ÃÀå(over-the-counter market)Àº °Å·¡¼Ò ¿ÜÀÇ Àå¼Ò¿¡¼­ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÑ´Ù. ä±ÇÀº ±× ¼º°Ý°ú ´ÜÀ§±Ý¾×ÀÇ Å©±â·Î ÀÎÇÏ¿© Áֽİú´Â ´Þ¸® °³ÀÎÅõÀÚÀÚ¿¡ ÀÇÇØ °Å·¡ ¹× ¼ÒÈ­µÇ±â°¡ ¾î·Æ±â ¶§¹®¿¡ ±ÝÀ¶±â°ü¡¤±â°üÅõÀÚÀÚ ¹× ¹ýÀÎ µî »çÀÌ¿¡¼­ ÁÖ·Î ¸Å¸Å°¡ ÀÌ·ç¾îÁö°í, °æÀï¸Å¸Åº¸´Ù´Â »ó´ë¸Å¸Å¿¡ ÀÇÇØ °Å·¡µÈ´Ù. µû¶ó¼­ ä±Ç°Å·¡´Â ´ëºÎºÐ Áõ±Çȸ»ç¸¦ Áß°³±â°üÀ¸·Î ÇÏ¿© Àå¿Ü¿¡¼­ ÀÌ·ç¾îÁø´Ù. ä±ÇÀÇ Àå¿Ü½ÃÀåÀº Áõ±Çȸ»ç¸¦ ÅëÇÑ ´ë°í°´ »ó´ë¸Å¸Å¿Í µô·¯°£ Áß°³È¸»ç(IDB : Inter Dealer Broker)¸¦ ÅëÇØ ÀÌ·ç¾îÁö´Â µô·¯°£ Àå¿Ü°Å·¡·Î ±¸ºÐµÈ´Ù. Àå¿Ü½ÃÀåÀÇ °æ¿ì °Å·¡ÀÇ Æ¯¼º»ó ¸Å¸Å½Ã°£ÀÇ Á¦ÇÑÀº ¾ø´Ù. °Å·¡´ÜÀ§´Â °üÇàÀûÀ¸·Î 100¾ï¿øÀÌ´Ù. ÀÚ±Ý °áÁ¦ ¹× ä±ÇÀÇ ¾çµµ´Â °Å·¡ ´ÙÀ½³¯¿¡ ÀÌ·ç¾îÁø´Ù.

(3) ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±Ç½ÃÀå

¡°ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±ÇÀº ¹«¾ùÀΰ¡¿ä¡±

"ÀÚ»êÀ¯µ¿È­(asset securitization)¶õ À¯µ¿¼ºÀÌ ³·¾Æ Áï½Ã Çö±ÝÈ­Çϱ⠰ï¶õÇÑ °¢Á¾ ä±Ç(óðÏí, óðÏç)°ú ºÎµ¿»ê µîÀ» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ¿© À¯µ¿¼ºÀÌ ³ôÀº Áõ±ÇÀ» ¹ßÇàÇÏ°í ±âÃÊÀڻ꿡¼­ ¹ß»ýÇÑ ¼öÀÍÀ¸·Î À̸¦ »óȯÇÏ´Â ÀÏ·ÃÀÇ ÇàÀ§¸¦ ¸»ÇÏÁö¿ä. À̶§ ±âÃÊÀÚ»êÀ» ±Ù°Å·Î ¹ßÇàÇÏ´Â Áõ±ÇÀ» ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±Ç(ABS : Asset Backed Securities)À̶ó°í ÇÕ´Ï´Ù."

ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±ÇÀº ±âÃÊÀÚ»êÀÇ ÇüÅ¿¡ µû¶ó ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ´ëÃâä±Ç(óðÏí)ÀÎ °æ¿ì ´ëÃâä±Ç´ãº¸ºÎÁõ±Ç(CLO : Collateralized Loan Obligations), ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ºÎä(ݶóð)ÀÎ °æ¿ì ºÎä´ãº¸ºÎÁõ±Ç(CDO
: Collateralized Debt Obligations), ±âÃÊÀÚ»êÀÌ Ã¤±Ç(óðÏç)ÀÎ °æ¿ì ä±Ç´ãº¸ºÎÁõ±Ç(CBO : Col-lateralized Bond Obligations), ±âÃÊÀÚ»êÀÌ ÁÖÅÃÀú´çä±ÇÀÎ °æ¿ì ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS : Mort-gage-Backed Securities)À̶ó°í ºÎ¸£¸ç, ±×¹Û¿¡µµ ±âÃÊÀڻ꿡 µû¶ó °¢°¢ ´Ù¸¥ À̸§À¸·Î ºÒ¸°´Ù. ÇÑÆí ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±ÇÀº ä±Ç, ±â¾÷¾îÀ½, ÃâÀÚÁõ±Ç, ¼öÀÍÁõ±ÇÀ¸·Î ¹ßÇàµÇ¸ç ÀÌ´Â °¢°¢ ABS»çä, ÀÚ»ê´ãº¸ºÎ±â¾÷¾îÀ½(ABCP : Asset Backed Commercial Paper), ABSÃâÀÚÁõ±Ç, ABS¼öÀÍÁõ±ÇÀ¸·Î ºÒ¸°´Ù. ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±ÇÀÌ ÀÌ¿Í °°ÀÌ ¿©·¯°¡Áö À¯ÇüÀ¸·Î ¹ßÇàµÇ¹Ç·Î ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±Ç½ÃÀåÀ» ÀÏÀÇÀûÀ¸·Î ÁֽĽÃÀå ¶Ç´Â Ã¤±Ç½ÃÀåÀ¸·Î ºÐ·ùÇϱ⠾î·Æ´Ù. ¸¹Àº °æ¿ì ä±Ç ÇüÅ·Π¹ßÇàµÇ°í ÀÖÀ¸³ª ¼öÀÍÁõ±Ç ÇüÅ·Π¹ßÇàµÇ´Â ÁÖÅñÝÀ¶°ø»çÀÇ ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(MBS)À¸·Î ÀÎÇÏ¿© ¼öÀÍÁõ±Ç ÇüÅÂÀÇ ¹ßÇ൵ ÀÏÁ¤ºÎºÐÀ» Â÷ÁöÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ÀÚ»êÀ¯µ¿È­Áõ±Ç½ÃÀåÀº ±ÝÀ¶±â°üÀ̳ª ±â¾÷ µî ºñÀ¯µ¿¼º Àڻ꺸À¯ÀÚÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀ» ¿øÈ°ÇÏ°Ô ÇÏ°í ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô´Â ½Å¿ë º¸°­À» ÅëÇÏ¿© »ó´ëÀûÀ¸·Î ¾ÈÀüÇÑ ÅõÀÚ¼ö´ÜÀ» Á¦°øÇÏ¿© ÁÖ´Â ¿ªÇÒÀ» ÇÑ´Ù.

´Ù. ¿Üȯ½ÃÀå

"¿Üȯ½ÃÀåÀº ¾î¶² ½ÃÀåÀΰ¡¿ä"

"¿Üȯ½ÃÀå(foreign exchange market)À̶õ ±¹Á¦°£ ÀÚº»°Å·¡, ¹«¿ª°Å·¡, ¹«¿ª¿Ü°Å·¡ ¹× ÀÌÀü°Å·¡ µîÀÇ ±¹Á¦°Å·¡¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ¿ÜȯÀ» ³»¡¤¿Ü±¹ÅëÈ­·Î »ç°í ÆÄ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÏÁö¿ä. ¿Üȯ ¶Ç´Â ¿Ü±¹È¯(foreign exchange)À̶õ ±¹Á¦°Å·¡¿¡¼­ »ç¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¿Ü±¹ÅëÈ­, ¿Ü±¹ÅëÈ­·Î Ç¥½ÃµÈ ¼öÇ¥, ¾îÀ½ µîÀÇ Áö±Þ¼ö´Ü ¹× ¿Ü±¹ÅëÈ­·Î Ç¥½ÃµÈ Áֽġ¤Ã¤±Ç¡¤ÆÄ»ý»óÇ° µîÀÇ ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀ» Æ÷°ýÇÏ´Â °³³äÀÔ´Ï´Ù."
¿Üȯ½ÃÀå¿¡´Â ¿ÜȯÀÇ ¼ö¿äÀÚ, °ø±ÞÀÚ, Åõ±â°Å·¡ÀÚ ¹× ÁßÀçÀڷμ­ °³ÀΡ¤¹ýÀΡ¤¿Ü±¹È¯ÀºÇࡤ¿Üȯºê·ÎÄ¿¡¤¿Üȯµô·¯ ¹× °¢±¹ÀÇ Áß¾ÓÀºÇà µîÀÌ Âü¿©ÇÑ´Ù. ¿Üȯ½ÃÀåÀº °Å·¡ÀÚ¿¡ µû¶ó ÀºÇà°£½ÃÀå°ú ´ë°í°´½ÃÀåÀ¸·Î ±¸ºÐµÈ´Ù. ÀºÇà°£½ÃÀåÀº ¿Ü±¹È¯ÀºÇà »óÈ£°£¿¡ ¿ÜȯÀ» ´ë±Ô¸ð·Î °Å·¡ÇÏ´Â ½ÃÀåÀÌ°í, ´ë°í°´½ÃÀåÀº ÀºÇà°ú °³ÀΡ¤¹ýÀÎ µîÀÇ °í°´ »çÀÌ¿¡ ¿ÜȯÀ» °Å·¡ÇÏ´Â ½ÃÀåÀÌ´Ù. ¿Ü±¹È¯ÀºÇàÀº °í°´°úÀÇ °Å·¡¿¡ µû¶ó º¯µ¿µÈ ¿ÜȯÆ÷Áö¼ÇÀ» ÀºÇà°£½ÃÀå¿¡¼­ Á¶Á¤ÇÏ°Ô µÇ¹Ç·Î ÀÌ¿¡ µû¶ó ´ë°í°´½ÃÀå°ú ÀºÇà°£½ÃÀåÀÌ ¼­·Î ¿¬°èµÈ´Ù.

¿Üȯ½ÃÀåÀº ´çÃÊ ±¹Á¦°£ ÀÚº»°Å·¡¡¤¹«¿ª°Å·¡¡¤¹«¿ª¿Ü°Å·¡ ¹× ÀÌÀü°Å·¡ µîÀÇ ±¹Á¦°Å·¡¿¡ ¼ö¹ÝÇÏ¿© ¹ß»ýÇÏ´Â ´ë±ÝÀÇ °áÁ¦¸¦ ÁÖ¿ä ±â´ÉÀ¸·Î ÇÏ´Â ½ÃÀåÀ̾úÀ¸³ª ÀÚÀ¯º¯µ¿È¯À²Á¦µµ·ÎÀÇ ÀÌÇà ¹× °ÝÁö°£ ÀüÀÚÅë½Å¼ö´ÜÀÇ ¹ß´Þ·Î ÀÎÇÏ¿© ¿À´Ã³¯¿¡´Â ´ë±Ý°áÁ¦¼ö´ÜÀ¸·Î¼­ÀÇ ±â´Éº¸´Ù´Â Áֽġ¤Ã¤±Ç µî°ú ´õºÒ¾î ¿ÜȯÀ» ¶Ç ´Ù¸¥ ÅõÀÚ¼ö´ÜÀ¸·Î º¸¾Æ ¿Üȯ°Å·¡ ÀÚü¸¦ ¸ñÀûÀ¸·Î ÇÏ´Â ½ÃÀåÀ¸·Î¼­ÀÇ ±â´ÉÀÌ Å©°Ô ºÎ°¢µÇ°í ÀÖ´Ù.

¶ó. ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°½ÃÀå

"ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°½ÃÀåÀº ¾î¶² ½ÃÀåÀΰ¡¿ä"

"ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°½ÃÀå(financial derivatives market)Àº ÅëÈ­¡¤Áֽġ¤Ã¤±Ç µîÀÇ ±âÃʱÝÀ¶ÀÚ»ê(under-lying financial assets)ÀÇ °¡°Ý ¶Ç´Â Áö¼öÀÇ º¯µ¿¿¡ µû¶ó °¡°ÝÀÌ °áÁ¤µÇµµ·Ï ¸¸µé¾îÁø ±ÝÀ¶»óÇ° ¶Ç´Â °è¾àÀÌ °Å·¡µÇ´Â ½ÃÀåÀ» ¸»ÇÏÁö¿ä."

½Ç¹«¿¡¼­´Â ÆÄ»ý»óÇ°, ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°, ±ÝÀ¶ÆÄ»ý»óÇ° µîÀÇ ¿ë¾î°¡ ºñ½ÁÇÑ ¶æÀ¸·Î »ç¿ëµÇ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·ÐÀûÀ¸·Î´Â ÆÄ»ý»óÇ°(derivatives)Àº ±× »óÇ°ÀÇ °¡Ä¡°¡ ±âÃÊÀÚ»ê(underlying assets)À» ¹ÙÅÁÀ¸·Î °áÁ¤µÇ´Â(derived) ±ÝÀ¶»óÇ°À» ¸»Çϸç, ±× ±âÃÊÀÚ»êÀÌ °î¹°¡¤¿øÀÚÀç µî »óÇ°ÀÌ¸é »óÇ°ÆÄ»ý»óÇ°(commodity derivatives), ÅëÈ­¡¤Áֽġ¤Ã¤±Ç µî ±ÝÀ¶ÀÚ»êÀÌ¸é ±ÝÀ¶ÆÄ»ý»óÇ°(financial derivatives)À̶ó°í ÇÏ´Â °ÍÀÌ Á¤È®ÇÑ Ç¥ÇöÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÌ 1970³â´ë ÀÌÈÄ ±ÝÀ¶È¯°æÀÇ ºÒÈ®½Ç¼º µî¿¡ ´ëóÇϱâ À§ÇØ ±ÝÀ¶½ÃÀåÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ¹ßÀüÇÏ¿© ¿Ô±â ¶§¹®¿¡ 'ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°'À̶ó°í ºÒ¸®´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. º»¼­¿¡¼­´Â ¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î ÆÄ»ý»óÇ°À̶õ ¿ë¾î¸¦ »ç¿ëÇϵÇ, ½ÃÀå¿¡¼­ ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°À̶õ ¿ë¾îµµ »ç¿ëÇϱ⠶§¹®¿¡ ¹®¸Æ¿¡ µû¶ó ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°µµ ¾²±â·Î ÇÑ´Ù.

ÆÄ»ý»óÇ°°Å·¡´Â ÃÖÃÊ 1848³â 4¿ù ¹Ì±¹¿¡ ½ÃÄ«°í»óÇ°¼±¹°°Å·¡¼Ò(CBOT : Chicaco Board Of Trade)°¡ ¼³¸³µÇ¾î ³ó»ê¹°À̳ª ¿øÀÚÀç µîÀÇ Çö¹° ¹× ¼±¹°»óÇ°ÀÌ °Å·¡µÇ¾ú°í, ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°°Å·¡´Â 1972³â 5¿ù ½ÃÄ«°í»ó¾÷°Å·¡¼Ò(CME : Chicago Mercantile Exchange)¿¡¼­ ÅëÈ­¼±¹°°Å·¡°¡ °³½ÃµÇ¸é¼­ ½ÃÀ۵Ǿú´Ù. ÆÄ»ý»óÇ°¿¡´Â ¹Ì·¡¿¹Ãø°ú ´õºÒ¾î ¼ö¾øÀÌ ¸¹Àº º¯¼ö°¡ ¹ß»ýÇϹǷΠ±ÝÀ¶°øÇÐÀ̶ó´Â ´ë´ÜÈ÷ ¾î·Á¿î ¼ö¸®¡¤¼öÇÐÀÌ Á¢¸ñµÇ¾î ±× ±¸Á¶°¡ ¸Å¿ì º¹ÀâÇÏ´Ù. µû¶ó¼­ ÀϹÝÅõÀÚÀÚ°¡ ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ³»¿ëÀ» ÀÚ¼¼ÇÏ°Ô ÀÌÇØÇϱⰡ ¸Å¿ì ¾î·Æ´Ù.

ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ ¿ëµµ¸¦ Å©°Ô ¼¼°¡Áö·Î º¸¸é, ù°´Â º¸À¯ ¶Ç´Â ÅõÀÚÇÑ »óÇ°ÀÇ ¾ÈÁ¤¼º È®º¸¸¦ À§ÇÏ¿© ¹Ì·¡°¡°Ýº¯µ¿ÀÇ À§ÇèÀ» ȸÇÇ(hedge)Çϰųª, µÑ°´Â ½ÃÀå°£ÀÇ °¡°ÝÂ÷À̸¦ ȹµæ(arbitrage)Çϰųª, ¼Â°´Â ¹Ì·¡ °¡°Ýº¯µ¿¿¡ ´ëÇÏ¿© ÀûÀº ±Ý¾×À¸·Î Å« ÀÌÀÍÀ» ¾ò±â À§ÇÏ¿© Åõ±â(speculation)ÀÇ ¿ëµµ¸¦ µé ¼ö ÀÖ´Ù. ÆÄ»ý»óÇ°Àº ´Ù¾çÇÑ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ ±¸¼ºÇÏ¿© È¿°úÀûÀÎ À§Çè°ü¸® ¹× À§ÇèȸÇǼö´ÜÀ¸·Î È°¿ëµÇ´Â Ãø¸éÀÌ ÀÖ´Â ¹Ý¸é¿¡ ±âÃÊÀڻ꿡 ÅõÀÚÇÏ´Â °Íº¸´Ù °£ÆíÇÏ°Ô ¼Ò¾×(10~20%)ÀÇ Áõ°Å±Ý(margin, ¼±¹°ÀÇ °æ¿ì¿¡ ÇØ´ç) ¶Ç´Â ÇÁ¸®¹Ì¾ö(premium, ¿É¼ÇÀÇ °æ¿ì¿¡ ÇØ´ç)¸¸À¸·Î ÈξÀ ±Ô¸ð°¡ Å« ±âÃÊÀڻ꿡 ÅõÀÚÇÏ°Ô µÇ´Â Áö·¿´ëÈ¿°ú(·¹¹ö¸®ÁöÈ¿°ú, leverage effect)·Î ÀÎÇÏ¿© °í¼öÀÍ È¹µæÀÇ ¸ñÀûÀ¸·Îµµ ÀÌ¿ëµÈ´Ù.

Áö·¿´ëÈ¿°úÀÇ ÀÌÇظ¦ À§ÇÏ¿© ´Ü¼øÇÑ ¼±¹°°Å·¡(¼±µµ°è¾à)ÀÇ ¿¹¸¦ µéÀÚ¸é, ÅõÀÚÀÚ°¡ ¹Ì·¡¿¡ ±Ý°¡°ÝÀÌ »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÏ¿© 1¾ï¿ø¾îÄ¡ ±Ý ¼±¹°À» 1000¸¸¿øÀÇ Áõ°Å±ÝÀ¸·Î ¸ÅÀÔÇÑ ÈÄ 3°³¿ù ÈÄ¿¡ ¾çµµ¹Þ±â·Î ÇÏ´Â ¼±¹°°è¾àÀ» ü°áÇÑ °æ¿ì 3°³¿ù ÈÄ¿¡ ±Ý°¡°ÝÀÌ 1¾ï 2000¸¸¿øÀ¸·Î »ó½ÂÇϸé ÅõÀÚÀÚ´Â ´Ü±â°£¿¡ 1000¸¸¿øÀ» ÅõÀÚÇÏ¿© 2õ¸¸¿øÀÇ ¼øÀÌÀÍÀ» º¸°Ô µÇÁö¸¸ ¸¸¾à ±Ý°¡°ÝÀÌ 8000¸¸¿øÀ¸·Î Ç϶ôÇÏ¸é ´Ü±â°£¿¡ 2000¸¸

¿øÀÇ ¼Õ½ÇÀ» º¸°Ô µÈ´Ù. ÆÄ»ý»óÇ°°Å·¡´Â ÀÌ¿Í °°Àº Ä¿´Ù¶õ ¼Õ½ÇÀ§Çè ¿Ü¿¡ °Å·¡»ó´ë¹æÀÇ Ã¤¹«ºÒÀÌÇà À§ÇèÀÌ ÀÖ°Ô µÈ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ À§ÇèÀ» ¹æÁö ¶Ç´Â Ãà¼ÒÇÏ°íÀÚ Á¦µµÀûÀÎ Àå³»½ÃÀåÀÌ °³¼³µÇ¾úÀ¸¸ç, À̸¦ ÅëÇÏ¿© Ç¥ÁØÈ­¡¤Á¤ÇüÈ­µÈ ¹æ½ÄÀ¸·Î °Å·¡ ¹× û»ê°áÁ¦Çϵµ·Ï ÇÔÀ¸·Î½á 乫ºÒÀÌÇà À§ÇèÀÌ ¹æÁöµÇ°í °¡°Ýº¯µ¿À§ÇèÀÌ ¾î´À Á¤µµ Á¦Çѵǰí ÀÖ´Ù.

¼±¹°(futures)°ú ¼±µµ°è¾à(forward contracts)Àº ±âÃÊÀÚ»êÀ» ¹Ì·¡ÀÇ Æ¯Á¤½ÃÁ¡¿¡ ƯÁ¤°¡°ÝÀ¸·Î »ç°í Æȱâ·Î ¾àÁ¤ÇÏ´Â °è¾àÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ¼±µµ°è¾àÀº Àå¿Ü½ÃÀå¿¡¼­ °Å·¡´ç»çÀÚ°£¿¡ Á÷Á¢ °Å·¡µÇ°í ¸¸±âÀÏ¿¡¸¸ ÀڱݰáÁ¦°¡ ÀÌ·ç¾îÁö´Âµ¥ ºñÇØ, ¼±¹°Àº Àå³»½ÃÀå¿¡¼­ Ç¥ÁØÈ­µÈ °Å·¡Á¶°Ç°ú Á¤ÇüÈ­µÈ °Å·¡½Ã½ºÅÛÀ» ÅëÇÏ¿© ´ÙÀÚ°£¿¡ °Å·¡°¡ Çü¼º ¹× ü°áµÇ°í °¡°Ýº¯µ¿¿¡ µû¸¥ ¼ÕÀͱݾ×À» ÀÏÀÏÁ¤»êÇÏ¸ç ¸¸±âÀÏ¿¡ ÀڱݰáÁ¦°¡ µÈ´Ù´Â Á¡¿¡¼­ Â÷ÀÌ°¡ ÀÖ´Ù. ¿É¼Ç(options)Àº ±âÃÊÀÚ»êÀ» ¹Ì·¡ÀÇ Æ¯Á¤½ÃÁ¡ ¶Ç´Â ƯÁ¤ Çà»ç°¡°Ý(strike price)À¸·Î ¸ÅÀÔ(call)Çϰųª ¸Å°¢(put)ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±Ç¸®¸¦ »ç°í ÆÄ´Â °è¾àÀÌ´Ù. ¼±¹°Àº Áõ°Å±Ý ÀÌ»óÀ¸·Î ¼Õ½ÇÀ» º¼ ¼ö Àִµ¥ ºñÇÏ¿© ¿É¼ÇÀº ±Ç¸®Çà»çÀÇ Æ÷±â¸¦ ÅëÇÏ¿© ¼Õ½Ç¹üÀ§°¡ ÇÁ¸®¹Ì¾ö±îÁö¸¸À¸·Î ÇÑÁ¤µÈ´Ù. ÀÌ¿¡ µû¶ó ¿É¼ÇÀº ±âÃÊÀÚ»êÀÇ °¡°Ý º¯µ¿¿¡ ´ëÇÏ¿© ºñ´ëĪÀûÀÎ ¼ÕÀͱ¸Á¶¸¦ °®°Ô µÈ´Ù. ½º¿Ò(swaps)Àº ¼­·Î ´Ù¸¥ ÅëÈ­³ª ±Ý¸®ÀÇ ±ÝÀ¶ÀÚ»ê ¶Ç´Â ºÎä¿¡¼­ ÆÄ»ýµÇ´Â ¹Ì·¡ ƯÁ¤½ÃÁ¡ÀÇ Çö±ÝÈ帧À» ±³È¯Çϱâ·Î ÇÏ´Â °è¾àÀÌ´Ù. ½º¿ÒÀº ¼ÒÀ¯¹°À» ¼­·Î ±³È¯ÇÏ´Â °Å·¡¸¦ ÀǹÌÇϳª ±ÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼­ ¹ß´Þ ¹× ÀÌ¿ëµÇ°í ÀÖ¾î ÀÌ·¯ÇÑ °³³äÀÌ ¼º¸³ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ½º¿ÒÀÇ ´ëÇ¥ÀûÀÎ °ÍÀ¸·Î´Â ´Ù¸¥ ÅëÈ­Ç¥½Ã·Î µÈ 乫ÀÇ ¿ø¸®±Ý »óȯÀ» ±³È¯Çϱâ·Î °è¾àÇÏ´Â ÅëÈ­½º¿Ò, º¯µ¿±Ý¸®Ã¤¹«¿Í °íÁ¤±Ý¸®Ã¤¹«ÀÇ ÀÌÀÚÁö±ÞÀ» ±³È¯Çϱâ·Î °è¾àÇÏ´Â ±Ý¸®½º¿Ò ¹× À̵éÀ» °áÇÕÇÑ ÅëÈ­-±Ý¸®½º¿Ò µîÀÌ ÀÖ´Ù. °è¾àÀÇ ¼º°Ý»ó Àå¿Ü¿¡¼­ °Å·¡µÈ´Ù´Â Á¡Àº ÀÌ¹Ì ¾ð±ÞÇÑ ¹Ù¿Í °°´Ù.

¿ì¸®³ª¶ó´Â Àå³»ÆÄ»ý»óÇ°½ÃÀåÀ¸·Î Çѱ¹°Å·¡¼Ò(Àå³»)¿¡ ÁÖ°¡Áö¼ö»óÇ°¡¤º¯µ¿¼ºÁö¼ö»óÇ°¡¤°³º°ÁֽĻóÇ°¡¤Ã¤±Ç/±Ý¸®»óÇ°¡¤ÅëÈ­»óÇ° ¹× commodity(µ·À°, ±Ý µî)»óÇ°ÀÇ ½ÃÀåÀÌ °³¼³µÇ¾î ÀÖ´Ù. °³ÀΡ¤¹ýÀÎ ¹× °Å·¡¼ÒÀÇ È¸¿øÀÌ ¾Æ´Ñ ±ÝÀ¶±â°ü µîÀÇ ÅõÀÚÀÚ°¡ Àå³»½ÃÀå¿¡¼­ ÆÄ»ý»óÇ°°Å·¡¸¦ Çϱâ À§Çؼ­´Â Çö¹°°Å·¡¿Í µ¿ÀÏÇÏ°Ô ¸ÕÀú Çѱ¹°Å·¡¼ÒÀÇ È¸¿øÀÎ Áõ±Çȸ»ç¿¡ À§Å¹¸Å¸Å°èÁ¸¦ °³¼³ÇÏ¿©¾ß Çϸç, °èÁ¸¦ °³¼³ÇÑ Áõ±Çȸ»ç¸¦ ÅëÇÏ¿© ¸Å¸ÅÁÖ¹®À» ÇÏ¿©¾ß ÇÑ´Ù. ¶ÇÇÑ ÆÄ»ý»óÇ°°Å·¡´Â Çö¹°°Å·¡º¸´Ù ±¸Á¶°¡ º¹ÀâÇÏ°í ¼öÀÍ°ú À§ÇèÀÌ Å©¹Ç·Î À̸¦ ±âÀçÇÑ À§Çè°íÁö¼­¸¦ È®ÀÎÇÏ°í ¼­¸íÇÑ ÈÄ¿¡ °Å·¡°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù. ÆÄ»ý»óÇ°µµ ¿øÄ¢ÀûÀ¸·Î Çö¹°°Å·¡¿Í µ¿ÀÏÇÑ ¼öÁØÀ¸·Î °¡°Ý¿ì¼±ÀÇ ¿øÄ¢°ú ½Ã°£¿ì¼±ÀÇ ¿øÄ¢ µî¿¡ µû¸¥ °æÀï¸Å¸Å¹æ½ÄÀ¸·Î ¸Å¸Å°Å·¡°¡ ü°áµÈ´Ù.

¡¤´ëÇ¥ÀüÈ­ : 02-737-7004 ¡¤À̸ÞÀÏ : webmaster@joseilbo.com
¡¤ÁÖ¼Ò : ¼­¿ï½Ã ¼­Ãʱ¸ »çÀÓ´ç·Î 32 Á¶¼¼ÀϺ¸
¡¤µî·Ï¹øÈ£ : ¼­¿ï¾Æ00013 ¡¤µî·ÏÀÏ : 2005³â 8¿ù 8ÀÏ
¡¤Á¦È£ : Á¶¼¼ÀϺ¸ ¡¤¹ßÇàÀÎ/ÆíÁýÀÎ : ȲÃá¼·
Copyright¨Ï 2001~2024 Joseilbo.com All rights reserved.