한은 “향후 물가안정 기조 지속…환율·공공요금 인상 상방요인”

한은, ‘물가안정목표 운영상황 점검’ 발표

올해 1~11월중 소비자물가 상승률 2.4%…근원물가 1%대 후반까지 낮아져

단기 기대인플레이션 2%대 후반 수준…장기 기대인플레 안정적 유지

“그간 부진했던 소비증가세, 가계 소비여력 개선 등으로 완만한 속도로 회복”

“향후 1~2년 내 1% 이하의 저인플레이션 국면 진입 가능성 낮아”

한국은행은 앞으로 물가안정 기조가 이어질 것으로 전망했다. 환율상승, 공공요금 인상압력 등이 상방요인으로 유가하락 등은 하방요인으로 작용할 것으로 예상했다.

한은은 18일 '물가안정목표 운영상황 점검' 보고서에서 이같이 밝혔다. 한은은 물가안정목표 운영상황을 정기적으로 점검하고 대국민 커뮤니케이션을 강화하고자 하는 노력의 일환으로 물가안정목표 운영상황 점검 보고서를 연 2회 발간하고 기자간담회를 통해 국민께 설명하고 있다.

금번 보고서에서는 최근 물가 상황 및 향후 물가 흐름에 대한 평가를 포함해 2024년중 물가안정목표 운영상황을 점검했다.

2024년 물가 상황을 살펴보면 올해 1~11월중 소비자물가 상승률은 2.4%(전년동기대비)로 지난해(3.6%)에 비해 큰 폭으로 둔화됐다. 근원물가(식료품·에너지제외) 상승률도 낮은 수요압력 등의 영향으로 완만한 둔화 추세를 지속하면서 최근 1%대 후반 수준까지 낮아졌다.

금년 하반기(7~11월) 소비자물가 상승률은 전 품목에서 둔화되면서 상반기 대비 1.1%p 낮아졌다. 특히 농축수산물, 공업제품, 석유류 가격의 둔화가 크게 기여했다.

일반인 단기(향후 1년) 기대인플레이션은 완만한 둔화 추세를 나타냈으며 최근에는 2%대 후반 수준을 유지하고 있다. 체감물가를 반영하는 생활물가지수의 상승률은 농산물‧석유류가격 하락 등의 영향으로 1%대 초중반 수준으로 낮아졌다.

장기 기대인플레이션(전문가)은 물가목표(2%) 부근에서 안정적으로 유지되고 있다. 한편, 국채금리에 반영된 기대인플레이션 지표인 BEI(10년물 기준)는 연초 2.5%보다 다소 높은 2%대 후반 수준을 유지하고 있다.
향후 물가 여건을 살펴보면 공급 측면에서는 농산물가격의 안정 흐름이 이어지는 가운데 국제유가가 지정학적 리스크에도 불구하고 주요국 원유수요 둔화 우려 등으로 최근 70달러대 초중반 수준으로 하락했다.

수요 측면에서는 민간소비가 완만히 회복될 것으로 전망됐다. 그간 부진했던 소비증가세가 앞으로는 가계 소비여력 개선 등으로 완만한 속도로 회복될 것으로 예상됐다.

공공요금의 조정도 물가 흐름에 영향을 미치는 요인으로 지목됐다. 올해 하반기중 도시가스요금과 산업용 전기요금이 인상되고 유류세 인하율이 일부 축소됐으며 앞으로도 공공요금이 점진적으로 인상될 가능성이 있는 것으로 예상됐다.

한은은 앞으로 물가의 안정 기조가 이어질 것으로 전망했다. 내수가 완만하게 개선되는 가운데 환율상승, 공공요금 인상압력 등이 상방요인으로, 유가하락 등은 하방요인으로 작용할 것으로 전망했다.

이에 따라 소비자물가 상승률의 향후 경로는 11월 전망대로 내년 상반기중 1%대 후반 수준으로 높아지고 하반기부터 목표 수준에서 안정된 흐름을 나타낼 것으로 봤다.

근원물가 상승률도 2% 근방에서 안정될 것으로 예상했다. 다만 물가 전망경로 상에는 환율 및 유가 추이, 내수 회복속도, 공공요금 조정 등과 관련한 불확실성이 존재한다고 내다봤다.

한은은 최근 물가가 1%대로 낮아져 있지만 1~2년 전망 시계(25~26년) 내에서 1% 이하의 저인플레이션 국면으로 진입할 가능성은 낮은 것으로 평가했다.

이는 최근 공급·수요측 물가압력이 제한적이지만 향후 국내경제가 1%대 후반(25년 1.9%→26년 1.8%)의 성장세를 나타내고 근원물가와 밀접한 민간소비도 2%(2.0%→1.8%) 안팎의 증가세를 보일 것으로 전망되기 때문이라고 설명했다.

이 외에도 그간 누적된 비용압력이 남아있는 데다 강달러기조, 이상기후 등의 상방요인이 지속될 가능성이 높다고 했다. IMF, OECD 등 국제기구도 우리나라를 포함한 주요국의 물가상승률이 향후 2년간 2% 근방에서 안정될 것으로 전망하고 있다.